Panorama general del sector: los resultados de la producción, el comercio mayorista y el minorista en octubre están por debajo de las expectativas. El calibre CPSC: La producción de vehículos de pasajeros en octubre alcanzó los 2,277 millones de unidades (+16,3% interanual, -3,6% interanual) y las ventas al por mayor alcanzaron los 2,191 millones de unidades (+11,0% interanual, -4,6% interanual); de los cuales se produjeron 719000 vehículos nuevos de energía (+92,3% interanual, +0,0% interanual) y las ventas al por mayor alcanzaron las 676000 unidades (+ 85,8%, +0,4% interanual). En octubre, la industria vendió 1.642400 vehículos (+1,3% interanual, -8,8% interanual) y 470900 vehículos de nueva energía (+61% interanual, -13% interanual). Perspectivas para noviembre de 2022: Esperamos que la producción se sitúe en 2,32 millones de unidades, +4,1%/+1,9% interanual; la venta al por mayor en 2,23 millones de unidades, +3,7%/+1,8% interanual; el PTI en 1,7 millones de unidades, +0,2%/+3,5% interanual; y las exportaciones en 280000 unidades. El comercio mayorista de energía nueva se estima en 690000 unidades, con un aumento del 61% y del 2% interanual, respectivamente.
La tasa de penetración de los vehículos nuevos de energía en octubre fue del 30,85%, +1,42 puntos porcentuales. La tasa de penetración de los vehículos nuevos de energía de las marcas independientes, de las marcas de lujo y de las marcas principales de JV en octubre fue del 47,7%, 31,4% y 4,7%, -0,2, +2,3 y +0,8 puntos porcentuales respectivamente. Las ventas al por mayor de PHEVs alcanzaron el 161,6%/-0,1%, mientras que las ventas al por mayor de BEVs alcanzaron las 508000 unidades, +69,6%/+0,5% interanual.
Las exportaciones alcanzaron un récord en octubre, con unas exportaciones de turismos (incluyendo vehículos completos y CKD) de 270000 unidades en octubre, +42%/+13% interanual, de las cuales se exportaron 105000 vehículos de nueva energía, +138,6% interanual, impulsadas principalmente por Tesla, que exportó 55.000 unidades en octubre, un aumento significativo respecto a los 0,6 millones de unidades de septiembre. Byd Company Limited(002594) Las exportaciones siguen manteniendo un crecimiento positivo en el anillo, la estrategia de mar para promover sin problemas. Saic Motor Corporation Limited(600104) Exportación de 84.000 unidades en octubre, -22% interanual, debido principalmente a las limitaciones de capacidad.
Nivel del vehículo: Byd Company Limited(002594) Continúa en cabeza. Entre las empresas automovilísticas que han divulgado los boletines de producción y ventas, Byd Company Limited(002594) fue la que mejor se comportó, con un crecimiento positivo de la producción y el lote con ringgit, y un aumento interanual del 169%; Geely Automobile también lideró el sector, con ventas de productos de alto valor como el China Star que mantuvieron altas tasas de crecimiento. Entre las nuevas empresas de energía, ask the world obtuvo mejores resultados, ya que las ventas volvieron a alcanzar un récord este mes, con una tasa de crecimiento interanual del +19%.
Consejos de inversión: lo peor ya ha pasado, ha llegado el reparto del buen punto. Visión del sector: el pesimismo del mercado ha reaccionado plenamente a la preocupación por la demanda total de automóviles de China/nueva energía en 2023 y el aumento de la competencia en el panorama de los vehículos. Creemos que: 2023 coche dentro y fuera de los resultados integrales de la demanda o mejor de lo que se espera actualmente (previsión 2023 China PTI línea de fondo o 20 millones de unidades / nueva energía PTI más de 8 millones de unidades / las exportaciones de automóviles más de 3,5 millones de unidades). noviembre-diciembre de la placa se espera que el fondo de rebote (2023 relacionados con la política de subvenciones parte de la continuación de la probabilidad de mayor). Ideas de configuración: valores alfa fuertes cuidadosamente seleccionados. Sector de vehículos completos: [ Byd Company Limited(002594) ] siguen recomendando, se espera que el seguimiento destaque [coche ideal / coche Geely / Huawei ( Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) / Ceres (preocupación)], seguido de [ Great Wall Motor Company Limited(601633) / Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) (EAN) / Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ] y así sucesivamente. Sobre la base de [baja tasa de penetración * gran espacio para la sustitución doméstica * vinculado a los clientes de energía nueva de calidad] criterios de selección ascendente de las existencias de componentes de calidad: [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ] ¡preferido! Peso ligero [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) + Ikd Co.Ltd(600933) + Wencan Group Co.Ltd(603348) ], movimiento de control de línea [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], controlador de dominio [ Foryou Corporation(002906) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) + Jingwei Hengrun], gran interior [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) + Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) (atención)], gestión térmica [ Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) (atención)].
Consejos de riesgo: la recuperación de la demanda descendente es menor de lo esperado, el control de la epidemia es menor de lo previsto.
