Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) ( Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) )
Puntos destacados de la inversión
Evento: La Compañía anunció que el 18 de noviembre de 2022, la primera línea de producción del proyecto de baterías de almacenamiento de energía de 10GWh por año construido por YW Linyang había completado la instalación del equipo y la puesta en marcha y se puso oficialmente en funcionamiento. El proyecto cuenta con tres líneas de producción, que se pondrán en marcha una tras otra.
El proyecto de baterías de almacenamiento de energía de 10GWh está avanzando conforme a las expectativas y se espera que contribuya a que el segmento de almacenamiento de energía siga consiguiendo pedidos.21 En junio de 2012, la empresa se asoció con Eve Energy Co.Ltd(300014) para establecer una empresa conjunta, en la que la empresa tiene una participación del 35%, para invertir no más de 3.000 millones de RMB en la construcción de un proyecto de baterías de litio-fosfato de 10GWh de producción anual para el almacenamiento de energía. Hasta ahora, la primera línea de producción del proyecto ha completado la instalación y puesta en marcha de los equipos y se ha puesto oficialmente en funcionamiento. Tras la puesta en marcha del proyecto, puede proporcionar a la empresa células especiales para el almacenamiento de energía, lo que ayudará a la empresa a seguir ampliando el negocio de integración de sistemas del segmento de almacenamiento de energía, aprovechar al máximo las ventajas de los recursos anteriores, garantizar canales de suministro estables, lograr ventajas complementarias y una asignación racional de los recursos, y mejorar la competitividad integral de la empresa.
La empresa cuenta con suficientes reservas de proyectos y se ha comprometido a convertirse en un proveedor de servicios de calidad en la industria del almacenamiento de energía. El 20 de septiembre, junto con Eve Energy Co.Ltd(300014) , creó Jiangsu Linyang Yiwei Energy Storage Technology Co. La empresa conjunta se centra en los escenarios de aplicación del almacenamiento de energía para la nueva generación de energía, el almacenamiento de energía del lado del cliente, el sistema de almacenamiento fotovoltaico del lado del cliente y el sistema de almacenamiento de energía de regulación de picos y frecuencia, centrándose en el diseño del sistema de fusión i2ESS3S de “BMS+PCS+EMS” para construir una cadena de negocio de ciclo de vida completo de almacenamiento de energía, y se compromete a convertirse en un proveedor de soluciones de sistemas de almacenamiento de energía y servicios de operación líder en la industria. solución de sistemas y proveedor de servicios de operación. A lo largo del año, la empresa ha conseguido proyectos de almacenamiento de energía en Anhui y Mongolia Interior, etc. Además, la empresa está ampliando activamente sus proyectos de almacenamiento de energía y actualmente cuenta con unos 5GWh de proyectos de reserva. Los resultados de la empresa están fuertemente respaldados por los suficientes proyectos en curso.
La estrategia “3+6+5” proporciona un fuerte apoyo al desarrollo del almacenamiento de energía, y EMS puede realizar la función de central eléctrica virtual. La empresa se ha propuesto los siguientes objetivos “3+6+5” en el desarrollo del negocio de almacenamiento de energía: 3 altos: alta fiabilidad, alto rendimiento de costes, altos ingresos; 6 focos principales: cooperación con empresas centrales y estatales, almacenamiento de energía en el lado del usuario industrial y comercial y en el área de la estación de distribución, así como nuevo almacenamiento de energía en los mercados de ultramar; 5 apoyos principales: capacidades de investigación y desarrollo de paquetes refrigerados por líquido y por aire, refrigeración por líquido y por aire. Capacidad de diseño de sistemas del lado de la CC, capacidad de solución de sistemas de convergencia EMS+PCS+EMS 3S, capacidad de producción de sistemas del lado del paquete y de la CC, capacidad de la cadena industrial núcleo+paquete+sistema+operación. Entre ellos, los clientes y los fabricantes prestarán más atención al almacenamiento de energía basado en el gemelo digital y la central eléctrica virtual. Con el desarrollo del suministro de energía distribuida y el almacenamiento de energía, la cantidad de carga que puede ser agregada por las centrales eléctricas virtuales está aumentando gradualmente; al mismo tiempo, la creciente madurez del mercado de la energía también aporta un fuerte apoyo al desarrollo de las centrales eléctricas virtuales. La empresa cuenta con ventajas en la recopilación de datos, la transmisión de datos y la capacidad de análisis de datos en tiempo real, y EMS puede aportar un volumen adicional en el futuro.
Asesoramiento y valoración de la inversión: La empresa está diseñando activamente toda la cadena industrial del almacenamiento de energía, y tiene un alto crecimiento futuro en el contexto del objetivo de “doble carbono”. Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 5.580 millones de RMB, 8.430 millones de RMB y 10.750 millones de RMB, con tasas de crecimiento del 5,3%, el 51,1% y el 27,5% respectivamente; el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 será de 829 millones de RMB, 1.086 millones de RMB y 1.361 millones de RMB, con tasas de crecimiento del -10,9%, el 31% y el 25,3% respectivamente. 25.3%. Mantener la calificación de inversión “Hold”.
Riesgos: intensificación de la competencia en el sector; riesgo de aumento del precio de los componentes de la cadena de producción; el avance de los proyectos no es el esperado; el riesgo de que el precio de la electricidad baje; el avance de la política no es el esperado; el riesgo de explotación de los proyectos en el extranjero.
