Aumento del precio del vidrio fotovoltaico en noviembre: el vidrio de 3,2 mm sube 1,5 yuanes/ping a 28 yuanes/ping, un 5,66% más, el vidrio de 2,0 mm sube 1,0 yuanes/ping a 21 yuanes/ping, un 5% más. Esperamos que la razón principal para el aumento de los precios: ① la demanda, la instalación de la planta de energía de tierra en el cuarto trimestre de China para promover la situación es más satisfactoria, la demanda es mejor que el período anterior, junto con el apoyo de los pedidos en el extranjero, los fabricantes de componentes comienzan en más del 80%, ② el costo, los precios del gas natural se espera que aumente, ③ inventario, a partir de finales de octubre, el inventario de la industria de alrededor de 19,4 días, en comparación con el final de septiembre (22,9 días) -15,3%. (Fuente de datos: Zhuo Chuang Information)
Revisión del precio del vidrio fotovoltaico de noviembre a diciembre: predominan la oferta y la demanda, y siguen los costes del combustible
Revisión desde 2017 vidrio fotovoltaico 11-diciembre ajuste de precios, 20172020 noviembre-diciembre los precios se han ajustado al alza, 2021 noviembre-diciembre los precios cayeron por un gran margen (el lado de la demanda por el continuo alto precio del silicio, los fabricantes de componentes comienzan son diferentes grados de disminución, el inventario en niveles históricamente altos). El factor central es la oferta y la demanda de la industria, debe combinarse con el fondo de la política en el momento, por ejemplo, 2018 “531” nueva política para suprimir la demanda, el final del inventario de la industria están en el año bajo, aumentar los precios sin problemas; diciembre de 2020 la política de capacidad de “talla única” de reemplazo a Relajación adecuada. Además, a partir de noviembre, en torno a la temporada de calefacción, el coste de los precios del combustible aumentó. Creemos que con la actual ronda de subidas de precios en marcha, la oferta de diciembre puede seguir siendo una expectativa optimista. En comparación, se puede ver que el aumento de precios de este año después de que el vidrio fotovoltaico, por ejemplo, 3,2 mm, los precios de vidrio recubierto 28 yuanes / plana, plana interanual, un ligero aumento del 0,4%, un 33% menos en el mismo período en 2019 y 2020, respectivamente. Si el precio por hora, las proyecciones de costos, 2022 beneficio bruto de la unidad actual puede ser mayor que 2021, pero inferior a 2020, 2019. experimentado cinco trimestres consecutivos de bajos márgenes brutos (referencia líder Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ), la corriente también se enfrentan a la posibilidad de los precios del gas natural siguen aumentando en noviembre en adelante, la industria del vidrio fotovoltaico a principios de noviembre esta ronda de aumentos de precios, aterrizará con firmeza, con la sostenibilidad, e incluso diciembre Las cotizaciones todavía tienen margen de ajuste al alza, porque se espera que el precio soporte el ritmo de desaceleración de la oferta, el auge de la demanda.
La audiencia jugará un papel en la asignación de recursos, se espera que el patrón de suministro cambie
Ningxia Jinjing y las tres primeras audiencias en Jiangsu se han dado a conocer, los resultados de la política de capacidad es, obviamente, el endurecimiento, parte de la capacidad de producción no se aprueba + tiempo de lanzamiento de la capacidad retrasado, como Ningxia Jinjing 2 × 1200T / D sobre la aprobación, pero se espera que se retrase en el tiempo de producción, Nantong Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 4 * 1200T / D + Shandong Kaisheng New Materials Co.Ltd(301069) material 1 * 1200T / D sobre la aprobación, pero se espera que se retrase en el tiempo de producción. Algunas líneas de producción aún no han sido aprobadas. Aunque el pasado presenta un lanzamiento de capacidad más rápido, pero basado en ① nivel de rentabilidad de la industria tocó fondo ( Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Luoyang Glass Company Limited(600876) , Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) 2022Q3 margen neto de un solo trimestre de 12,83%, 1,99%, 2,07%, respectivamente), ② audiencia en el umbral de la producción, el tiempo de producción tiene un impacto sustancial, se espera que la industria sea menos atractiva para los nuevos participantes, 2023 Se espera que la producción cambie de forma similar (el ritmo de expansión puede disminuir). Y después de que la audiencia sea capaz de evaluar la barrera, se espera que el futuro se convierta en la segunda herramienta eficaz para regular la capacidad de producción.
Consejo de inversión: ① los precios del vidrio fotovoltaico aumentaron a principios de noviembre, el apoyo a los costos + los fabricantes de componentes del lado de la demanda comienzan la tasa de rebote, ② la audiencia restringirá efectivamente la expansión desordenada de la capacidad de producción, el patrón de suministro de mejora marginal. Creemos que todavía hay margen para aumentar los precios en la etapa posterior. Recomendamos centrarse en el líder de vidrio fotovoltaico [ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ] [Xinyi Solar], el antiguo vidrio flotado en el foco fotovoltaico en [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ] [ Csg Holding Co.Ltd(000012) ] [ Luoyang Glass Company Limited(600876) ] [ Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) ], y el líder de vidrio fino [ Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) ].
Riesgos: la colocación de nueva capacidad de producción en la industria es demasiado rápida; la demanda posterior no es la esperada; los precios de las materias primas fluctúan considerablemente. Previsiones de beneficios, valoraciones y calificaciones de empresas clave
