Ventas: continuación del mercado frío de julio, se sigue interpretando la estructura de diferenciación de la ciudad].La superficie de venta acumulada de enero a septiembre de inmuebles comerciales es de 101422.200 m2, con un descenso interanual del 22,2%, el descenso se redujo un 0,9pct respecto a enero-agosto, la superficie de venta del mes es de 135316.000 m2, con un descenso interanual del -16,2%, el descenso se redujo un 6,4pct respecto al mes anterior, el ringgit repuntó un 39,3%.Enero-septiembre El importe acumulado de las ventas de inmuebles comerciales en septiembre fue de 9.938000 millones de RMB, lo que supone un descenso del 26,3% interanual, reduciéndose en 1,6 pct respecto al mes anterior, y el importe de las ventas en septiembre fue de 135048 millones de RMB, lo que supone un descenso del 14,2% interanual, reduciéndose en 5,7 pct respecto al mes anterior y repuntando un 33,7% interanual. El “nueve de oro” ya no es el caso, y las ventas globales del sector en septiembre siguen en la fase de tocar fondo.
Inversión: “protección de la entrega” para acelerar el progreso de la terminación, la inversión sigue estando bajo presión. El ritmo de finalización se mantiene, la nueva construcción repunta ligeramente para impulsar la inversión a repuntar, el mercado del suelo a mantener un nivel de operación bajo. La inversión total de desarrollo inmobiliario del 1 de septiembre ascendió a 10355900 millones de yuanes, un 8,0% menos que en el año anterior, la inversión mensual de septiembre ascendió a 12749680 millones de yuanes, un 12,1% menos que en el año anterior, el descenso se redujo en un 1,7%, el lado del anillo repuntó un 12,4%. La liquidación de la industria se aceleró, todavía las nuevas empresas de bienes raíces en el incumplimiento de mercado abierto y los eventos de crédito de papel comercial vencido, mientras que las ventas no mejoraron significativamente, los fondos de retorno de las ventas aún no se han recuperado, la presión sobre el lado del capital no mejoró significativamente, aunque el anillo vio un aumento en los precios de las transacciones de la tierra en septiembre, pero la disminución interanual se expandió en un 14,4%, lo que refleja la voluntad y la capacidad de las empresas para tomar la tierra se sigue deteriorando. Creemos que la política actual de “garantizar la entrega de los edificios” para el impulso general de la inversión todavía tiene que esperar a que la política pertinente para tener un progreso sustancial, teniendo en cuenta la política para promover la situación, creemos que si la situación general de la inversión el próximo año se puede mejorar necesidad de seguir prestando atención a la “garantía de la entrega de los edificios” progreso sustancial Además, la inversión seguirá bajo presión hasta que muchos factores negativos mejoren significativamente este año.
Suelo: El descenso interanual de la superficie adquirida se amplió, y el mercado del suelo continuó sin calentarse. De enero a septiembre, la superficie acumulada de adquisición de terrenos fue de 64.490000 metros cuadrados, lo que supone un descenso interanual del 53,0%, y la superficie de adquisición de terrenos en septiembre fue de 10.486700 metros cuadrados, lo que supone un descenso interanual del 65,0%, con una caída del 8,4%. Las transacciones de tierras en las 100 ciudades por el nivel de energía, las ciudades de primer y segundo nivel de continuar el cambio estacional del año anterior en septiembre, pero las ciudades de tercer nivel retrocedió, desde el punto de vista estructural de las ciudades de bajo nivel de energía de calor de transacción de la tierra sigue acelerando la disminución, las ciudades de primer y segundo nivel de volumen de transacciones también de año en año la disminución general, la visión general del mercado de la tierra todavía continúa bajo calor, principalmente debido a las expectativas de ventas actuales son débiles, la situación del flujo de caja “sobrecargados”, las empresas inmobiliarias no quieren ni pueden comprar terrenos y se muestran cautelosas a la hora de expandirse.
Fondos: la disminución de los fondos en el lugar se redujo, muchos lugares de fondo de socorro para ayudar a la resolución de riesgos. 1-Septiembre de fondos de desarrollo en el lugar 114298,00 mil millones de yuanes, un 24,5% interanual, la disminución se redujo 0,4 pct en comparación con el mes anterior, el mes de septiembre de fondos de desarrollo en el lugar 1.348092 mil millones de yuanes, un 21,3% interanual, la disminución se redujo 0,5 pct en comparación con el mes anterior, de los cuales los préstamos de China en septiembre mes 1980910 millones de yuanes, con un descenso del 25,4% interanual, depósitos y prepagos de 462897 millones de yuanes en el mes de septiembre, con un descenso del 18,7% interanual, y préstamos hipotecarios personales de 215404 millones de yuanes en el mes de septiembre, con un descenso del 18,2% interanual. La lenta recuperación del lado de las ventas, el endurecimiento de la regulación de los fondos de pre-venta, la lenta recuperación del flujo de capital de nuevo a las empresas de bienes raíces, el lado de la financiación de la presión del servicio de la deuda no ha mejorado, las agencias extranjeras rebajó la calificación de desencadenar la situación del tratado de amortización anticipada está todavía en curso, continuó para hacer frente a la presión de compresión de las empresas de bienes raíces en las dificultades de liquidez. Con la combinación de múltiples factores negativos, el capital de las empresas inmobiliarias sigue bajo presión y es poco probable que mejore a corto plazo.
La relajación de las políticas en las ciudades centrales continuará y la diferenciación de las empresas inmobiliarias se intensificará como resultado de la diferenciación urbana. Creemos que el factor central de la lentitud de la demanda sigue estando en las expectativas pesimistas de los residentes sobre los ingresos y el mercado inmobiliario, y la reversión fundamental del mercado debe depender del apoyo de la política nacional y de la recuperación de los ingresos y las expectativas del mercado inmobiliario. Por lo tanto, queda por ver si la serie de paquetes de políticas introducidas a finales de septiembre desempeñará un papel decisivo en el apoyo a los datos de ventas nacionales. Consideramos que el mercado seguirá estando fragmentado, ya que sólo algunas de las ciudades centrales de primer y segundo nivel podrán mantener un buen flujo de ventas, mientras que la mayoría de las ciudades seguirán teniendo dificultades para ver un repunte significativo en sus resultados de demolición. Creemos que el sector puede seguir manteniendo una tendencia marginal a la baja, pero la magnitud y la velocidad de la tendencia a la baja se está ralentizando gradualmente. Aunque es difícil decir que el sector ha tocado fondo a corto plazo, es seguro que el sector está en proceso de tocar fondo. Basándonos en el actual mercado pulsante de ventas, sugerimos centrarse en las empresas centrales de propiedad estatal, así como en las empresas privadas de alta calidad y las empresas de propiedad mixta, que se espera que mantengan el crecimiento de las ventas en el ciclo descendente de la industria, concentrándose en las ventas en ciudades donde los fundamentos de la demanda son más sólidos, con una cadena de capital más segura y un valor de inventario más abundante. Estas empresas, como Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Zhaoshekou, Poly Real Estate, Gemdale Corporation(600383) , Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) , etc.
Factores de riesgo: Riesgo político: el avance de la política de flexibilización no es el esperado, la regulación de la política de fondos de preventa supera las expectativas. Riesgo de mercado: la caída de las ventas del sector inmobiliario es mayor de lo esperado.
