La revisión del mercado de esta semana. El índice del sector inmobiliario fue más débil que el índice CSI 300 y más débil que el índice GEM en la semana 44. El sector inmobiliario registró una ganancia relativa del -5,8% sobre el índice CSI 300. El índice CSI 300 cerró en 376717, con una ganancia semanal del 6,4%; el índice GEM cerró en 245122, con una ganancia semanal del 8,9%; el índice del sector inmobiliario cerró en 268342, con una ganancia semanal del 0,6%.
Lo más destacado del sector esta semana. Ministerio de Hacienda: Apoyo a Shenzhen en la reforma fiscal nacional en una fase temprana y con carácter experimental. Aumentar la inversión del presupuesto central a los subsidios de Shenzhen para el aumento de la construcción de viviendas subvencionadas; asociación de distribuidores, asociación de la industria de bienes raíces, junto con la empresa china de mejora de la deuda convocó a 21 empresas privadas de bienes raíces para celebrar un foro; Ministerio de Vivienda y Construcción, Ministerio de Asuntos Civiles: a partir de octubre para promover la construcción de la comunidad completa de trabajo piloto; Zhejiang: los tres primeros trimestres de la zona de venta de viviendas de productos básicos, las ventas cayeron un 35,4% y 36,9%, la disminución de la primera mitad del estrecho 9,9 y 8,2 puntos porcentuales; Xiamen: el importe de los préstamos del fondo de previsión para la compra de la primera suite por parte de familias con varios hijos aumentó en 100000 yuanes; Suzhou: el cuarto lote de oferta de suelo centralizado ofreció un total de 18 lotes, todos los cuales se vendieron a precios de reserva, por un total de 17.921 millones de yuanes; Jinan: los tres lotes de oferta de suelo centralizado se vendieron a precios de reserva el 31 de octubre; Dongguan: antes de que las empresas inmobiliarias soliciten permisos de preventa para propiedades comerciales, la apertura de una cuenta de supervisión debe ser una nueva cuenta bancaria; China Resources Younest Se aprueba formalmente el REIT de viviendas de alquiler protegidas; el 7 de noviembre se ofrecerá oficialmente al público el REIT de Anhui Jiaocontrol Expressway de CICC.
El volumen de ventas de viviendas, tanto nuevas como de segunda mano, descendió esta semana en comparación con la anterior. En la 44ª semana, las ventas de viviendas nuevas en 29 grandes ciudades fueron de 25.100 unidades, un 10,5% menos que la semana pasada; las ventas de viviendas de segunda mano en 11 grandes ciudades fueron de 0,97 millones de unidades, un 7,5% menos que la semana pasada; las transacciones de viviendas nuevas y de segunda mano en las ciudades de primer nivel bajaron un 2,3% y subieron un 1,2% respectivamente respecto a la semana pasada; las transacciones de viviendas nuevas y de segunda mano en las ciudades de segundo nivel bajaron un 11,5% y un 10,9% respectivamente respecto a la semana pasada. Tanto las existencias como la relación entre las mismas y las ventas disminuyeron con respecto a la semana 43. En la semana 44, el inventario en las 15 principales ciudades se situaba en 1,225 millones de unidades, lo que supone un descenso de 3.145 unidades con respecto a la semana 43; la relación entre el inventario y las ventas era de 14,9 meses, lo que supone un descenso de 0,1 meses con respecto a la semana 43. El mercado del suelo ha estado menos caliente esta semana que la anterior. En la semana 44 se vendieron un total de 43 terrenos en 26 grandes ciudades. La cantidad de terrenos puestos a la venta ha disminuido. El importe de los terrenos vendidos en las 26 principales ciudades en la semana 44 fue de 29.580 millones de RMB, lo que supone un descenso de 7.040 millones de RMB respecto a la semana 43. La tasa de prima media aumentó. El tipo medio de la prima para la venta de terrenos en las 26 principales ciudades en la semana 44 fue del 0,4%, un 0,2% más que en la semana 43.
Principales anuncios de la empresa. Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Vanke y Beyoncé anunciaron sus condiciones mensuales de funcionamiento para octubre. Vanke sacó a cotización 2.500 millones de yuanes en bonos corporativos con un cupón del 3,45%. China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 5.000 millones de bonos corporativos cotizados con un tipo de cupón del 2,60% y del 3,12% respectivamente. Grandjoy Holdings Group Co.Ltd(000031) 1.500 millones de yuanes de bonos corporativos cotizados con un tipo de cupón del 3,13%. Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) Garantía para la filial del holding.
Asesoramiento y objetivos de inversión
Esta semana, las viviendas nuevas y de segunda mano cayeron en términos interanuales, y las transacciones en el mercado del suelo siguieron siendo escasas. Desde mayo de este año, las empresas inmobiliarias privadas de alta calidad han utilizado repetidamente las herramientas de protección crediticia y las garantías de mejora crediticia para emitir bonos. Esta semana, la asociación de concesionarios y la asociación de la industria inmobiliaria, junto con la Corporación de Promoción de la Deuda de China, celebraron otro foro para las empresas inmobiliarias privadas, lo que refleja la actitud de apoyo normativo hacia la financiación de las empresas inmobiliarias privadas. Los datos del KRC muestran que el importe de las ventas de las 100 principales empresas inmobiliarias en octubre cayó un 31,7% interanual, frente al -26,5% anterior, y el rendimiento del mercado fue menor que en septiembre, mientras que la diferenciación entre empresas se intensificó. La oferta de las empresas inmobiliarias sigue siendo débil, y las ventas concentradas de terrenos de esta semana en Suzhou y Jinan se vendieron todas a precios mínimos, y las empresas inmobiliarias regionales y las plataformas de inversión urbana siguen tomando la delantera en la adquisición de terrenos. Anteriormente, el Ministerio de Finanzas emitió un documento que prohíbe la compra de tierras por parte de las empresas estatales y otras formas de inflar los ingresos de transferencia de tierras, en el actual mercado de la tierra de la ciudad de segundo y tercer nivel generalmente dependen de las empresas de la plataforma local para apoyar el fondo de la situación, se espera que continúe para reducir la participación de la Q4 en la caída de la empresa de subastas. Visión global, creemos que la fuerza de la política actual no es suficiente para cambiar los fundamentos de la tendencia de recuperación débil, Q4 final o tener la oportunidad de ver una mayor política de flexibilización. Se espera que la diferenciación entre las empresas se siga intensificando, siendo optimistas en cuanto a las ventajas relativas de las empresas estatales centrales y las empresas privadas de alta calificación en el panorama competitivo actual, al tiempo que son optimistas en cuanto al sector de la gestión inmobiliaria y la gestión comercial, de rápido crecimiento y menos dañado por el crédito.
Advertencia de riesgo.
Recuperación de las ventas por debajo de lo esperado. Las políticas anticíclicas no son las esperadas. Un aumento significativo de los tipos de interés.
