Puntos destacados de la inversión
En los tres primeros trimestres de 2022, el beneficio neto global de las principales empresas de la industria eléctrica nueva aumentó un 56,02% interanual
Contamos con 454 empresas clave de la nueva industria eléctrica, y el beneficio neto global atribuible a la empresa matriz en los tres primeros trimestres de 2022 fue de 279787 millones de RMB, un 56,02% más que los 179331 millones de RMB del mismo periodo del año anterior; de los cuales el beneficio neto global atribuible a la empresa matriz en el tercer trimestre fue de 98.766 millones de RMB, un 48,43% más que los 66.540 millones de RMB del mismo periodo del año anterior. El auge de la industria en el tercer trimestre se mantuvo alto, creemos que se debió principalmente a: las ventas de la industria de vehículos de nueva energía superaron las expectativas, lo que condujo a un alto crecimiento en los envíos de las empresas de la cadena de la industria; la industria fotovoltaica la demanda general es fuerte, la rentabilidad de la industria es sólida; la ingeniería de suministro de energía y la inversión de ingeniería de la red eléctrica para lograr un crecimiento más rápido, impulsando las empresas relacionadas con el equipo de energía para lograr el crecimiento del rendimiento.
Equipos de energía: se espera que la demanda de transformación de la flexibilidad de la energía térmica, la inversión en la red para acelerar el aterrizaje, el rendimiento de la junta del tercer trimestre de crecimiento del 25,83% interanual
(1) suministro de energía: de enero a septiembre de 2022, las principales empresas de generación de energía del país completaron una inversión de 392600 millones de yuanes en proyectos de suministro de energía, con un aumento del 25,1% interanual, incluyendo 54.700 millones de yuanes en energía térmica, con un aumento del 47,5% interanual. El rendimiento global de 21 empresas de equipos de suministro de energía en el tercer trimestre disminuyó un 28,20% interanual y aumentó un 36,55% secuencialmente. (2) red eléctrica: 2022 enero-septiembre, el proyecto de la red eléctrica nacional completado la inversión 315,4 mil millones de yuanes, un aumento del 9,1%, el temprano por la epidemia y otras influencias, el progreso de la inversión retrasado, de acuerdo con el inicio de la red nacional de planificación de la inversión 5012 mil millones de yuanes, superpuesto a la red del sur para ser fijo la inversión 120 mil millones de yuanes, el cuarto trimestre de la cantidad de inversión restante de alrededor de 305,8 mil millones de yuanes, los proyectos de inversión pertinentes se espera que acelerar el aterrizaje. En general, un total de 180 empresas del sector de equipos de energía eléctrica en los tres primeros trimestres de 2022, el beneficio neto total atribuible a la madre alcanzó 44.986 millones de yuanes, un aumento del 34,83% interanual; de los cuales 16.657 millones de yuanes en el tercer trimestre, un aumento del 25,83% interanual, un descenso del 1,53%. Atención sugerida: 1) beneficiarse del desarrollo de equipos secundarios de ultra alta tensión líder, Xj Electric Co.Ltd(000400) , Tbea Co.Ltd(600089) , Nari Technology Co.Ltd(600406) , China Xd Electric Co.Ltd(601179) ; 2) equipos inteligentes de la red de distribución con barreras técnicas en la empresa, Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , Shanghai Holystar Information Technology Co.Ltd(688330) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) ; 3) beneficiarse del ciclo de sustitución de contadores, Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , etc.; 4) transformación de la flexibilidad de la energía térmica, Dongfang Electric Corporation Limited(600875) .
Control industrial: el reemplazo doméstico sigue siendo el tema principal, el crecimiento de las ganancias del tercer trimestre de la junta es del 9,27% interanual
En los tres primeros trimestres de 2022, la economía de China se vio afectada por la situación internacional, el impacto de la epidemia en China, la tasa de crecimiento del PIB del 3,0%, bajo la influencia de la epidemia, las empresas extranjeras de control industrial de suministro de productos, la operación y puesta en marcha se ven obstaculizados, las empresas locales de apoyo a la capacidad, la eficiencia del servicio prevalece, la cuota de mercado está aumentando rápidamente. En conjunto, el beneficio neto de 20 empresas en los tres primeros trimestres de 2022 alcanzó los 5.666 millones de yuanes, con un aumento del 6,88% interanual; de los cuales 2.004 millones de yuanes se lograron en el tercer trimestre, con un aumento del 9,27% interanual y un descenso del 12,09% interanual.
Sugerencias para centrarse en: la disposición del mercado del líder, beneficiándose de la sustitución doméstica, Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) , Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) , Shenzhen Megmeet Electrical Co.Ltd(002851) , etc.
Vehículos de nueva energía: las empresas de baterías para mejorar la rentabilidad, el auge de la industria para mantener, los resultados del tercer trimestre de la junta aumentó 71,47% interanual Según los datos de la CAC, enero-septiembre de 2022, la producción de vehículos de nueva energía y las ventas se completaron 4,717 millones y 4,567 millones de unidades, un aumento de alrededor de 120% y 110%, la cuota de mercado alcanzó el 23,5%, el cuarto trimestre hay una prisa para instalar la demanda, las ventas anuales se espera que Se espera que las ventas anuales alcancen los 6,5 millones de unidades. Según los datos de la Alianza de Innovación de la Industria de Baterías de Energía de China, de enero a septiembre de 2022, la producción de baterías China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) y la capacidad instalada fueron de 372,1GWh y 193,7GWh, con un aumento interanual del 176,2% y el 110,5%, y la tasa de crecimiento en el tercer trimestre se mantuvo en un nivel alto. (1) Sector de las baterías: con la continua eficacia del mecanismo de cumplimiento de precios, el efecto de escala de las empresas y la mejora de la estructura de los productos, el rendimiento global de 40 empresas de baterías en el tercer trimestre aumentó un 146,04% interanual y un 47,66% interanual; (2) Sector de los materiales: la liberación de los cuatro materiales principales cerca del pico, el patrón de oferta y demanda ha mejorado, el rendimiento global de 46 empresas de materiales en el tercer trimestre aumentó un 26,62% interanual y disminuyó un 8,70% interanual. (3) Por lo que respecta al equipamiento: la capacidad de las baterías sigue estando en el punto álgido de la construcción y la entrega de equipos es sólida, y el rendimiento global de 8 empresas de equipamiento en el tercer trimestre aumentó un 56,44% interanual y un 25,78% intertrimestral.
En conjunto, un total de 139 empresas del sector de los vehículos de nueva energía lograron en los tres primeros trimestres de 2022 un beneficio neto total atribuible a la madre de 100726 millones de yuanes, lo que supone un aumento del 67,37% interanual; de ellos, 40.469 millones de yuanes se lograron en el tercer trimestre, lo que supone un aumento del 71,47% interanual y del 14,95% secuencial.
Preocupaciones sugeridas: 1) una línea principal: el núcleo de la competitividad global, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Jiangsu Azure Corporation(002245) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Gem Co.Ltd(002340) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Hongfa Technology Co.Ltd(600885) , etc. 2) cuatro ramas. Suministro de ánodo apretado líder, Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Traición, Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Liaoning Fu-An Heavy Industry Co.Ltd(603315) , etc.; ciclo de expansión de la industria más largo líder de papel de aluminio de la batería, Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) , Shantou Wanshun New Material Group Co.Ltd(300057) ; inversión de fondo del electrolito, Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) .
Nueva generación de energía y energía nuclear: el auge de la fotovoltaica es alto, los resultados del tercer trimestre de la junta aumentaron un 42,24% interanual
(1) FV: el lado de la demanda sigue en auge, con las nuevas instalaciones fotovoltaicas de China de enero a septiembre de 2022 en 52,6GW, un 106% más interanual, incluyendo 8,13GW de nuevas instalaciones en septiembre, un 132% más interanual, y las exportaciones de módulos de enero a septiembre de 2022 en 124,3GW, un 70,2% más interanual, incluyendo 12,8GW de exportaciones de módulos en septiembre, un 34,3% más interanual El volumen de exportación de módulos en septiembre fue de 12,8GW, con un aumento del 34,3% interanual. Esperamos que la demanda mundial de energía fotovoltaica alcance los 250GW y 330GW en 20222023, respectivamente; por el lado de la oferta, la capacidad de producción de silicio entró en el período de máxima liberación en el cuarto trimestre, y los precios están aflojando ahora. El rendimiento global de las empresas fotovoltaicas en el tercer trimestre aumentó un 70,23% interanual y disminuyó un 22,34% secuencialmente. (2) Energía eólica: enero-octubre de 2022 el volumen de licitación de la energía eólica marina de China alcanzó los 19,63GW, el cuarto trimestre y 2023 se espera que la brisa marina acelere la liberación. Debido al impacto de la epidemia en el tercer trimestre sobre el ritmo de instalación, y a la aplicación del precio de toda la maquinaria en el canal de bajada, el rendimiento global de 37 empresas eólicas en el tercer trimestre cayó un 13,45% interanual, un 36,93%. (3) Energía nuclear: A finales de septiembre de 2022, China tiene 8 unidades de energía nuclear aprobadas para su construcción, según Wang Shoujun, presidente de la Sociedad Nuclear de China, se espera que en 20222025, China mantenga un ritmo de inicio aprobado de 6-8 unidades de energía nuclear por año, lo que se espera que impulse la demanda de equipos relacionados con la energía nuclear. El rendimiento global de las 11 empresas de energía nuclear en el tercer trimestre creció un 15,03% en términos interanuales y un 8,10% en términos secuenciales, manteniendo un desarrollo constante y rápido.
En general, el beneficio neto total de 115 empresas de los sectores de generación de nuevas energías y energía nuclear en los tres primeros trimestres de 2022 alcanzó los 128409 millones de RMB, con un aumento interanual del 59,55%; de ellos, 39.637 millones de RMB se lograron en el tercer trimestre, con un aumento interanual del 42,24% y un descenso secuencial del 22,73%.
Atención sugerida: ( 1) fotovoltaica: 1) tema alfa fuerte, TCL Central, Eurocrystal Technology, Tongwei Co.Ltd(600438) ; 2) batería nueva tecnología, Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) , Longi Green Energy, Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , JinkoSolar, Risen Energy Co.Ltd(300118) , Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) ; 3) enlaces de material auxiliar, Wuxi Dk Electronic Materials Co.Ltd(300842) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) , Cybrid Technologies Inc(603212) , Yubang new material; 4) inversor, Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , acciones de Wo Mai, acciones de Rene Energy, Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) ; 5) otros: Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , Kbc Corporation Ltd(688598) , etc.
(2) energía eólica: 1) mejora de las ganancias de la competitividad global de los componentes principales, Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ; 2) certeza de crecimiento de la vía eólica marina, Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) ; 3) otros, Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Shandong Shuangyi Technology Co.Ltd(300690) , Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) , etc.
(3) Almacenamiento de energía: Tianneng Battery Group Co.Ltd(688819) , Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) , Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) , Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Zhejiang Narada Power Source Co.Ltd(300068) , etc.
Consejos de riesgo
Riesgo de fluctuaciones en las materias primas; riesgo de cambios en las políticas de ultramar; riesgo de epidemias que afecten al funcionamiento normal de la cadena industrial, etc.
