Eventos de inversión La Asociación de Vehículos de Pasajeros publicó los datos de producción y ventas de vehículos de pasajeros de septiembre de 2022: las ventas al por menor del mes fueron de 1,922 millones de unidades, con un aumento del 21,5% interanual y del 2,8% interanual; las ventas al por mayor fueron de 2,293 millones de unidades, con un aumento del 32,0% interanual y del 9,4% interanual; la producción fue de 2,357 millones de unidades, con un aumento del 37,0% interanual y del 11,2% interanual.
Nuestro análisis y juicio
(1) El mercado del automóvil continuó con su buen ritmo de crecimiento interanual de dos dígitos, y la política de reducción a la mitad del impuesto de compra siguió impulsando la recuperación de las ventas de coches de lujo. En septiembre de 2022 se vendieron 1,922 millones de unidades de turismos al por menor, con un crecimiento interanual del 21,5% y del 2,8%, con una tasa de crecimiento interanual superior al 20% durante cuatro meses consecutivos, pero inferior a la de agosto. Las ventas al por mayor fueron de 2,293 millones de unidades, +32,0% interanual y +9,4% interanual, ya que los concesionarios repusieron sus inventarios. De enero a septiembre se vendieron 14,875 millones de unidades al por menor, +2,4% interanual, y 16,699 millones de unidades al por mayor, +14,4% interanual. En septiembre se produjeron alteraciones puntuales y un aumento de las zonas epidémicas en las principales provincias consumidoras de automóviles, como Sichuan, con lo que se restringió parcialmente la producción y la comercialización. Al tratarse de la tradicional temporada alta de ventas, las ventas minoristas de turismos en septiembre siguieron creciendo a un ritmo elevado en términos interanuales, con un crecimiento interanual inferior al esperado, pero las ventas globales se mantuvieron estables y al alza. Desde el punto de vista estructural, (1) septiembre de coches de lujo al por menor 290000 unidades, +45% interanual, +15% ringgit, la política de reducción de impuestos de compra de coches a la mitad para promover el consumo de gama alta de la mejora de los consumidores; (2) marca independiente al por menor 890000 unidades, +28% interanual, +5% ringgit, el rendimiento de la marca independiente sigue siendo fuerte, la cabeza del rendimiento de las empresas, Byd Company Limited(002594) coche, Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Chery Automobile, Geely La cuota de marca de empresas automovilísticas como Byd Company Limited(002594) Auto aumentó considerablemente, con una producción y unas ventas de Byd Company Limited(002594) +160,06% y +151,22% interanuales, respectivamente. (3) Las principales marcas de las empresas conjuntas vendieron 740000 unidades, con un aumento del 8% interanual y un descenso del 4% interanual, con una cuota alemana del 21,0%, +1,5 puntos porcentuales interanuales, una cuota japonesa del 17,7%, -3,1 puntos porcentuales interanuales, y una cuota estadounidense del 10,7%, -0,5 puntos porcentuales interanuales.
2) La penetración de las nuevas energías en el comercio minorista superó el 30% en septiembre, con un buen comportamiento de las principales marcas independientes. En septiembre se vendieron 611000 turismos de nueva energía en el comercio minorista, con un aumento del 82,9% interanual y del 14,7% interanual; en el comercio mayorista se vendieron 675000 vehículos de nueva energía, con un aumento del 94,9% interanual y del 6,2% interanual, con lo que la sustitución de las nuevas energías sigue profundizando. El mercado de turismos de nueva energía alcanzó otro récord en septiembre, con una base de mercado que continúa expandiéndose. 15 empresas con ventas al por mayor que superan las 10.000 unidades, representando el 83,2% del total de turismos de nueva energía, de las cuales Byd Company Limited(002594) (211000 unidades) continuaron liderando el camino, con las empresas de automóviles tradicionales representadas por SAIC-GM-Wuling (52.000 unidades) y Geely Automobile (39.000 unidades) en El segmento de la nueva energía tuvo un rendimiento extraordinario. En cuanto a los modelos, las ventas al por mayor de eléctricos puros en septiembre fueron de 507000 unidades, con un aumento del 76,3% interanual; las ventas de híbridos enchufables fueron de 168000 unidades, con un aumento del 186,4% interanual. En cuanto a la estructura, la penetración en el mercado mayorista de vehículos de nueva energía por parte de las marcas independientes fue del 47,9%, la de los vehículos de lujo del 29,1% y la de las empresas conjuntas convencionales del 3,9%. Entre ellos, las ventas al por mayor de la clase A00 son de 122000 unidades, con una cuota del 24% de eléctricos puros; las ventas al por mayor de la clase A0 son de 101000 unidades, con una cuota del 20% de eléctricos puros; la cuota de la clase A es del 26%; las ventas de la clase B siguen siendo el campeón.
Consejos de inversión: recomendar Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Byd Company Limited(002594) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , etc.; componentes inteligentes recomendados Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Jingweihengrun, Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , etc.; componentes de nueva energía Recomendar Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , Xi’An Sinofuse Electric Co.Ltd(301031) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , etc.
Consejos de riesgo: 1, el riesgo de que la epidemia afecte negativamente a la producción y las ventas de automóviles; 2, el riesgo de que las ventas de la industria del automóvil sean inferiores a las previstas; 3, el riesgo de que se produzcan cuellos de botella en la capacidad debido a la escasez de chips.
