Advertencia sobre el riesgo de inversión en el GEM: Las acciones están destinadas a cotizar en el mercado GEM después de la emisión, lo que conlleva un mayor riesgo de inversión. Las empresas GEM se caracterizan por su elevada inversión en innovación, la incertidumbre sobre el éxito de la integración de las antiguas y las nuevas industrias, todavía en los años de formación, los elevados riesgos operativos, la inestabilidad de los resultados y los elevados riesgos de exclusión de la bolsa, y los inversores están expuestos a mayores riesgos de mercado. Los inversores deben comprender plenamente los riesgos de inversión asociados al mercado GEM y los factores de riesgo divulgados por la empresa y tomar una decisión de inversión prudente.
Colorlight Cloud Tech Ltd
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Habitación 3801, Bloque A, Bloque 8, Bloque C, Fase III, Vanke Cloud City, Calle Liuxin 4, Comunidad Xili, Calle Xili, Distrito Nanshan, Shenzhen, China (37-39 pisos)
folleto para la oferta pública inicial de acciones y la cotización en la gema
Patrocinador (Suscriptor principal)
Planta 27 y planta 28, Torre 2, China World Trade Center, nº 1 de la avenida Jianguomenwai, distrito de Chaoyang, Pekín
Declaración del emisor
Cualquier decisión u opinión de la CSRC o de la Bolsa en relación con esta oferta no representa una garantía de la veracidad, exactitud o integridad de los documentos de solicitud de registro y de la información divulgada, ni representa un juicio o garantía material en cuanto a la rentabilidad o el valor de la inversión del emisor o el rendimiento para los inversores. Cualquier afirmación contraria es una falsa representación.
Según la Ley de Valores, el emisor es responsable de cualquier cambio en el funcionamiento y los beneficios del emisor después de la emisión de acciones de acuerdo con la ley; los inversores son responsables de juzgar el valor de la inversión del emisor, tomar sus propias decisiones de inversión y soportar sus propios riesgos de inversión derivados de los cambios en el funcionamiento y los beneficios del emisor o los cambios en el precio de las acciones después de la emisión de acciones de acuerdo con la ley. El emisor y todos los directores, supervisores y altos directivos se comprometen a que el folleto y otros materiales de divulgación de información no contengan declaraciones falsas, engañosas u omisiones materiales y a que asuman las correspondientes responsabilidades legales.
El accionista mayoritario y el controlador de facto del emisor se comprometen a que este folleto no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones materiales y a que asumirán las responsabilidades legales correspondientes.
El responsable de la empresa y el responsable de los trabajos de contabilidad y el responsable de la institución contable garantizan que la información financiera y contable del folleto es veraz y completa.
El emisor y todos los directores, supervisores, altos directivos, accionistas mayoritarios y propietarios efectivos del emisor, así como el patrocinador y la sociedad de valores suscriptora, se comprometen a indemnizar a los inversores por las pérdidas sufridas en la emisión y negociación de valores como consecuencia de declaraciones falsas, declaraciones engañosas u omisiones materiales en el folleto y otros materiales de divulgación de información del emisor, de conformidad con la ley.
El promotor y el proveedor de servicios de valores se comprometen a indemnizar a los inversores por las pérdidas causadas por registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones materiales en los documentos elaborados o emitidos por ellos para la oferta pública del emisor, de conformidad con la ley.
Panorama de la cuestión
Tipo de acciones a emitir Acciones ordinarias en renminbi (acciones A)
El número de acciones de esta oferta pública es de 17 millones de acciones, que representan el 25,00% del total del capital social emitido después de la emisión; esta emisión es en su totalidad acciones nuevas y no supone una oferta pública de acciones por parte de los accionistas de la Sociedad
Valor nominal por acción RMB 1,00
Precio de emisión por acción RMB [ ] Yuan
Fecha prevista de emisión 22 de noviembre de 2022
La bolsa y el consejo de administración cotizan en el GEM de la Bolsa de Shenzhen
Capital social total tras la emisión de 68 millones de acciones
Patrocinador (suscriptor principal) China International Capital Corporation Limited(601995)
Fecha de la firma del Folleto 14 de noviembre de 2022
Recordatorio de asuntos materiales
La Sociedad recuerda a los inversores que deben prestar especial atención a los siguientes aspectos importantes y les recuerda que deben leer detenidamente el cuerpo del Folleto. I. Compromisos significativos asumidos por las partes implicadas en el asunto
La Sociedad recuerda a los inversores que lean atentamente los importantes compromisos asumidos por la Sociedad, sus accionistas, administradores, supervisores, altos directivos, así como el promotor de la Emisión y otros proveedores de servicios de valores, y las medidas vinculantes en caso de incumplimiento de los compromisos, tal y como se recoge en el “Apartado 10 Protección del Inversor” del presente folleto. “V. Compromisos importantes relativos a la protección del inversor” en este folleto. La empresa recuerda a los inversores que deben leer detenidamente todo el contenido de esta sección. II. Asignación de beneficios antes de la emisión y política de distribución de dividendos después de la cotización
De acuerdo con la “Propuesta sobre la distribución de los beneficios trasladados antes de la Oferta Pública Inicial de la Sociedad”, que fue considerada y aprobada en la Tercera Junta General Extraordinaria de 2021 de la Sociedad, celebrada el 26 de mayo de 2021, los beneficios no distribuidos trasladados antes de la realización de la Oferta se repartirán entre los nuevos y los actuales accionistas de la Sociedad en proporción a sus participaciones tras la Oferta.
Para conocer los detalles de la política de distribución de dividendos de la Sociedad tras la cotización de la Emisión, consulte la “Sección 10 Protección del Inversor” de este folleto en el apartado “II. Política de distribución de dividendos”. III. Factores materiales de riesgo
El emisor recuerda a los inversores que presten especial atención a los siguientes riesgos en el apartado “Factores de riesgo” y que lean detenidamente todo el contenido de la “Sección IV Factores de riesgo” del presente folleto. (I) Riesgo de competencia en el mercado
En la actualidad, la empresa y Xi’an Nova son los fabricantes representativos del sector en China, y la industria está muy concentrada. Al mismo tiempo, el amplio espacio de mercado y los buenos rendimientos económicos de la industria pueden atraer a más nuevos participantes, entre los cuales hay muchas empresas grandes y medianas y empresas que cotizan en bolsa en las fases anteriores y posteriores de la cadena de la industria con ventajas de capital, lo que hace que la competencia general en la industria sea cada vez más feroz. Los competidores potenciales del mercado, con la ventaja del capital y la cadena industrial, pueden, mediante la investigación continua y la imitación de los productos existentes, acortar en cierta medida el ciclo de investigación y desarrollo, acelerar el proceso de lanzamiento de productos similares y ofrecer productos de menor precio. Si siguen entrando competidores potenciales de fuera de China, se producirá un aumento gradual de la competencia en el mercado.
Si la empresa no logra consolidar y mejorar eficazmente sus ventajas en términos de inversión en productos, I+D y promoción de ventas en el futuro, o si los competidores existentes y los nuevos participantes en la industria se apoderan del mercado ajustando sus estrategias comerciales y la innovación tecnológica, la empresa puede enfrentarse al riesgo de una disminución de la cuota de mercado y el debilitamiento de la competitividad de los productos, lo que a su vez puede afectar negativamente a los resultados operativos de la empresa. (II) Riesgo de alta concentración de clientes
Durante el periodo de referencia, los ingresos de ventas combinados de la empresa a los cinco principales clientes (sobre una base consolidada) representaron el 36,29%, el 56,06%, el 60,56% y el 52,44% de los ingresos de explotación de la empresa, respectivamente. Entre ellos, los ingresos por ventas a PowerColor representaron el 10,70%, el 35,14%, el 39,16% y el 26,80%, respectivamente, y PowerColor fue un importante nuevo cliente de la empresa durante el periodo de referencia. Entre los principales clientes de la empresa se encuentran Qiang Ju Cai, Leyard Optoelectronic Co.Ltd(300296) , Unilumin Group Co.Ltd(300232) , Changchun Xida, Planar y otros clientes de renombre en el sector de las pantallas LED, con una buena estabilidad y continuidad del negocio, pero la alta concentración de clientes aún puede traer ciertos riesgos para el funcionamiento de la empresa. Si la demanda de productos de la empresa por parte de los principales clientes disminuye debido a cambios en el macroentorno fuera de China o en sus propias condiciones comerciales, o si cambian a otros proveedores, tendrá un impacto adverso en la producción y el funcionamiento de la empresa.
Como uno de los principales proveedores de sistemas de control de pantallas LED en China, la empresa ha desarrollado y seguido profundizando su cooperación comercial con PowerColor y ha establecido una relación de cooperación a largo plazo, estable y beneficiosa para todos.
En el acuerdo de compra firmado entre la empresa y Qiangjucai, se ha acordado una cláusula de precio mínimo preferencial, que es principalmente la siguiente: durante el período de cooperación, con el fin de garantizar las ventajas y el desarrollo del mercado de ambas partes, la empresa se asegurará de que, en la industria de pantallas LED, dará prioridad a Qiangjucai en el suministro en las mismas condiciones comerciales, y los materiales proporcionados a Qiangjucai serán el precio preferencial más bajo en las condiciones de la misma cantidad comercial y las especificaciones del producto. Por un lado, si en el futuro la empresa no gestiona adecuadamente los precios de sus clientes, lo que da lugar a que Qiangjucai plantee objeciones a la empresa o pretenda ajustar el precio de venta, el periodo de crédito y otras condiciones comerciales según los términos del precio preferente más bajo, afectará negativamente al negocio de la empresa; por otro lado, el acuerdo sobre el suministro prioritario y el precio preferente más bajo puede dar lugar a que el precio de venta del mismo modelo de productos a Qiangjucai sea continuamente inferior al de otros clientes. (III) Riesgo de alta concentración de la contratación de agencias
Para mejorar la eficiencia operativa, la empresa importa principalmente patatas fritas a través del método de adquisición por agencia de empresas de la cadena de suministro (“adquisición por agencia” se refiere a confiar a las empresas de la cadena de suministro que actúen como agentes para el despacho de aduanas de importación, la entrega, la liquidación, el almacenamiento y la logística, etc., en lugar de autorizar a las empresas de la cadena de suministro a realizar todas las actividades de adquisición en nombre de la empresa). La empresa tiene una larga historia de buena cooperación y suministro estable con los fabricantes de chips en el extranjero o sus agentes, y bajo la escala actual de la operación de la empresa, la compra a través de la agencia de las empresas de la cadena de suministro tiene ciertas ventajas en comparación con la creación de un equipo profesional para importar y comprar por su cuenta. Según este modelo, la empresa negocia las condiciones comerciales directamente con los fabricantes o agentes de chips originales, y actúa como agente para el despacho de aduanas, la entrega, la liquidación, el almacenamiento y la logística del negocio de importación a través de la empresa de la cadena de suministro. (2) Modo de adquisición de importaciones” en el apartado “Ⅳ) Modelo de negocio principal” de la “Sección VI Negocio y Tecnología” de este folleto.
Durante el periodo de referencia, la empresa adquirió principalmente virutas a través de Shenzhen Boke Supply Chain Management Company Limited como agente, y el importe de las virutas adquiridas a través de ella fue de 112245.000 RMB, 131238.100 RMB, 166926.700 RMB y 53.720600 RMB respectivamente, lo que representa el 87,29%, el 84,90%, el 84,94% y el 75,14% del importe total de las virutas adquiridas respectivamente. La concentración fue relativamente alta, representando el 87,29%, el 84,90%, el 84,94% y el 75,14% del total de la compra de virutas, respectivamente. Si la cadena de suministro de Boke no es capaz de cumplir con los requisitos de adquisición de chips de la empresa de manera oportuna debido a cambios en sus propias condiciones de funcionamiento en el futuro, tendrá un impacto adverso en la producción y el funcionamiento de la empresa. (Ⅳ) Riesgo de actualización e iteración tecnológica
El sector de la visualización y el control de imágenes de vídeo en el que opera la empresa es un sector de gran intensidad tecnológica, y el nivel de tecnología afecta directamente a la competitividad básica de la empresa. Los productos de la empresa implican la tecnología de transmisión de datos, la tecnología de control de pantalla, la tecnología de procesamiento de vídeo, la tecnología informática y la tecnología de la comunicación y otros aspectos del uso de la tecnología, para el nivel técnico integral tiene altos requisitos, la diversidad de la tecnología del producto aumenta el riesgo de actualización de la tecnología.
Al mismo tiempo, los escenarios de aplicación de los productos de la empresa muestran una tendencia a la especialización, la personalización, la complejidad y el refinamiento, lo que llevará a acortar el ciclo de iteración de actualización tecnológica de los productos de la empresa. Si la empresa comete un error de decisión en la dirección del desarrollo tecnológico, no innova continuamente para adaptarse a los cambios en la demanda del mercado descendente, no desarrolla productos que satisfagan las necesidades del mercado, o los productos desarrollados no son plenamente reconocidos por los clientes, tendrá un mayor impacto adverso en la perspectiva de mercado del negocio de la empresa. (V) Riesgo de no recuperar las cuentas por cobrar
Al final de cada período de información, el importe neto de las cuentas por cobrar de la empresa ascendía a 85.776900 RMB, 124178.300 RMB, 156159.000 RMB y 155699.500 RMB, lo que representa el 36,13%, el 20,49%, el 21,88% y el 20,74% del activo circulante, respectivamente. En los últimos años, la actividad de la empresa se ha desarrollado bien y sus ingresos de explotación han crecido rápidamente. La empresa ha concedido ciertas condiciones de crédito a sus principales clientes, lo que ha provocado un rápido aumento del saldo de las cuentas por cobrar durante el periodo de referencia. La empresa ha constituido una provisión completa para deudas incobrables, pero si se produce un cambio material adverso en las condiciones operativas de los clientes de la cadena, existe el riesgo de que la empresa no pueda recuperar sus cuentas por cobrar, lo que tendrá un impacto adverso en los resultados futuros de la empresa. IV. Información financiera clave y condiciones de funcionamiento después de la fecha de cierre de la auditoría
(I) Principales condiciones de funcionamiento después de la fecha de cierre del informe financiero
No se han producido cambios significativos en el modelo de negocio de la empresa, los principales tipos de clientes, las políticas fiscales y otros asuntos importantes que puedan afectar al juicio de los inversores después de la fecha de cierre del informe financiero.
(II) Dictamen de revisión del contable informante
La fecha límite para la auditoría del informe financiero de la Sociedad es el 30 de junio de 2022. De acuerdo con las Directrices sobre la divulgación de información financiera clave y las condiciones de funcionamiento después de la fecha límite para la auditoría de los informes financieros en los folletos de las ofertas públicas iniciales y las empresas cotizadas (revisadas en 2020), Ernst & Young Hua Ming ha revisado los balances consolidados y corporativos de la Sociedad a 30 de septiembre de 2022 y las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y corporativas correspondientes a los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2022. Hemos revisado las cuentas de resultados consolidadas y de la sociedad, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2022, así como las notas de los estados financieros, y hemos emitido un informe de revisión, el informe especial de Ernst & Young Hua Ming (2022) n.º 61647772H11, en el que se indica lo siguiente: “Sobre la base de nuestra revisión, no ha llegado a nuestro conocimiento ningún dato que nos haga pensar que los estados financieros mencionados anteriormente no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la norma AS 32”. En nuestra opinión, “Sobre la base de nuestra revisión, no ha llegado a nuestro conocimiento nada que nos haga creer que los estados financieros anteriores no han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las disposiciones de la NIC 32 – Información financiera intermedia”.
(III) Notas específicas de la empresa
Los consejeros, supervisores y la alta dirección de la Sociedad han revisado cuidadosamente los estados financieros no auditados de la Sociedad correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de enero de 2022 y el 30 de septiembre de 2022 y han emitido una declaración especial para garantizar que la información contenida en dichos estados financieros no contiene declaraciones falsas, engañosas u omisiones materiales y que aceptan la responsabilidad individual y conjunta de la veracidad, exactitud e integridad de su contenido.
El jefe de la Sociedad, el jefe de la Sociedad encargado de los trabajos de contabilidad y el jefe de la institución contable han revisado cuidadosamente los estados financieros no auditados de la Sociedad para el período comprendido entre el 1 de enero de 2022 y el 30 de septiembre de 2022 y han emitido una declaración especial para garantizar la veracidad, exactitud e integridad de dichos estados financieros.
(IV) Principales datos financieros y condiciones de funcionamiento de la empresa para el período de enero a septiembre de 2022
Los principales datos financieros de la empresa para el período de enero a septiembre de 2022 según los estados financieros auditados son los siguientes
Unidad: millones de RMB
Partida 30 de septiembre de 2022 / 30 de septiembre de 2021 / % de variación
