1, Estados Unidos aumentó las restricciones a las exportaciones de chips de GPU chinos
El 31 de agosto, NVIDIA anunció que había recibido una notificación del gobierno de EE.UU. en la que se le comunicaba la aplicación de nuevos requisitos de licencia para las futuras exportaciones de la compañía a China (incluido Hong Kong, China) y Rusia para los circuitos integrados A100 y H100 de la compañía, y que las restricciones también incluirían cualquier producto futuro de NVIDIA con un rendimiento máximo y de E/S entre chips igual o superior al umbral A100.
El 7 de octubre, el Departamento de Comercio de EE.UU. (BIS) publicó una declaración de nuevos controles de exportación para China, principalmente para chips avanzados y equipos de fabricación de chips, incluyendo CPUs, GPUs, aceleradores de IA y otros chips de alto cálculo o bienes informáticos que contengan dichos chips utilizados en aplicaciones de HPC como la IA y la supercomputación, y endureció aún más los controles de exportación de 28 entidades chinas que ya estaban en la lista de entidades. Entre ellas se encuentran varias empresas chinas de diseño de chips de CPU y GPU y de algoritmos de IA.
2. La importancia de la nacionalización de las GPU ha aumentado, y se están tomando en serio las oportunidades de desarrollo de las GPU nacionales
Las GPU, o procesadores gráficos, son microprocesadores diseñados para realizar cálculos relacionados con imágenes y gráficos en PC, estaciones de trabajo, consolas de juegos y algunos dispositivos móviles (por ejemplo, tabletas, teléfonos inteligentes, etc.), y también se utilizan en el entrenamiento de IA y otros escenarios que requieren computación concurrente a gran escala, ya que destacan en la computación concurrente a gran escala. En cuanto a la combinación de productos de NVIDIA, los mercados de juegos y centros de datos son sus mayores generadores de ingresos. Las restricciones impuestas por EE.UU. a China en materia de GPU se centran en los productos de GPU de alto rendimiento utilizados para el entrenamiento de IA.
Según Jon Peddie Research, en el cuarto trimestre de 2021 NVIDIA/AMD tendrán el 81%/19% de la cuota de mercado mundial de GPU discretas para PC, respectivamente, creando un oligopolio. Los ingresos de NVIDIA en China (incluyendo Hong Kong, China) fueron de 7.111 millones de dólares en 2021, lo que representa el 26,4% de sus ingresos. Creemos que, además de las GPU de computación, también existe el riesgo de desabastecimiento de GPU para la visualización de imágenes en los PC chinos y otros dispositivos, y la importancia de la localización de las GPU es cada vez mayor.
3, 2023 se espera que Xinchuang acelere, el beneficio del núcleo de la GPU doméstica, centrarse en Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474)
La creación de letras piloto “2+8” del partido y el gobierno y ocho industrias clave, que comenzó en 2019, abrió una nueva situación en la industria de creación de letras de China, promoviendo el proceso de localización y aplicación de productos clave centrales en la industria de TI, y surgió una serie de empresas y productos base de TI con competitividad central. En nuestra opinión, 2022 es un año clave para que Sentry dé el siguiente paso, y se espera que Sentry acelere su implementación en 2023: 1) después de la sustitución de los sistemas de documentos oficiales electrónicos provinciales y municipales, el Sentry de documentos oficiales electrónicos del Partido y del Gobierno se hundirá en los distritos y condados, y el Sentry de gobierno electrónico se lanzará pronto; 2) el Sentry piloto en las industrias financieras, de operadores y de empresas centrales se profundizará gradualmente, y esperamos que 2023 sea el primer año de promoción a gran escala de la industria Sentry. La GPU es uno de los principales productos de Cintron.
Las GPU son uno de los productos principales de Cintron, y las GPU de la serie Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) JM7 participan activamente en la construcción de la ecología nacional y se han adaptado a los principales proveedores de CPU y sistemas operativos de China, y ya han completado la implantación de Cintron en el mercado de masas. Mayo de 2022 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) Finalización de las pruebas preliminares de la segunda serie JM9 de chips de procesamiento gráfico, que pueden satisfacer las necesidades de visualización de alto rendimiento y de computación de inteligencia artificial, como los sistemas de información geográfica, el procesamiento de medios, el diseño asistido por CAD, los juegos, la virtualización, etc., y pueden ser ampliamente utilizados en ordenadores de sobremesa, portátiles, PCs todo en uno, servidores, máquinas de control industrial, terminales de autoservicio y otros dispositivos. En 2021, los ingresos de los productos de chip de GPU alcanzarán los 447 millones de RMB, y esperamos que en 2023, el CCT acelere el aterrizaje, lo que beneficiará al núcleo de Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) .
Riesgos: el mercado de Xinchuang no avanza tan rápido como se esperaba; el proceso de nacionalización de la GPU no es el esperado; Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) se ve reforzado por las sanciones de Estados Unidos; se intensifica la competencia en el sector.
