Lo más destacado de la inversión.
Recomendación clave actual: sector del cemento: A finales de septiembre, la demanda del mercado chino del cemento siguió mejorando en el anillo, con una recuperación relativamente buena de la demanda en la región del sur y una tasa de envíos de las empresas que, en general, alcanzó el 8-9%. En la semana anterior a la Fiesta Nacional, el precio del mercado nacional del cemento continuó moviéndose al alza, en un 1,5% interanual, con zonas de subida concentradas principalmente en el este de China, el centro-sur y el suroeste del país, en 30-60 RMB/t. Desde finales de septiembre hasta octubre, el índice medio de envíos de cemento nacional se encuentra en su punto más alto de este año. Según más de 10 provincias han hecho públicos sus planes de emisión de deuda, la emisión de deuda local de octubre marcará un pequeño pico, y se espera que la inversión en infraestructuras del cuarto trimestre también impulse la demanda de cemento para seguir reparando. La valoración actual del sector de los materiales de construcción se sitúa en un nivel relativamente bajo, con un elevado margen de seguridad, y mantiene la calificación de “recomendable”.
Sector del cemento recomendado: (1) aspectos macro: en los tres primeros trimestres de este año, la nueva emisión de deuda especial local superó los 3,54 billones de yuanes. Entre ellas, la nueva deuda especial de septiembre, 24.100 millones de yuanes. La emisión de deuda local de octubre marcará un pequeño pico. Hasta ahora, más de 10 provincias han revelado planes para emitir deuda, los planes para emitir nueva deuda especial en octubre tiene casi 300 mil millones de yuanes, se espera que tire de la demanda de cemento. (2) Fundamentos: Durante el Día Nacional, la demanda del mercado del cemento en China se debilitó y los precios se mantuvieron básicamente estables; después del Día Nacional, la demanda en la mayoría de las zonas volvió a los niveles anteriores a las vacaciones, con las zonas locales afectadas por el resurgimiento de la epidemia y la 20ª Conferencia Nacional, con un importante descenso de los envíos de las empresas. En términos de precio, el aumento de los costes de producción de carbón, así como las empresas en el cuarto trimestre para seguir aplicando las medidas de producción máxima para apoyar el precio siguió aumentando. Actualmente los líderes regionales de cemento recomendados Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , se centran en Huaxin Cement Co.Ltd(600801) .
Industria de fibra de vidrio recomendada: esta semana, los precios del mercado de roving de horno de piscina sin álcalis son básicamente estables, la mayoría de los precios de los productos principales de las plantas se reportan temporalmente estables, los precios de los productos individuales de las plantas (combinados) se ajustan ligeramente. En esta etapa, no hay muchos cambios en el lado de la oferta del hilo electrónico chino; en el lado de la demanda, el apoyo general de la demanda del mercado de transformación profunda y de los terminales es todavía limitado, y en esta etapa, la adquisición más a la carta es el enfoque principal. Según Zhuo Chuang Information, se espera que el precio a corto plazo de la planta de roving de horno de piscina sin álcalis se estabilice. Recientemente, la oferta de plantas de horno de piscina de China es básicamente estable, pero la capacidad de producción global se encuentra todavía en un nivel alto, aunque algunas plantas de reducción de inventario de productos de corriente principal, pero el nivel de inventario global se encuentra todavía en un nivel alto; lado de la demanda, la parte de aguas abajo y la terminal del rendimiento de la orden es estable, la reciente demanda del mercado de la energía eólica se ha recuperado ligeramente, en comparación con el aumento general en septiembre, junto con algunos comerciantes a corto plazo y la operación de procesamiento de la planta de tocar fondo, la demanda de rebote para apoyar la mayor parte de la actual planta de horno de piscina de apoyo a los precios. Más fuerte; precio del hilo electrónico en la corriente principal o al alza tras la estabilización. Recientemente, el mercado de hilo electrónico en su conjunto es relativamente estable, los tramos medio y bajo de la compra adecuada en la demanda, la mayoría de la fábrica actual de hilo electrónico para su propio uso representó un relativamente grande, menos las ventas externas, la producción global y el rendimiento de las ventas es apretado. Acciones individuales recomendadas líder del sector China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) .
Industria del vidrio: esta semana, los precios del vidrio flotado han aumentado constantemente, el control de inventario general después de las vacaciones está todavía disponible, los bienes locales estimular a través de un pequeño aumento en el informe. En la reposición de la demanda es el principal, los fabricantes tienden a ser cautelosos ajuste de los precios, de acuerdo con la información Zhuo Chuang previsión, se espera que la próxima semana la estabilidad de los precios. Las plantas de procesado tienen actualmente ciertos suministros, y la preocupación a medio y largo plazo por los cambios en los pedidos de las empresas transformadoras. Suministro: En cuanto a la capacidad de producción, no hay planes de reparación en frío ni de encendido de las líneas de producción a corto plazo. En cuanto a los inventarios, la base actual de inventarios es grande, con el fin de evitar el riesgo de altos niveles de inventario a finales de octubre, algunas empresas pueden aumentar la reducción de los esfuerzos de almacenamiento. Demanda: los pedidos terminales en general, los pedidos de reserva de las plantas de procesamiento pequeñas y medianas no son muchos, la probabilidad de mantener la reposición a la demanda, la pieza original de la tasa de digestión es general, el apoyo limitado a la demanda. Preocupado por los cambios en los pedidos y la digestión de los suministros. Costes: el precio global de las materias primas se mantiene firme y tiene cierto apoyo en los precios. Líderes de la industria recomendados Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , empresas de la industria del vidrio fotovoltaico de alta elasticidad Luoyang Glass Company Limited(600876) , preocupación Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , vidrio Xinyi, Csg Holding Co.Ltd(000012) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) .
Otros materiales de construcción de consumo: a corto plazo, afectados por el boom inmobiliario, el rendimiento general de la industria de materiales de construcción de consumo este año bajo presión, la preocupación por el seguimiento de la política inmobiliaria; a medio y largo plazo, se espera que los ajustes de la industria para promover el líder para mejorar la competitividad de base, lo que lleva a un aumento de la concentración de la industria. Entre ellos: las perspectivas de desarrollo de la industria de la impermeabilización, el stock de mercado está aumentando, si las nuevas normas de la industria se introducen después de que el mercado se espera que el ajuste estructural, la concentración para mejorar aún más. Las empresas líderes en la industria para ajustar activamente el canal, las normas de impermeabilización de ingeniería municipal para las empresas líderes para sentar las bases para la expansión del mercado. Centrarse en los líderes del sector Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Recomendar el líder de placas de yeso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , la empresa “una dos alas” diseño acelerado, impermeable, placa de pintura rápido desarrollo, optimista sobre el crecimiento del rendimiento futuro. Centrarse en la placa de tubo líder Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , acciones de Hong Kong de China United Plastics. El sector de la pintura se centra en Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Consejos de riesgo: cambios adversos en el macroentorno; el progreso de la construcción de proyectos de infraestructura no es el esperado; la demanda del mercado no es la esperada; el enfoque del rendimiento de la empresa no cumple las expectativas; la epidemia afecta repetidamente a la economía.
