Resumen de este número:
La electrónica de consumo toca fondo en sus mínimos históricos, la arquitectura del automóvil evoluciona para aprovechar las oportunidades estructurales. La electrónica de consumo ha liderado el descenso de la clase Shenwan desde principios de año, cayendo sólo por detrás de los medios de comunicación en septiembre. Valoración, el ratio P/E de la electrónica de consumo sigue probando el mínimo de 2018, marcando el lado izquierdo de la disposición de buenas oportunidades. El juego de acciones del mercado de telefonía móvil, la presión macroeconómica para guiar el consumo a la baja, revertir la tendencia a la globalización para acelerar la transferencia de la cadena de la industria, la dirección de segmentación líder o se beneficiará. aspecto vr, la pantalla de la cabeza a cabo poco a poco despegar, pero la industria se encuentra todavía en el período de desarrollo, los gastos de capital enormes barreras de la industria de fundición, a corto plazo fuerte lógica dominante, la profundidad de la fábrica grande fabricantes vinculantes tienen potencial de crecimiento. La electrónica del automóvil, núcleo de integración del automóvil desde la arquitectura física a la arquitectura electrónica, la electrónica del automóvil representó la totalidad de los costes de fabricación del vehículo en 2030 alcanzará el 49,55%. La electrificación en un período de penetración estable, inteligente en el canto del escenario. A nivel de percepción, la cámara es la más determinista, y el LIDAR tiene el valor más alto. A nivel de toma de decisiones, el algoritmo del chip es la clave. Sugerimos prestar atención a Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) con una fuerte fuerza en el mercado de la telefonía móvil; Goertek Inc(002241) con una disposición líder en la industria de la RV; Torchlight Technology, Changguang Huaxin, Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) , Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) beneficiándose de la tendencia de la inteligencia automotriz.
Seguimiento de la telefonía móvil: se reduce el descenso del mercado mundial y se duplican los envíos de Glory. En el mercado mundial, según los datos de Omdia, los envíos mundiales de smartphones en el segundo trimestre de 2022 fueron de 294 millones de unidades, un -3,2% interanual, reduciendo el descenso respecto al primer trimestre. Entre ellos, Samsung, Apple y Honor enviaron 62,2, 48,9 y 15,1 millones de unidades, respectivamente, en el segundo trimestre, lo que supone un aumento del 8,7%, del 12,9% y del 125,4% interanual, respectivamente. Los modelos de gama baja de Samsung obtuvieron buenos resultados, la demanda de Apple en el mercado de gama alta se mantuvo estable y los envíos de Glory se duplicaron. En China, el mercado siguió siendo flojo, con envíos de smartphones de 19,998 millones de unidades en julio, un -30,58% interanual. Los envíos de smartphones en agosto cayeron tanto en términos interanuales como en términos interanuales, batiendo el peor récord mensual de agosto desde 2015. Sin embargo, los resultados de Glory en el mercado chino fueron sobresalientes, con 3,6 millones de unidades enviadas en agosto, un 14,4% interanual y un 4,3% interanual, el único crecimiento positivo del Top 5 de fabricantes, ganando el título de ventas de un solo mes.
Seguimiento de la electrónica del automóvil: producción y ventas del mercado de turismos, modelos LIDAR que se van enumerando. Según la Asociación de Turismos, la producción de turismos en China en septiembre de 2022 fue de 2,362 millones de unidades, con un aumento del 37,3% interanual; las ventas al por menor fueron de 1,923 millones de unidades, con un aumento del 21,6% interanual. El impacto de la epidemia ha desaparecido en la primera mitad del año y el mercado del automóvil está experimentando una fuerte producción y ventas. En cuanto a la electrificación, las ventas de vehículos de nueva energía superaron las expectativas en septiembre, con un total de 611000 unidades vendidas, +83,1% interanual. Septiembre es la tradicional temporada baja de ventas, la política fiscal de media compra no afectó seriamente al mercado de vehículos de nueva energía, los precios del petróleo siguieron subiendo y se introdujeron incentivos de los gobiernos locales, por lo que las ventas de vehículos eléctricos superaron las expectativas en septiembre. En cuanto a los fabricantes, Byd Company Limited(002594) lideró las ventas de septiembre, mientras que Nezha, Geometry y RISO se situaron entre los más vendidos en la nueva fuerza. En cuanto a la inteligencia, se siguen lanzando modelos LiDAR, con el Xiaopeng G5 y el SAIC Feifan R7 listados uno tras otro en septiembre, y cinco nuevos modelos energéticos serán listados en octubre. Entre ellos, Rutgers, de Geely, lanzará su primer SUV eléctrico puro, el Rutgers ELETRE, que está equipado con cuatro LiDAR.
Rastreador de AR/VR: el hardware y el software resuenan, la inversión y la financiación a un ritmo constante. En cuanto al hardware, en el segundo trimestre se vendieron 2,3 millones y 330000 cascos de RV en todo el mundo y en China, lo que supone un aumento del 30,68% y del 371,43% interanual, respectivamente, con la posición de liderazgo de Meta asegurada y el rápido crecimiento de PICO, con cuotas del 78,1% y el 11,2%, respectivamente. Según VRPina, en septiembre se produjeron 17 operaciones de fusiones y adquisiciones en el sector de la RX, entre ellas la adquisición por parte de Meta de Lofelt, una empresa de retroalimentación háptica.
Calificación de la inversión: alcista
Factores de riesgo: riesgo de que aumente la propagación del brote de COVID-19; riesgo de que la penetración de los nuevos vehículos sea inferior a la prevista; riesgo de que la adopción del LiDAR sea inferior a la prevista; riesgo de que disminuyan los envíos de RV.
