La visión de este mes: resumen del sector en los tres primeros trimestres de 2022
La escala del mercado minorista disminuyó en términos interanuales. El mercado chino de electrodomésticos ha seguido siendo débil desde principios de 2022 debido a la atonía de las ventas en el ciclo postinmobiliario y a las recurrentes epidemias que han arrastrado la demanda de los consumidores a la baja. Según los datos estadísticos, las ventas totales al por menor de electrodomésticos chinos en los tres primeros trimestres de 2022 fueron de 510300 millones de yuanes, un 6,1% menos que en el año anterior.
Las categorías emergentes están creciendo significativamente. Según los datos de monitoreo de Aowei Cloud, de enero a septiembre de 2022, el crecimiento de las ventas del mercado en línea de la secadora de ropa, la vaporera eléctrica y la fregadora de pisos de China alcanzó más del 45% interanual, las categorías de cocinas integradas y lavavajillas entraron en la fase de ajuste estructural, pero el mercado de terminales aún mantuvo un nivel de crecimiento positivo en el mismo período. Además, la freidora de aire en los tres primeros trimestres del reconocimiento de los consumidores en virtud del aumento de tamaño del mercado significativo, su tasa de crecimiento de doble son cerca de 130%.
Los ingresos del sector en general están bajo presión, la rentabilidad mejora trimestre a trimestre. La demanda de los consumidores se debilitó en el medio ambiente, la tasa de crecimiento de los ingresos de la industria significativamente menor, incluyendo 22T3 trimestre único aumentó sólo el 0,93% interanual. Sin embargo, con la estabilización del precio de las materias primas a granel y la aplicación efectiva del mecanismo de control de tarifas y ajuste de precios entre empresas, la rentabilidad general de la industria se ha reparado gradualmente, de la cual el margen de beneficio bruto de un solo trimestre de 2022T1-T3 se incrementó en -0,19pct/0,79pct/1,85pct interanual, y el margen de ventas brutas se incrementó en 0,53pct/ 1,86pct/1,85pct interanual bajo la consideración de los cambios en el ratio de gastos de venta integral. 1,86pct/1,85pct.
El crecimiento del líder es sólido, y el rendimiento de la cabeza segmentada es brillante. Según los datos publicados en el tercer informe trimestral, la eficiencia operativa general del sector sigue siendo sólida. Entre ellos, la electricidad blanca líder Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) crecimiento del beneficio neto de más del 17% interanual, Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) rendimiento también es excepcional, la tasa de crecimiento de los ingresos y el beneficio neto alcanzó el 13,9% y el 12,96%, respectivamente; las empresas de cabeza de cocina integrada nivel de crecimiento de los ingresos y los beneficios que el año anterior se ha debilitado, pero todavía relativamente mejor que el rendimiento de la empresa de electrodomésticos de cocina tradicional, que Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) . Las empresas cabecera de cocina integrada han visto debilitarse sus niveles de crecimiento de ingresos y beneficios en comparación con el año anterior, pero siguen siendo relativamente mejores que los resultados de las empresas de electrodomésticos de cocina tradicionales, de las cuales Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ha mantenido su tendencia de crecimiento de ingresos y beneficios; Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) y Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.Ltd(603868) se han beneficiado de sus estrategias de mejora de la marca y de marketing de canal, con sus tasas de crecimiento de los resultados significativamente más altas que las de otras empresas del sector; las empresas cabecera del ramo de electrodomésticos de limpieza han mantenido en general altos niveles de crecimiento de ingresos bajo la continuación del auge, pero bajo la influencia de factores como el aumento de la competencia y los ajustes de precios en el sector, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) y Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) han visto sus beneficios netos Ambas disminuyeron más de un 15% interanual, mientras que Kingclean Electric Co.Ltd(603355) se benefició de la importante contribución de su negocio de componentes básicos tras la fusión con Pajie, con una elevada tasa de crecimiento del beneficio neto en el mismo periodo.
Consejos de inversión: se recomienda el sector de electrodomésticos para seguir centrándose en las actualizaciones de fabricación de gama alta, la diversificación del negocio y el desarrollo de la categoría, la internacionalización y el impulso a largo plazo un mejor crecimiento del rendimiento de Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) .SZ), Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) .SH), Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) .SZ); sector de electrodomésticos de cocina se centran en a través del ciclo, la cuota de marca de aumento constante . Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ( Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .SZ), Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) .SZ), Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) .SZ); sector de los pequeños electrodomésticos, centrado en la mejora de la marca, la estructura del producto sigue optimizándose Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.Ltd(603868) ( Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.Ltd(603868) .SH), Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ( Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) .SZ); pista de los nuevos aparatos de consumo, centrada en ( Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) .SH) y Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) .SH), que son las principales marcas en los mercados de fregadoras de suelos y proyectores inteligentes.
Consejos de riesgo: la demanda del mercado es menor de lo previsto; el repunte del mercado inmobiliario es más lento de lo esperado; los precios de las materias primas siguen fluctuando; riesgo de intensificación del patrón de competencia del sector.
