Resumen del evento:
El 16 de noviembre, el proveedor australiano de litio Pilbara Minerals (PLS) completó una subasta de 5.000 toneladas secas de concentrado de litio a un precio final de 7.805 dólares por tonelada seca (SC5.5, FOB Port Hedland), ajustado por la proporción equivalente de contenido de óxido de litio y con flete a 8.575 dólares por tonelada (SC6.0, CIF China).
El concentrado de litio se vendió a 8.575 dólares/t y el coste de procesamiento de la sal de litio fue de 573800 dólares/t
El PLS se vendió a 7.805 dólares/tonelada (SC5.5, FOB Port Hedland) en esta subasta, ajustado por el contenido de óxido de litio en iguales proporciones y con un flete de 8.575 dólares/tonelada (SC6.0, CIF China), lo que se traduce en un coste de carbonato de litio de 573800 RMB/tonelada (IVA incluido), basado en una tasa de procesamiento de carbonato de litio de 25.000 RMB/tonelada. En comparación con el precio de la subasta no pública de 7.255 dólares/tonelada (SC5.5, FOB Port Hedland) del 24 de octubre, el coste del carbonato de litio se incrementa aún más sobre la base de SC6.0, más los costes de flete de 8.000 dólares/tonelada, lo que supone 550000 dólares/tonelada (IVA incluido). El 16 de noviembre, el carbonato de litio de grado de batería BCF cotizaba a 592000 yuanes/tonelada, comparado con el coste del electrocarbón después de procesar este lote de concentrado de litio, hay un beneficio bruto de 18.200 yuanes, si se deduce el impuesto sobre la renta y otros costes, el beneficio es muy escaso. Se espera que este lote de concentrado de litio comience a enviarse a mediados de diciembre de 2022, y considerando el ciclo de envío y el ciclo de procesamiento, se espera que el carbonato de litio de este lote de concentrado de litio esté en circulación en febrero o incluso más tarde. Consideramos que el precio de subasta de este concentrado, una vez más, apoya fuertemente la tendencia posterior del precio de la sal de litio.
Los precios de las subastas de concentrado de litio alcanzan máximos históricos, la escasez de materia prima no puede paliarse
Revisando las nueve transacciones al contado de concentrado de litio PLS en 2022, los precios de las transacciones (SC6.0, CIF China) fueron 6249, 6581, 7012, 6836, 7012, 7708, 7830, 8000, 8575 USD/tonelada, con unos costes de electro-carbono descontados de 40,06, 42,06, 44,65, 43,59, 44,97 51,28, 53,47, 55, 57,38 millones de yuanes por tonelada, mostrando una tendencia constante al alza y alcanzando constantemente nuevos máximos. Esto refleja desde el lado, el mercado actual de la sal de litio, el grado de escasez de concentrado de litio de materias primas aguas arriba. 2022Q3, todo el concentrado de litio australiano plegado SC6 después de la producción de 651700 toneladas, un aumento del 11,75%, un aumento del 29%, concentrado de litio plegado después de las ventas estándar de 641300 toneladas, un aumento del 9,44%, un aumento del 19%, el incremento es muy limitado. Entre ellos, las minas de producción ascendente sólo están en línea con las expectativas y los dos resultados son inferiores a los esperados, y no hay proyectos que superen las expectativas. Al igual que en el caso de las minas brasileñas de AMG, en su presentación del tercer trimestre indicó que había negociado un acuerdo estratégico de OEM con una planta de sal de litio de terceros para su producción de piroxeno de litio y que no vendería concentrado de litio en el futuro, y que había firmado un acuerdo de suministro de hidróxido de litio con EcoPro. El director general de MinRes dijo en la reunión de resultados del tercer trimestre que la reestructuración del proyecto de Wodgina no se había completado con Arbor, pero que el concentrado de litio no se vendería, sino que se vendería como sal de litio, y que estaba satisfecho con la rentabilidad de la fundición en MtMarion, que podría reproducirse en el proyecto de Wodgina. Lo anterior agravará la dificultad de las plantas chinas de sal de litio para externalizar los concentrados de litio.
De cara al año que viene, no vemos que ninguna nueva gran mina o lago de sal en todo el mundo entre en producción en 2023 para formar un nuevo incremento definitivo de la oferta, los proyectos que más nos parecen están regularmente por debajo de las expectativas, y los proyectos de producción originalmente previstos los hemos tenido en cuenta, la producción total combinada mundial es de alrededor de 1 millón de toneladas de LCE arriba y abajo, con la demanda descendente esperada el próximo año para mantener un equilibrio, pero no descartamos la oferta Sin embargo, no descartamos que la oferta del proyecto vuelva a ser inferior a lo previsto, y la nueva expansión de la parte de recursos de aguas arriba del proyecto sea inferior a lo previsto, lo que es la norma del sector. Además, entre los proyectos que se prevé poner en producción en el futuro, el proyecto Kathleen Valley de Liontown, el proyecto Grota do Cirilo de Sigma y el proyecto North American Lithium Pass de Sayona han sido vendidos por LGES, Tesla, Piedmont Lithium y otros. El lago salado Kachi de Lake Resources y el lago salado Hombre Muerto de Livent han completado sus acuerdos de suscripción con WMC Energy, SK On y General Motors, por lo que no tenemos una ventaja significativa en la adquisición de recursos en las fases iniciales. El mercado en general espera que los precios del carbonato de litio alcancen su punto máximo y caigan en 2023, creemos que 2023 probablemente mostrará un patrón equilibrado de oferta y demanda y es difícil ser bajista. En cuanto a 2024, es necesario continuar el seguimiento y la observación, ya que los principales grandes proyectos incrementales en 2024, muchos de los cuales están dirigidos por partes de capital extranjero, son difíciles de completar de acuerdo con el tiempo previsto. El precio principal del carbón eléctrico se sitúa actualmente entre 590000 y Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) yuanes/tonelada, y el precio de los pedidos a granel ha superado los Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) yuanes/tonelada. En este momento, ya sea desde la perspectiva de la programación de la producción o la perspectiva de la preparación de la Fiesta de la Primavera, así como superpuesto a los recortes de producción estacional Q4 en el extremo del lago de sal de Qinghai y los arreglos de mantenimiento de la planta de sal de litio, esperamos que el lado de la oferta de la tensión es difícil de aliviar, en el mejor de mantener el precio actual de la sal de litio, no se descarta la corriente abajo debido a la preparación de la Fiesta de la Primavera, la aparición tardía de la subida.
La competencia por los recursos de litio es cada vez más feroz, por lo que es imprescindible ser independiente y controlable.
En agosto, la “Ley de Reducción de la Inflación” de EE.UU. fue aprobada por la Cámara de Representantes, el proyecto de ley en términos de créditos fiscales para los minerales y otras materias primas, las baterías y toda la cadena de la industria de ensamblaje de vehículos, han aumentado los requisitos de “americanización”, y la esperanza de que mediante el establecimiento de un umbral para la compra de subvenciones de automóviles, para atraer a la cadena de la industria de vehículos eléctricos en América del Norte para establecer bases de fabricación. octubre Según altas fuentes presidenciales argentinas, los cancilleres de Argentina, Bolivia y Chile están negociando un documento que crearía una “OPEP del litio”. Argentina se diferencia de Bolivia y Chile, donde el desarrollo de los recursos está dominado por el capital extranjero y el Estado desempeña un papel secundario. El 28 de octubre, el sitio web del gobierno canadiense aclaró aún más cómo se aplicará la Ley de Inversiones de Canadá a las inversiones de empresas estatales extranjeras en entidades canadienses y activos clave del sector minero. En virtud de esta ley, el Ministro de Innovación, Ciencia e Industria de Canadá debe aprobar una oferta para adquirir una participación mayoritaria de un inversor extranjero, incluida una empresa pública, si el valor de la empresa canadiense supera un umbral prescrito. La ley también prevé una revisión de la seguridad nacional de las inversiones extranjeras. Todas las inversiones, incluidas las de nueva creación y las minoritarias, independientemente de su valor, están sujetas al proceso de revisión de la seguridad nacional establecido en la parte IV.1 de la ley. En la actualidad, la competencia mundial por los recursos de litio es cada vez más intensa, y los atributos estratégicos de los recursos de litio se ponen de relieve. En este momento, las empresas con disposición de recursos en la fase inicial tendrán más ventajas en la futura competencia de la cadena industrial, teniendo en cuenta la creciente dificultad de obtener recursos en el futuro y la existencia de algunos riesgos en las inversiones en el extranjero, por lo que es imperativo que los recursos se controlen de forma independiente. Al mismo tiempo, las empresas chinas para invertir en los recursos de ultramar por un centenar de obstáculos, el progreso de desarrollo de recursos aguas arriba se verá afectada, los recursos de litio patrón de tensión de suministro o continuará por un período de tiempo más largo, promoviendo así los precios de la sal de litio para mantener un alto nivel de operación.
Asesoramiento en materia de inversiones.
PLS último lote de concentrado de litio precio de la subasta subió de nuevo, lo que refleja la situación actual de la oferta y la demanda de recursos de litio sigue siendo apretado. 2022Q3, todo el concentrado de litio australiano plegado SC6 después de la producción de 651700 toneladas, un aumento del 11,75% a año, un aumento del 29% a año, concentrado de litio plegado después de las ventas de 641300 toneladas, un aumento del 9,44% a año, un aumento del 19% a año, un incremento muy limitado. Entre las minas que subieron la producción sólo hubo dos resultados que cumplieron las expectativas y fueron inferiores a lo previsto, y no hubo ningún proyecto que superara las expectativas. De cara a 2023, la producción total combinada a nivel mundial se situará en torno a 1 millón de toneladas de LCE, lo que mantendrá un equilibrio con la demanda descendente prevista para el próximo año, pero no podemos descartar que la oferta del proyecto vuelva a ser inferior a lo previsto, y la nueva expansión del recurso ascendente del proyecto sea inferior a lo esperado, que es la norma del sector. En general, el mercado espera que los precios del carbonato de litio alcancen su punto máximo y caigan en 2023, creemos que 2023 probablemente mostrará un patrón equilibrado de oferta y demanda, es difícil ser bajista. En cuanto a 2024, es necesario continuar el seguimiento y la observación, ya que los principales grandes proyectos incrementales en 2024, muchos de los cuales están dirigidos por partes de capital extranjero, son difíciles de completar de acuerdo con el tiempo previsto. En este momento, ya sea desde la perspectiva de la programación de la producción o la perspectiva de la preparación de la Fiesta de Primavera, así como superpuesto a los recortes de producción estacional Q4 en el extremo del lago de sal de Qinghai y los arreglos de la planta de sal de litio, esperamos que el lado de la oferta de la tensión es difícil de aliviar, en el mejor de mantener los precios actuales de la sal de litio, no se descarta la parte media y baja debido a la preparación de la Fiesta de Primavera, la ocurrencia tardía de la elevación. Al mismo tiempo, las empresas chinas que invierten en recursos de ultramar se ven obstaculizadas en muchos aspectos, el progreso del desarrollo de los recursos de ultramar se verá afectado, y el patrón de suministro ajustado de los recursos de litio puede continuar durante un período de tiempo más largo, empujando así los precios de la sal de litio a seguir siendo altos. En este momento, la competitividad de las empresas integradas con recursos en China pasa a primer plano, recomendando prestar atención a la [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ] que realiza ingresos de concentrado de litio antes de lo previsto y la mina de piroxeno de litio de Lijiagou en Aba está a punto de entrar en producción; la [ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ] que tiene una línea completa de unidades de carbonato de litio de 2000 toneladas/litro en el lago salado de Hichin wrong; la [ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ] que tiene 134 vetas en producción y el plan maestro del área de concentración industrial de Ganzi Kang-Lu (20212035). La evaluación de impacto ambiental se anunció antes de la aprobación [ Youngy Co.Ltd(002192) ]; el final de la minería de la expansión activa de la minería, la tasa de autosuficiencia de materias primas se espera que mejore aún más [ Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ]; la mina de mica de litio Xikeng está en el proceso de exploración a la minería [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ]. Los objetivos beneficiosos incluyen [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ], que ha estado aumentando la producción en la mina de Greenbush durante los próximos cinco años y puede lograr la liberación de la producción a través de OEM y [ Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ], que está en proceso de ampliar la producción en la mina de Bikita y se espera que siga aumentando su tasa de autosuficiencia de sal de litio.
Advertencia de riesgo.
1) Crecimiento de la demanda de consumo descendente inferior al previsto.
2) El progreso del desarrollo del concentrado de litio no es el esperado.
3) La oferta y la demanda de sal de litio mejoran significativamente y los precios de la sal de litio caen rápidamente
(4) Rápida expansión de la capacidad de suministro de concentrado de litio en Australia.
