Puntos destacados de la inversión
LG New Energy: ingresos en el tercer trimestre de ~38.850 millones (196,84 KRW:1, igual que en el anterior), +90%/+51% interanual; doble impacto de la vinculación de precios + crecimiento de las ventas; beneficio operativo en el tercer trimestre de 2.650 millones, margen operativo del 2,5%, -3,8pct/+0,7pct interanual, el mecanismo de vinculación de precios de los metales ha dado resultados este trimestre, aumentando su grosor Sin embargo, la depreciación del won coreano provocó pérdidas cambiarias no operativas al final del trimestre, y la tasa de crecimiento del beneficio neto fue inferior a la del beneficio operativo. En cuanto a la capacidad de producción, la empresa espera alcanzar 195GWh a finales de 2012, de los cuales 114GWh/68GWh/13GWh en Asia/Europa/Norteamérica respectivamente; 522GWh a finales de 2012, de los cuales 145GWh con GM en Michigan, Ohio y Tennessee, 40GWh con Honda en Ohio y 522GWh con Stellantis. Stellantis, en Ontario, con una capacidad prevista de 45 GWh, y proyectos de empresas conjuntas que suman un total de 230 GWh; apoyando el alto crecimiento del mercado norteamericano.
Three Stars SDI: Ingresos de aproximadamente 27.270 millones de RMB en el tercer trimestre de 2022, +56,1%/+13,2% interanual; beneficio operativo de 2.870 millones de RMB, +51,5%/+31,9% interanual; beneficio neto de aproximadamente 3.240 millones de RMB, +51,8%/+56,0% interanual; la rentabilidad mejoró significativamente, impulsada principalmente por las ventas de productos de alto valor añadido. Los beneficios se vieron impulsados principalmente por la expansión de las ventas de productos de alto valor añadido. Además de la 4680, la empresa también está desarrollando una amplia gama de baterías de la serie 46 en varias alturas. En cuanto a la capacidad, la empresa tiene previsto realizar inversiones adicionales en Europa para ampliar la capacidad de su planta húngara; en EE.UU., se añadirá una línea adicional de paquetes de baterías a la planta de Michigan y la planta de Indiana se abrirá antes para cumplir con las subvenciones de la Ley de Reducción de la Inflación.
SKI: fuerte volumen y beneficios para las baterías, ralentización de la construcción de capacidad en 23 años para los diafragmas. Los ingresos en el tercer trimestre de 2022 fueron de 11.147 millones de RMB, +169%/+70% interanual; el beneficio de explotación fue de 684 millones de RMB, -36%/+59% interanual; el margen de explotación fue del -6%, +6pct/+19pct interanual; el crecimiento de los ingresos se debió principalmente a la puesta en marcha estable de nuevas plantas en EE.UU. y Europa y al aumento de los precios de las materias primas; las pérdidas de explotación disminuyeron debido a La disminución de las pérdidas de explotación se debe a la repercusión de los aumentos de precios de las materias primas. La empresa ya ha empezado a trazar su cadena de suministro local y tiene previsto construir una planta de cátodos en Norteamérica con Betray y Ford. El plan de capacidad de diafragma se ha revisado a la baja en 210 millones de metros cuadrados, hasta los 1.870 millones de metros cuadrados en 2023, sin que se hayan modificado los planes anteriores para los años 24 y 25.
Panasonic: ingresos del segmento de energía en el 3er trimestre de 2022 de 11.980 millones de RMB (20,2 JPY:1, igual que en el anterior), +29,0%/+6,2% interanual; beneficio operativo de 610 millones de RMB, -30,7%/-23,9% interanual; margen operativo del 5,1%, -4,4%/-2,0% interanual; debido principalmente al aumento de los precios de las materias primas y de la logística y al incremento de las ventas. Esto se debió principalmente al aumento de los precios de las materias primas y de la logística, así como al incremento de los gastos de desarrollo y de los costes fijos debido al aumento de las ventas. En cuanto a la capacidad de producción, la línea de producción de baterías cilíndricas grandes 4680 de 10GWh en la planta de Wakayama (Japón) está siendo renovada y se espera que comience la producción en masa para el suministro a Tesla en Norteamérica en 2012. Además, el 31 de octubre Panasonic anunció la construcción de una línea de baterías cilíndricas 21700 en Kansas, en la que está previsto invertir gracias al plan de incentivos estatales aprobado en julio.
Consejo de inversión: la temporada de ventas de vehículos eléctricos ha llegado, seguir siendo fuertemente alcista en el sector de los vehículos eléctricos, la primera línea principal de ganancias alcistas Q2 punto de inflexión superpuesta en el almacenamiento de energía más la batería, líder Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Byd Company Limited(002594) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Jiangsu Azure Corporation(002245) , la preocupación Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Jiangsu Azure Corporation(002245) ; el segundo para la continua escasez de ganancias estables de la principal: diafragma ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ), electrodos negativos ( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Xinde New Material, focus on Betrayal, Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) ), componentes estructurales ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ), aditivos ( Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) ), precursores ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) ), Bumite (focus on Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) ), papel de aluminio ( Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) ); el tercero es el electrolito ( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) ), el ternario ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) ), el hierro de litio ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Mason Sun Energy), la lámina de cobre ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ) con bajas ganancias pero baja valoración ( Nuode Investment Co.Ltd(600110) ); en cuarto lugar, el precio del litio sigue manteniendo un alto nivel de baja valoración ( Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , etc.).
Consejos de riesgo: el volumen de ventas no es el esperado, la competencia de precios es mayor de lo previsto, la tasa de crecimiento de la inversión disminuye, etc.
