Información básica
Seguimiento de la investigación de esta semana y reflexiones sobre la inversión: Esta semana hemos continuado con el seguimiento de los resultados de la venta al por menor de las principales categorías de electrodomésticos en septiembre. Tras un crecimiento relativamente fuerte de las ventas en julio-agosto, las ventas de terminales de electrodomésticos volvieron a caer en septiembre, al entrar en la temporada baja.
Electrodomésticos: las ventas al por menor de septiembre se ralentizaron, pero los resultados del tercer trimestre son dignos de mención. Los datos de muestreo de la red en la nube de Aowei muestran que las ventas de aire acondicionado en septiembre cayeron un 19,8% interanual, las de frigoríficos un 9,9% y las de lavadoras un 8,4%. De forma acumulada, las ventas de aparatos de aire acondicionado entre enero y septiembre cayeron un 5,1% interanual, las de frigoríficos un 3,4% y las de lavadoras un 5,7%. A pesar del gran impacto de la epidemia en el periodo anterior, las ventas de electrodomésticos en China se mantuvieron sólidas. Sólo en el tercer trimestre, las ventas al por menor de aparatos de aire acondicionado aumentaron un 18,5% interanual, las ventas al por menor de frigoríficos disminuyeron un 3,8% interanual y las ventas al por menor de lavadoras disminuyeron un 7,3% interanual. Los productos de línea blanca mostraron una demanda rígida y un sólido comportamiento de las ventas.
Acondicionadores de aire: el rendimiento de la venta al por menor retrocedió, los precios medios fuera de línea siguieron subiendo. En septiembre se registró un volumen/valor de venta al por menor en línea de -9%/-10% y un volumen/valor de venta al por menor fuera de línea de -40%/-34%, para un volumen/valor de venta al por menor combinado de -20,0%/-19,8%. El precio medio de los aparatos de aire acondicionado por Internet en septiembre fue del -1,1% interanual, mientras que el precio medio de las ventas fuera de línea siguió aumentando, un 9,9% interanual. Por empresas, el líder de los aires acondicionados se comportó en septiembre cerca de la industria, mientras que las empresas de segundo nivel, Haier y Hisense, aumentaron su cuota de mercado.
Frigoríficos: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) el precio medio subió, la presión de la venta al por menor fuera de temporada. septiembre refrigerador en línea volumen / volumen -7% / -4% interanual, fuera de línea volumen / volumen -29% / -20% interanual. El precio medio de las ventas de frigoríficos aumentó, con un incremento del 12% en el precio medio de venta al público y del 3% en el precio medio de venta por Internet. Las ventas al por menor de frigoríficos en el tercer trimestre cayeron un 4% en términos interanuales y el volumen de venta al por menor descendió un 2%, aunque los resultados generales siguen siendo relativamente sólidos. La empresa, septiembre refrigerador líder Haier, los Estados Unidos el rendimiento y la industria similar, Rongsheng refrigerador en línea al por menor rendimiento líder, el rendimiento fuera de línea está bajo presión.
Lavadora: mejora de la cadena minorista de septiembre, el volumen y el precio en línea aumentaron ligeramente, el volumen y el precio fuera de línea aumentaron. Las ventas minoristas de lavadoras de septiembre cayeron un 8% interanual, de las cuales las ventas Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) fueron de +0,7% / -28%, el rendimiento minorista fuera de línea continúa bajo presión. En septiembre, las ventas al por menor de lavadoras se redujeron en términos interanuales con respecto a agosto, mientras que las ventas al por menor de lavadoras cayeron un 7% en términos interanuales y el volumen de ventas al por menor cayó un 5% en términos interanuales en el tercer trimestre. En términos de precio medio, septiembre lavadora Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) precio medio +0,1% / +9,4%, respectivamente, el precio medio de las ventas fuera de línea para mantener una mayor tasa de aumento, el precio medio en línea aumentó ligeramente. Visto por empresas, las lavadoras Swan de septiembre superaron al sector, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) la cuota de mercado aumentó un 6,8/+1,9pct respectivamente.
Seguimiento de datos clave: Evolución del mercado: -1,47% de ganancia semanal relativa para los electrodomésticos la semana pasada. Materias primas: los precios del cobre y el aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) aumentaron un 0,4% y un 1,8% en la semana, hasta 75852302 $/t respectivamente; los precios de los laminados en frío disminuyeron un 0,4% en la semana, hasta 4694 $/t. Índice de contenedores: líneas del oeste de EE.UU., del este de EE.UU. y de Europa -12,42%, -11,49%, -14,01% en la semana, respectivamente; Precios del gas en el extranjero: -9,0% en la semana; Flujo de dinero: la proporción de acciones de EE.UU./GREE/Haier Land Stock Exchange cambió -0,04%, -0,19%, -0,01% en la semana.
Recomendaciones de la cartera principal: en este momento, nos centramos en la recomendación de iluminación + faros líder Foshan Electrical And Lighting Co.Ltd(000541) , pista de la bomba de calor de fuente de aire con altas ventas externas; la eficiencia recomendada de energía blanca sigue optimizando Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , el crecimiento de la reingeniería del extremo B Midea Group Co.Ltd(000333) , la reforma del canal está comenzando a mostrar resultados Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ; electrodomésticos de cocina recomendados de alto crecimiento fuertes incentivos Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ; pequeños electrodomésticos recomendados 2B Recomendamos 2B, 2C y Appotronics Corporation Limited(688007) .
Riesgos: intensificación de la competencia en el mercado; la demanda no es la esperada; los precios de las materias primas subieron mucho.
