Evento: Guangsheng Group ( Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) accionista mayoritario indirecto) y China Rare Earth Group Co., Ltd. firmaron el “Acuerdo Marco de Cooperación Estratégica”, en el que ambas partes llevarán a cabo una cooperación en profundidad en múltiples campos y acelerarán la sinergia estratégica entre el gobierno central y el local mediante la integración de recursos y la complementación de la industria.
Comentario.
La integración de las tierras raras medias y pesadas va más allá, y se espera que los recursos principales superen el 80%. 1) Según los indicadores de minería de tierras raras publicados en 2022, para las tierras raras medias y pesadas, el Grupo de Tierras Raras de China y el Grupo de Tierras Raras de Guangdong tienen 13.010 y 2.700 toneladas (descontados los óxidos de tierras raras) de indicadores de minería, respectivamente, que representan el 68% y el 14%, respectivamente. Guangsheng Group posee el 100% de Guangdong Rare Earth Group e indirectamente el Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) . Con este anuncio, si el Grupo Guangsheng y el Grupo de Tierras Raras de China logran la integración de los recursos, se espera que la concentración de la cabeza de la industria china de tierras raras medianas y pesadas supere el 80%, lo que se espera que refuerce el derecho a hablar sobre el precio de los productos de tierras raras.2) Además de esta integración, no se puede descartar la posibilidad de un mayor avance de la integración posterior de los seis grupos de tierras raras, y se espera que la optimización acelerada del patrón de la industria de tierras raras de China se convierta en una tendencia general en el futuro.
Tierras raras medias y pesadas: el punto clave de la seguridad de los recursos de tierras raras de China. A diferencia de las tierras raras ligeras, como el praseodimio y el neodimio, que se utilizan principalmente en aplicaciones civiles, las tierras raras pesadas se utilizan principalmente en aplicaciones militares. En cambio, el 70% de las reservas mundiales conocidas de tierras raras pesadas se concentran en las minas de tierras raras iónicas del sur de China. Las reservas conocidas de gadolinio, terbio, disprosio, holmio, erbio, tulio, iterbio, lutecio e itrio de las tierras raras pesadas son casi exclusivas de China, mientras que las reservas de tierras raras ligeras de países como Brasil, India y Australia no deben subestimarse. Por lo tanto, las tierras raras medias y pesadas son el punto clave de la seguridad de los recursos de tierras raras de China debido a su uso y a la dotación única de recursos de China; es importante consolidar el discurso de los precios de las tierras raras de China mediante la consolidación de la industria.
Revisión de la consolidación de la industria: muchas veces optimizada, se ha establecido el patrón gemelo norte-sur. En 2011, el Consejo de Estado emitió las “Opiniones del Consejo de Estado sobre la promoción del desarrollo sostenible y saludable de la industria de las tierras raras”, planeando construir un patrón “5+1” de seis grupos de tierras raras en el norte y el sur. El “1” se refiere a China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , que se centra en la integración de recursos y empresas de tierras raras en Mongolia Interior y Gansu; el “5” se refiere a Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) , China Minmetals, Guangdong Rare Earths y Southern Rare Earths, que se centra en la integración de (En diciembre de 2021, las participaciones de China Rare Earths, China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) , China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) Group Limited, y las participaciones de China Southern Rare Earths y otras empresas en manos de Ganzhou Rare Earths Group y sus empresas afiliadas en los antiguos 6 grandes grupos de tierras raras se integraron. transferido a esta nueva empresa. Según el objetivo de tierras raras para 2022, China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) y China Rare Earth Group poseen el 74% y el 68% del total de la minería de tierras raras ligeras y semipesadas, respectivamente, y está surgiendo el patrón gemelo integrado norte-sur.
Oferta y demanda ajustadas en la industria de las tierras raras, boom al alza. El uso final de las tierras raras se concentra en el boro de hierro neodimio, por lo que se benefician de los nuevos vehículos de energía, motores industriales, energía eólica y otras áreas de alto auge, la demanda de tierras raras sigue siendo fuerte; y el suministro de tierras raras de China representó un sistema de cuotas global y estricto relativamente alto, la oferta es más rígida; y el lado de la política sigue haciendo esfuerzos para regular el desarrollo de la industria, para eliminar la aparición de las tierras raras negro, el incremento de tierras raras puede ser controlado, la oferta y la demanda se espera que siga siendo buena.
Asesoramiento en materia de inversiones y objetivos relacionados. Se espera que la consolidación de la industria de tierras raras medias y pesadas consolide aún más la voz de China en los precios de las tierras raras, y se espera que las empresas con recursos incrementales y cuotas elevadas sean las primeras en beneficiarse. Preocupaciones sugeridas: 1) Tierras Raras de China: Se espera que se resuelva la competencia con la empresa matriz. La empresa es la única plataforma cotizada de China Rare Earth Group en esta fase, y la empresa sólo tiene una cuota de extracción de tierras raras pesadas de 2010 toneladas en 2021; mientras que la cuota de la empresa matriz, China Rare Earth Group, es de 13.010 toneladas en 2022. La empresa matriz también se ha comprometido a resolver el citado problema de competencia intersectorial en un plazo de 5 años. 2) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) : Derechos mineros recién adquiridos. La empresa posee actualmente dos minas de tierras raras, Pingyuan Renju y Tai Po Wufeng, y ha obtenido recientemente los derechos de explotación de la mina de tierras raras de Zokeng, en Xinfeng, con considerables recursos incrementales, lo que se espera que contribuya a un importante rendimiento incremental. 3) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) : una empresa líder en tierras raras con un mecanismo flexible y un rápido crecimiento, con un control único sobre los recursos de importación de tierras raras.
Advertencia de riesgo: la demanda no es la esperada; la oferta en el extranjero supera las expectativas.
