Kbc Corporation Ltd(688598) ( Kbc Corporation Ltd(688598) )
Resumen de los acontecimientos: el 26 de febrero de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021, la empresa logró ingresos de 1.338 millones de yuan, un aumento del 213%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 501 millones de yuan, un aumento del 197,25%. El rendimiento brillante de la empresa se benefició principalmente de la prosperidad de la industria fotovoltaica, la expansión acelerada de la producción de obleas de silicio de gran tamaño, la permeabilidad de los compuestos de matriz de carbono siguió aumentando, la producción y las ventas anuales de la empresa, la producción alcanzó 170626 toneladas, un aumento del 251%; Las ventas ascendieron a 1.552,99 toneladas, un aumento del 246% con respecto al a ño anterior, superando las expectativas del mercado. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de la empresa en 2021 fue del 57,17%, una disminución interanual de 5,67 pcts, debido principalmente al aumento de los precios de las materias primas de fibra de carbono en el segundo semestre del a ño pasado. En un solo trimestre, los ingresos de la empresa q4 ascendieron a 450 millones de yuan, un aumento del 22,6% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado y un aumento del 20% en relación con el mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 167 millones de yuan, un aumento del 207% con respecto al a ño anterior y del 28% con respecto al mes anterior.
El suministro a gran escala sigue siendo apretado, la capacidad de producción se expande continuamente: en general, bajo la marea de la expansión de la producción de obleas de silicio a gran escala, la empresa continúa expandiendo la capacidad de adición de código, y forma un conjunto completo de profundidad a los principales clientes, sucesivamente con Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) \\ \\ \\ Las necesidades posteriores se mantendrán de manera continua y eficaz. Al mismo tiempo, la empresa aumenta la planificación del campo térmico puro de más de 1500 toneladas, se enfrenta a la disposición prospectiva del campo térmico de la oblea de silicio de tipo N y el campo térmico de semiconductores, etc., la pureza del campo térmico de la oblea de silicio de tipo N y el Semiconductor en el proceso de preparación es mayor, con el fin de garantizar la calidad de la oblea de silicio, el aumento de la esperanza de que la empresa consolida continuamente la competitividad. Al mismo tiempo, antes de la baja permeabilidad del campo de calentador en el campo térmico, la empresa en 2021 hizo un avance en el nuevo calentador de campo térmico. A través de la optimización del diseño de la estructura del calentador, la resistencia y la densidad de corriente del calentador se ajustaron de manera controlable, lo que prolongó La vida útil del calentador, y se espera que impulse la mejora de la permeabilidad del calentador.
La segunda curva de crecimiento está emergiendo, y se espera que la liberación rápida: la empresa se centra en compuestos de matriz de carbono para crear empresas de investigación y desarrollo de plataformas, en semiconductores, tratamiento térmico de alta temperatura, frenado de automóviles, campos de energía de hidrógeno están dispuestos. En cuanto a la energía del hidrógeno, la empresa utiliza subproductos y materias primas del mismo tipo en el proceso de producción, se dedica a la utilización del gas de cola del hidrógeno, la botella de almacenamiento de hidrógeno y el papel de carbono y otros aspectos relacionados con la distribución del producto, se espera que el segundo semestre de 2022 se realice gradualmente; En cuanto a los discos de freno de cerámica de carbono para automóviles, la empresa continúa realizando la reducción de costos de los productos. En la actualidad, los productos de los discos de freno de cerámica de carbono se introducen rápidamente en las principales empresas de automóviles de China, y la verificación es suave. Se ha completado la prueba de aptitud de los vehículos en las empresas de automóviles de cabeza. Se espera que en el futuro aproveche las ventajas de peso ligero, buen rendimiento de frenado y larga vida útil de los productos para aprovechar el mercado de automóviles de pasajeros y realizar el volumen de descarga de pulso.
La inversión en I + D ha aumentado considerablemente y la introducción de talentos ha aumentado. En 2021, los gastos de I + D de la empresa alcanzaron los 64,97 millones de yuan, un aumento del 88% con respecto al a ño anterior, y el número de personal de I + D alcanzó los 62, un aumento del 55% con respecto al año anterior. La empresa aumenta la fuerza de introducción del personal de I + D, optimiza continuamente la introducción de talentos y el sistema de formación de talentos, se centra en materiales avanzados, lleva a cabo el desarrollo de productos diversificados relacionados y la expansión del mercado, enriquece continuamente los tipos de productos, mantiene la competitividad de la empresa en la industria.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 19,75, 30,01 y 5.138 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 48% / 52% / 71%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 6,92, 9,13 y 1.452 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 38% / 32% / 59%, lo que corresponde a un PE de 32 X / 24 X / 15 x en 22 – 24 a ños. La competitividad de la industria principal de La empresa se ha fortalecido continuamente, la segunda curva de crecimiento ha comenzado a mostrar prominencia y se ha mantenido la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: la tasa de expansión de la capacidad no es tan rápida como se esperaba; La demanda descendente es inferior a lo esperado.
