Anhui es una importante provincia productora y vendedora de licores, con sólidos fundamentos económicos para salvaguardar la mejora de la gama baja: Anhui es una importante provincia productora y vendedora de licores, con un gran número de destilerías, que representarán el 4%/5% de la producción/ventas nacionales, respectivamente, en 2020, con un consumo per cápita sólo superado por Sichuan y Yunnan. Se estima que el tamaño del mercado del vino de Anhui será de 35.000 millones de yuanes en 2021, y la banda de precios básicos pasará gradualmente de 200 a 300 yuanes. Creemos que el crecimiento del mercado de licores de Anhui y la mejora de la gama alta secundaria no pueden separarse del fuerte apoyo de los fundamentos económicos: en 2021, la tasa de crecimiento del PIB de Anhui ocupa el décimo lugar en el país, la tasa de crecimiento del consumo social ocupa el quinto lugar en el país durante 4 años consecutivos, y la tasa de crecimiento de la tasa de urbanización de la población residente ocupa el segundo lugar en la región central y el primero en el delta del río Yangtze. Con un sólido crecimiento económico, somos optimistas en cuanto a las oportunidades de expansión del vino de Anhui en la actual ronda de mejoras sub-premium.
La banda de precios en el extremo medio y alto es madura, y el extremo sub-alto continúa abriéndose paso: desde 2015, las empresas representadas por Gujing han promovido básicamente la actualización de la banda de precios del núcleo en el extremo sub-alto en 2-3 años, y la banda de precios de 300 yuanes ha entrado en el consumo público en 2021. 2021 mercado de vino Hui por banda de precios: 1) gama alta: el tamaño del mercado de la banda de precios por encima de 1.000 yuanes es de 3,3 mil millones de yuanes, Moutai / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) absolutamente dominante, año jarabe original – treinta años, la boca 20 años, etc. ampliar gradualmente el mercado; 2) secundaria de gama alta: Ningbo Shuanglin Auto Parts Co.Ltd(300100) 0 yuanes banda de precios tamaño del mercado de 5,4 mil millones de yuanes, la competencia feroz, Gujing (antiguos 8 o más productos), Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) (antiguos 10 o más productos y estratégico único producto “518”), Ying conducción (agujero 6 o más productos) (3) Gama media y alta: el tamaño del mercado de la banda de precios de 100300 yuanes es de 14.000 millones de yuanes, la banda de precios es madura y transparente, el beneficio del canal es bajo, la disposición de cada marca es perfecta, la competitividad del mercado de Gu5/Gu8, Kouzi5 y otros productos de circulación es fuerte. El mercado de productos de distribución como Gu5/Gu8 y Kouzi5 es muy competitivo.
Cambios y transformaciones en el desarrollo del vino de Huizhou: 1) La innovación del canal se mantiene sin cambios: la feroz competencia ha forjado el espíritu de innovación continua del canal en el vino de Huizhou, con la innovación de Goujing del “proyecto de tres vías” al cuerpo de alianza, Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) “1+N” introduciendo cambios en el modelo de compra del grupo, Yingdai “1 + 1 + N” transformación plana del sistema de la pequeña empresa, para cada empresa para actualizar el potencial de la sub-premium, entrará gradualmente en el período de la cosecha; 2) la mejora de los consumidores bajo la curva superando el cambio: a Gu Jing, por ejemplo, la empresa concede importancia a los costos de promoción terminal de poner, convertirse en un arma importante canal. Muchos años de operación, Gu16 por encima de la marca de la serie y el canal de energía potencial es suficiente, fuera de la provincia para cosechar Jiangsu, Henan 1 mil millones de yuanes de mercado, la empresa de control de refinamiento terminal y de alta ejecución es un medio exitoso de expansión fuera de la provincia. Del mismo modo, Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) confiando en el cambio de canal “1 + N”, ampliar activamente el canal de compra del grupo; Yingdai 2017 para abrir la organización, los canales, la reforma de aplanamiento de la red, el modo de refinamiento del canal promover gradualmente, el rendimiento de las ventas de terminales positivo.
Previsión de beneficios, valoración y calificaciones: el mercado de Anhui tiene un buen ambiente de consumo, un entorno económico y de consumo resistente, lo que proporciona una protección económica para la mejora de la banda de precios sub-premium para el vino de Anhui, mientras que se espera que el pulido de la marca y los cambios de canal de las empresas vinícolas principales amplíen la cuota de mercado en línea con la tendencia y disfruten del dividendo de la mejora. En base a esto, recomendamos: 1) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) : mantenimiento perenne de la marca superior del vino de Anhui, la fuerza de la marca de la serie de jarabe original de la vendimia es profunda, la antigua serie 20 ha despegado gradualmente para elevar el tono de la marca, “modelo de tres pases + cuerpo de la alianza” para promover el cultivo del canal y la actualización de la banda de precios; 2) Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) : el efecto de la reforma plana es notable, las concesiones terminales son grandes, las ventas dinámicas de la actualización de la banda de precios. (3) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) : la empresa cuenta con una buena marca y base de consumidores en Anhui, y ha tomado la iniciativa de aumentar los esfuerzos de marketing en círculo, la reforma del canal “1 + N” ha comenzado a dar sus frutos.
Riesgo: Repetición de la epidemia, intensificación de la competencia en el mercado, aumento de la presión de los inventarios, la reforma del canal no es la esperada.
