Nombre corto de la acción: Rychen Environmental Protection Código de la acción: 301273 Shanghai Rychen Environmental Protection Technology Co.
Shanghai Rychen Technologies Co., Ltd.
(Área C, Edificio 3, No. 358 Shenxia Road, Distrito de Jiading, Shanghai)
Oferta pública inicial de acciones y cotización en el GEM
Anuncio de la lista
Patrocinador (Suscriptor principal)
(24/F, Oriental International Financial Plaza, 318 Zhongshan South Road, Shanghai)
Octubre de 2022
Nota especial
(en lo sucesivo, “Ruichen Environmental Protection”, “Emisor” o “Empresa”) cotizará en el GEM Board de la Bolsa de Shenzhen el 25 de octubre de 2022. Las acciones de Shanghai Ruichen Environmental Protection Technology Co.
Este mercado implica un alto grado de riesgo de inversión. Las empresas GEM se caracterizan por sus resultados volátiles, sus elevados riesgos empresariales y su alto riesgo de exclusión de la bolsa, por lo que los inversores están expuestos a un mayor grado de riesgo de mercado. Los inversores deben ser plenamente conscientes de los riesgos de inversión asociados al mercado GEM y de los factores de riesgo divulgados por la Sociedad y tomar sus decisiones de inversión con prudencia.
La empresa recuerda a los inversores que deben comprender plenamente los riesgos del mercado de valores y los factores de riesgo divulgados por la empresa, y que no deben seguir ciegamente la tendencia a la “especulación” en la cotización inicial de las nuevas acciones y deben tomar decisiones prudentes y realizar inversiones racionales.
A menos que se indique lo contrario, las abreviaturas o los términos utilizados en este anuncio de cotización tendrán el mismo significado que en el folleto de la oferta pública inicial de la Sociedad y su cotización en el GEM.
Los valores de este anuncio de listado se mantienen normalmente con dos decimales y cualquier discrepancia entre el total y la suma de los subvalores se debe al redondeo.
sección i. declaraciones y recordatorios importantes
I. Declaraciones importantes
La Compañía y todos los directores, supervisores y altos directivos de la Compañía garantizan la veracidad, exactitud e integridad del Anuncio de Cotización y se comprometen a que el Anuncio de Cotización no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones materiales y que asumirán la responsabilidad legal de acuerdo con la ley.
Las opiniones de la Bolsa de Valores de Shenzhen y de las autoridades gubernamentales pertinentes sobre la cotización de las acciones de la Compañía y los asuntos relacionados no indican ninguna garantía para la Compañía.
La empresa recuerda a los inversores que lean atentamente los “Factores de riesgo” publicados en el sitio web de Juchao Information (www.cn.info.com.cn.), el sitio web de CSI (www.cs.com.cn.), el sitio web de China Securities (www.cn.stock.com.), el sitio web de Securities Times (www.stcn.com.), el sitio web de Securities Daily (www.zqrb.cn.) La empresa desea recordar a los inversores que tomen nota del contenido de la sección “Factores de riesgo” del folleto de la empresa, que presten atención a los riesgos, que tomen decisiones prudentes y que inviertan de forma racional.
La empresa recuerda a los inversores que se les aconseja consultar el texto completo del folleto de la empresa para cualquier contenido relevante no incluido en este anuncio de cotización. II. Aviso especial sobre los riesgos de inversión durante la cotización inicial de las nuevas acciones en el GEM
El precio de emisión de 37,89 RMB por acción no superará la mediana y la media ponderada de las cotizaciones de los inversores fuera de línea después de excluir la cotización más alta y la mediana y la media ponderada de las cotizaciones de los fondos de inversión en valores, los fondos nacionales de seguridad social, los fondos básicos de pensiones, los fondos de rentas de las empresas establecidos en virtud de las Medidas para la Administración de los Fondos de Rentas de las Empresas y los fondos de seguros en cumplimiento de las Medidas para la Administración del Uso de los Fondos de Seguros, etc. después de excluir la cotización más alta. El más bajo de la mediana o la media ponderada de los precios de cotización de los fondos de seguros.
Según las Directrices de Clasificación Industrial para Empresas Cotizadas (revisadas en 2012) de la Comisión Reguladora de Valores de China, la industria a la que pertenece Ruichen Environmental Protection es la de “fabricación de equipos generales” (código de clasificación: C34). A fecha de 26 de septiembre de 2022 (día T-4), el último ratio P/E estático de un mes del sector “Fabricación de equipos generales (C34)” publicado por CSI Index Co.
A 26 de septiembre de 2022 (T-4), los niveles de valoración de las empresas cotizadas comparables son los siguientes
T-4 días de acciones 2021 Deducción 2021 Deducción Mercado estático correspondiente Código de la acción Abreviatura de la acción Precio de cierre de la acción BPA no anterior BPA no posterior BPA – anterior a la deducción BPA – posterior a la deducción (yuan/acción) (yuan/acción) (2021)
Jin Tong Ling Technology Group Co.Ltd(300091) .SZ Jin Tong Ling Technology Group Co.Ltd(300091) 3,74 0,0133 0,0118281,20 316,95
Doright Co.Ltd(300950) .SZ Doright Co.Ltd(300950) 20,63 0,2860 0,219272,13 94,11
Jiangsu Jingyuan Environmental Protection Co.Ltd(688096) .SH Jiangsu Jingyuan Environmental Protection Co.Ltd(688096) 11,67 0,5216 0,453122,37 25,76
Sinoseal Holding Co.Ltd(300470) .SZ Sinoseal Holding Co.Ltd(300470) 37,57 1,3809 1,258627,21 29,85
Media 40,57 49,91
Fuente de datos: viento, datos a 26 de septiembre de 2022 (día T-4)
Nota 1: Los cálculos del ratio P/E pueden contener diferencias de redondeo, causadas por el redondeo.
Nota 2: BPA antes/después de deducciones en 2021 = beneficio neto antes/después de ganancias y pérdidas no recurrentes en 2021 ÷ total de fondos propios a T-4.
Nota 3: Los ratios P/E antes y después de las deducciones de 2021 son valores extremos y, por tanto, no se incluyen en el cálculo del ratio P/E medio.
El precio de emisión de 37,89 RMB por acción corresponde a la menor de las relaciones P/E diluidas del emisor antes y después de los beneficios o pérdidas no recurrentes para 2021 de 36,22 veces, que es superior a la relación P/E estática media del sector de 31,18 veces para el mes más reciente publicada por China Securities Index Company Limited el 26 de septiembre de 2022 (día T-4), superando en un 16,16%. Sin embargo, sigue existiendo el riesgo de que el precio de las acciones del emisor caiga en el futuro, lo que supondría pérdidas para los inversores. Existe el riesgo de que un aumento significativo del tamaño de los activos netos como resultado de la emisión de los ingresos tenga un impacto material en el modelo de producción y operación del emisor, la capacidad de gestión y control de riesgos, la posición financiera, la rentabilidad y los intereses a largo plazo de los accionistas. El Emisor y el Colocador Principal desean llamar la atención de los inversores sobre los riesgos de la inversión, juzgar cuidadosamente la razonabilidad del precio de la Oferta y tomar decisiones de inversión racionales.
La empresa recuerda a los inversores los riesgos de inversión asociados a la cotización inicial de las ofertas públicas iniciales (“OPI”) y que los inversores deben comprender plenamente los riesgos y participar en las operaciones de OPI de forma racional. En concreto, los riesgos asociados a la cotización inicial de las nuevas acciones de la Sociedad incluyen, entre otros, los siguientes
1. Riesgos de negociación de acciones derivados de la relajación del límite de las subidas y bajadas
El GEM ha establecido una amplia gama de límites en la negociación de las acciones en el GEM. Para las acciones que cotizan en el GEM después de la oferta pública inicial, no hay límite en la gama de aumento o disminución durante los primeros cinco días de negociación después de la cotización, y el límite en la gama de aumento o disminución posterior es del 20%. Para las nuevas acciones que cotizan en el Main Board de la Bolsa de Shenzhen, el límite porcentual es del 44% el primer día de cotización, del 36% el segundo día de cotización y del 10% el segundo día de cotización. El GEM ha relajado aún más el límite de la cotización inicial de las acciones, lo que ha aumentado el riesgo de la negociación.
2. Riesgo de un número reducido de acciones en circulación
Tras la emisión, el capital social total de la empresa era de 71.641792 acciones, de las cuales 16.985302 estaban en circulación de forma ilimitada, lo que supone el 23,71% del número total de acciones. Existe el riesgo de que la liquidez sea insuficiente debido al reducido número de acciones en circulación en la fase inicial de la cotización de la Sociedad.
3. Riesgos asociados a la disponibilidad de los valores como subyacentes para la financiación y a la financiación en el primer día de cotización
Los valores GEM pueden utilizarse como valores subyacentes para la financiación y el financiamiento en su primer día de cotización, lo que puede dar lugar a ciertos riesgos de volatilidad de precios, riesgo de mercado, riesgo de ajuste de márgenes y riesgo de liquidez. El riesgo de volatilidad de los precios es el riesgo de que el precio de las acciones subyacentes fluctúe como resultado de la financiación y el financiamiento; el riesgo de mercado es el riesgo de que los inversores no sólo soporten el riesgo de los cambios en el precio de las acciones originales, sino también el riesgo de los cambios en el precio de las acciones recién invertidas y paguen los intereses correspondientes cuando utilicen las acciones como garantía para la financiación; el riesgo de ajuste de los márgenes es el riesgo de que los inversores tengan que supervisar el coeficiente de seguridad durante todo el proceso de la transacción para asegurarse de que no sea inferior al nivel de la financiación. El riesgo de liquidez se refiere al hecho de que, cuando el precio de las acciones subyacentes fluctúa drásticamente, la compra o venta de valores para el reembolso, la venta o compra de valores para el reembolso puede verse obstaculizada, lo que da lugar a un mayor riesgo de liquidez.
4. Existe el riesgo de que la emisión caiga por debajo del precio de emisión después de la cotización
Los inversores deben prestar toda su atención a los factores de riesgo que conlleva el mercado de precios, ser conscientes de la posibilidad de que las acciones caigan por debajo del precio de emisión después de la cotización, aumentar la conciencia de riesgo, reforzar el concepto de inversión en valor y evitar la especulación ciega, ya que el regulador, el emisor y el colocador principal no pueden garantizar que las acciones no caigan por debajo del precio de emisión después de la cotización. 3. Advertencia de riesgo especial
La empresa recuerda a los inversores que lean detenidamente la sección “Factores de riesgo” del folleto y que presten especial atención a los siguientes aspectos.
(I) Riesgo de competencia en el mercado
La empresa se encuentra en un sector con un gran número de entidades competitivas y un bajo grado de concentración del mercado, y actualmente se encuentra en un proceso de concentración de la industria, que es más competitiva y tiene unos requisitos cada vez más elevados de marca, tecnología y servicios. Si la empresa no logra consolidar y ampliar continuamente sus ventajas competitivas, mantener un alto nivel de investigación y desarrollo, diseño y calidad de producción, y aprovechar las oportunidades de desarrollo de la industria para seguir aumentando su cuota de mercado, puede tener un impacto adverso en los resultados de la empresa.
(II) Riesgo de fluctuación de las industrias de los clientes secundarios
Las fluctuaciones de los precios del mercado del cemento y del acero afectarán a los resultados de explotación y a las necesidades de construcción y renovación de las empresas cementeras y siderúrgicas, lo que, a su vez, afectará a la tasa de recuperación de las cuentas por cobrar y al desarrollo del negocio de la empresa. Sujeto a diversos factores, como la situación macroeconómica y las políticas del sector, si se producen cambios adversos en el sector de los clientes secundarios, puede afectar negativamente a cuestiones como el desarrollo del negocio de la empresa y la velocidad de cobro de las cuentas por cobrar.
(III) Riesgo de una elevada proporción de subcontratación en las operaciones comerciales de la empresa
Durante el periodo de referencia, la proporción del importe de las compras externas de la empresa con respecto al importe total de las compras del periodo fue del 55,60%, 57,14% y 53,83% respectivamente.
Aunque la Compañía ha establecido relaciones de cooperación relativamente estables con los principales fabricantes subcontratados, si los principales proveedores experimentan cuellos de botella en su capacidad, fallos en los equipos, conflictos laborales, interrupciones en el suministro de materias primas o dificultades financieras, etc., y no pueden fabricar productos que cumplan con los estándares de calidad y los requisitos de cantidad de la Compañía, o no entregan a tiempo o no responden rápidamente a los pedidos de productos de la Compañía, el suministro de productos de la Compañía se verá afectado negativamente, lo que a su vez afectará a la los resultados operativos y la situación financiera de la empresa.
(Ⅳ) Riesgo de recuperación de grandes cantidades de cuentas por cobrar
Al final de cada período de información, el valor contable de las cuentas por cobrar de la empresa ascendía a 79.653700 RMB, 97.363300 RMB y 133976.500 RMB, respectivamente. Durante los periodos de referencia, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 196742.800 RMB, 298364.700 RMB y 407638.100 RMB respectivamente. A medida que aumentaba la escala de ingresos de la empresa, también aumentaba la escala de las cuentas por cobrar de la empresa. Si las condiciones operativas y la solvencia de los clientes de la industria transformadora se deterioran, puede surgir el riesgo de pérdidas por deudas incobrables de la empresa, lo que afectará negativamente a la situación financiera y a la rentabilidad de la empresa.
(V) Riesgo de fluctuación de los flujos de caja de explotación
Las características del sector en el que opera la empresa han provocado la existencia de cuentas por cobrar, existencias y pagos anticipados en grandes cantidades, que han inmovilizado el capital circulante de la empresa. Durante el periodo de referencia, la empresa mejoró su flujo de caja operativo realizando pagos por etapas según los contratos, combinando los pagos en fondos monetarios con los pagos de facturas y reforzando los esfuerzos de cobro de las cuentas por cobrar. Si la empresa no consigue recaudar fondos a través de múltiples canales de manera oportuna o planificar el cobro y el pago de los fondos de manera razonable en el futuro, y si las cuentas por cobrar no se cobran de manera oportuna, puede dar lugar a fluctuaciones significativas en el flujo de caja operativo, lo que expondrá a la empresa al riesgo de escasez de fondos operativos y a una capacidad insuficiente de servicio de la deuda.
(VI) Riesgo de impacto adverso de la nueva epidemia de neumonía por coronavirus en el funcionamiento de la empresa
La actividad principal de la empresa es la investigación y el desarrollo, el diseño, la producción y la venta de equipos de ahorro de energía de alta eficiencia, con proyectos implementados en muchas regiones de todo el país. Desde enero de 2020, la nueva epidemia de neumonía por coronavirus se ha extendido rápidamente desde la ciudad de Wuhan, en la provincia de Hubei, a todo el país, y para garantizar la salud y la seguridad de la población, el Comité Central del Partido, el Consejo de Estado, varios gobiernos locales y los departamentos administrativos pertinentes han tomado medidas decisivas y han emitido una serie de reglamentos sobre Para garantizar la salud y la seguridad de la población, el Comité Central del Partido, el Consejo de Estado, varios gobiernos locales y los departamentos administrativos pertinentes han tomado medidas decisivas y han emitido una serie de avisos sobre el refuerzo de la prevención y el control de la epidemia y el aplazamiento de la reanudación del trabajo. Como consecuencia de ello, la tasa de puesta en marcha de proyectos de la empresa en el primer trimestre de 2020 disminuyó, lo que tuvo un cierto impacto negativo en su beneficio neto en 2020.
En la actualidad, las operaciones comerciales de la empresa han vuelto básicamente a la normalidad. La dirección seguirá esforzándose por reducir el impacto negativo de la epidemia en los resultados operativos de la empresa, mejorando la eficacia de la ejecución de los proyectos, racionalizando la dotación de personal, aumentando los esfuerzos de desarrollo comercial y mejorando aún más la calidad de los productos y servicios, de acuerdo con los requisitos de la política nacional y teniendo en cuenta la situación del control de la epidemia. La epidemia en China se ha ido controlando gradualmente, pero se han producido brotes epidémicos uno tras otro en los países extranjeros. Si la epidemia en China se repite en el futuro debido al impacto de la epidemia en los países extranjeros, provocando la incapacidad de llevar a cabo proyectos en varias partes de la empresa y cambios significativos en la demanda de los clientes de la industria, tendrá un impacto adverso en los resultados operativos posteriores de la empresa.
Sección II. Lista de acciones
I. Revisión de la cotización de las emisiones de acciones (I) Base jurídica para la elaboración del anuncio de cotización
Este anuncio de cotización se hace de acuerdo con la Ley de Valores de la República Popular de China, la Ley de Sociedades de la República Popular de China y las Normas que rigen la cotización de acciones en el Mercado de Empresas en Crecimiento de la Bolsa de Valores de Shenzhen (en su versión modificada en diciembre de 2020)
