Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) .SZ) dio a conocer sus resultados de los tres primeros trimestres de 2022, con unos ingresos operativos de 5.711 millones de RMB en los tres primeros trimestres, un -15,3% interanual; un beneficio neto atribuible de 1.442 millones de RMB, un 80,3% interanual. Los ingresos operativos del 22T3 fueron de 1.788 millones de RMB, un 29,4% interanual; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 304 millones de RMB, un 43,9% interanual. Perfect World Co.Ltd(002624) Se sigue reforzando la fuerza de la investigación y el desarrollo, los productos clave “Phantom Tower” contribuyeron a los principales resultados, una serie de productos en desarrollo se lanzarán en el cuarto trimestre.
Revisión y perspectivas de los resultados clave
Los partidos clave entraron en el periodo de amortización y contribuyeron a la publicación de los resultados. Por negocios, el de juegos generó unos ingresos de 5.448 millones de RMB en los tres primeros trimestres. Tras deducir el impacto de las filiales vendidas en Europa y Estados Unidos, que ya no se consolidan, los ingresos por juegos aumentaron un 4,5% interanual. En el 22T3, el negocio de los juegos de la Compañía generó unos ingresos de 1.712 millones de RMB y logró un beneficio de 364 millones de RMB, con “Fantasy New Immortal” de la península entrando en un período estable, pero el flujo de agua disminuyó en comparación con el lanzamiento inicial en junio del año pasado; al mismo tiempo, el flujo de agua cayó año tras año debido al impacto del ciclo de vida de algunos juegos; esto fue parcialmente compensado por la contribución de nuevos juegos como “Fantasy Tower”. Esto se vio compensado en parte por la contribución de nuevos juegos como “Tower of Illusion”. En cuanto a los negocios de televisión y otros, los ingresos en los tres primeros trimestres fueron de 263 millones de RMB, con dramas de calidad como “El pasado tiene una baldosa vidriada” y “La señorita Xian Qi pide un deseo” que alcanzaron una buena reputación, pero se lanzaron menos proyectos en comparación con el mismo periodo del año anterior, lo que provocó un descenso de los ingresos; el negocio de televisión y cine siguió siendo cauteloso en cuanto a la inversión.
El rendimiento de los productos clásicos en el continente se mantuvo estable, mientras que en el extranjero “La Torre Fantasma” obtuvo resultados extraordinarios. Según Seven Magazines, “Fantasy Tower” se situó básicamente entre los 150 primeros de la lista de juegos más vendidos de iOS en el tercer trimestre, y su clasificación aumentó significativamente durante el periodo de la campaña, alcanzando el puesto más alto, el 10º; “Fantasy New Immortal” se situó básicamente entre los 60 primeros de la lista de juegos más vendidos, alcanzando el puesto más alto, el 6º, en los tres primeros trimestres. En Hong Kong, Macao y en el extranjero, el informe semestral de la empresa reveló que “Fantasy Tower” se lanzó en los mercados extranjeros en agosto, encabezando las listas gratuitas de iOS en casi 40 países y regiones, y alcanzando el top 10 de las listas de los más vendidos en casi 30 países y regiones; según Sensor Tower, hasta el 30 de septiembre, “Fantasy Tower” alcanzó los 130 millones de dólares en ventas en el extranjero. El juego está licenciado a Tencent para su distribución en las principales regiones de ultramar, y generará ingresos por derechos de autor además de los pagos por reparto de ingresos.
La empresa dispone de una rica reserva de productos para probar, con una amplia gama de títulos. En la actualidad, las reservas de productos de la empresa incluyen el género MMO clásico “Tian Long Ba Bu 2”, “Punish the Immortals 2”, “Perfect Shanghai New World Co.Ltd(600628) “, el producto de adaptación de IP de yuanes secundarios “Dynasty and the Land of Night”, “One Punch Superman: The World”, “Million King Arthur”, etc.; las reservas de productos de juego final incluyen “Punish the Immortals World”, “Perfect New World”, y el género Roguelike “Have a Nice Muerte”, etc. Los juegos mencionados se han completado a un nivel relativamente alto y se probarán en el 22T4.
El margen de beneficio bruto mejoró notablemente, mientras que el ratio de gastos de I+D aumentó. En los tres primeros trimestres, el margen bruto de la empresa fue del 69,7%, +10,27% interanual; los ratios de gastos de venta/gestión/de investigación y desarrollo fueron del 14,1%/9,1%/28,5% respectivamente, -7,2/+1,6/+8,4% interanual. En el tercer trimestre, el margen bruto de la empresa fue del 73,6%, +6,4% interanual; los ratios de gastos de venta/gestión/de investigación y desarrollo fueron del 16,3%/9,5%/32,3% respectivamente, -4,4% interanual. /El margen de beneficio bruto de la empresa aumentó significativamente debido a los mayores ingresos del negocio de juegos de alto margen en el periodo. En cuanto a la estructura de gastos, el ratio de gastos de ventas disminuyó principalmente debido a la mayor base de gastos de marketing y ventas para el lanzamiento y posterior comercialización de juegos como “Fantasy New Immortal” y “Legend of the Old Days” en los tres primeros trimestres de 2021; los juegos en proceso entraron en el periodo de pruebas intensivas y la continua inversión en I+D llevó a un mayor ratio de gastos de I+D.
Asesoramiento en materia de inversiones
Creemos que Perfect World Co.Ltd(002624) seguir fortaleciendo la fuerza de la investigación y el desarrollo, se centran en los nuevos productos “Phantom Tower” retroalimentación del mercado es bueno, otros productos clásicos rendimiento es estable, la inversión de productos de cine y televisión se centran en la eficiencia. Una serie de productos con el fin de promover las pruebas, a la espera de la liberación del número de versión puede ser lanzado tan pronto como sea posible, algunos juegos se pondrá en marcha en el extranjero en primer lugar. El margen bruto mejoró considerablemente en los tres primeros trimestres. Se recomienda una atención continua.
Principales riesgos
La regulación de los juegos supera las expectativas; la recesión macroeconómica; el rendimiento de los nuevos juegos no es el esperado.
