1. A corto plazo: ¿Qué compra esta ronda?
En el extranjero: la demanda de resistencia a medio plazo, la base baja que conduce a la liberación acelerada. 20112021, el mercado mundial de alimentos para mascotas tasa de crecimiento anual compuesto de 6,15%. 20-21 años de la epidemia catalizado la demanda de acompañamiento, el crecimiento mundial impulsado hasta el 10%, después de la epidemia de gama alta y la inflación para impulsar aún más el crecimiento. La tasa de penetración de la fabricación china es baja y los factores de impulso en el extranjero son difíciles de cambiar a corto plazo, lo que permite ser optimista en cuanto a que la demanda en el extranjero sigue siendo resistente. Fin de rendimiento líder, 21H2 debido a la epidemia del sudeste de Asia, el tipo de cambio, las materias primas y otros factores integrales, el rendimiento líder bajo presión, 22H2 aumento de la contribución del tipo de cambio, el crecimiento del rendimiento líder se espera que sea hermoso efectivo.
China: construcción de marcas independientes sin problemas, líder cotizado para acoger el punto de inflexión. Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) : capacidad de colocación intensiva, el crecimiento se aceleró tras la epidemia. La ventaja de la empresa fuera de línea es excepcional, dañado en la epidemia, después de que el crecimiento de la epidemia comenzó a acelerar, superpuesto a 22H1 liberación de la capacidad de producción de alimentos secos, para proteger la estrategia de alimentos secos en el suelo. Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) : enfoque de ajuste estratégico en marcas independientes, 22H1 resultados son notables, 618 crecimiento interanual del 300%, las ventas totales de la fiesta de Jennings en la lista de la categoría de alimentos para perros Tmall TOP3. buen tesoro mascota: la construcción de la marca eficaz, 22H1 aumento de los precios de aterrizaje impulsar el alto crecimiento.
2, a largo plazo: centrarse en la sustitución de las marcas nacionales
Mercado: 100000 millones de mercado, crecimiento del volumen y del precio. El tamaño del mercado de alimentos para mascotas en 2021 es de 128200 millones de yuanes, con una CAGR de 5 años del 22,91%, dividido en volumen y precio, el aumento del precio contribuye al principal incremento. Se espera que el mercado de alimentos para mascotas siga expandiéndose en el futuro bajo el doble impulso de la penetración de las mascotas + la penetración de los alimentos para mascotas + el consumo medio de las mismas.
Competencia: la alternativa nacional y el espacio de concentración líder es amplia. 1) fuera de línea: los Estados Unidos y Japón 21 años marca CR10 fueron 47,2% / 49,2%, mientras que China sólo el 18,6%, el futuro para mejorar el vasto espacio, por otra parte, los Estados Unidos antes de 10 marcas en la cuota de mercado de la marca local fueron 37,5% / 25,8%, China alrededor del 8,3%, las empresas locales comprender mejor el modelo de comercialización local, la demanda de productos, el futuro (2) En línea: la epidemia ha llevado a la competencia feroz en los últimos años, la concentración a la baja, pero las marcas nacionales 22 años marcó el punto de inflexión, la cuota de crecimiento contra-tendencia, lo que refleja la creciente madurez de las empresas líderes, la capacidad de iterar rápidamente en los nuevos modelos y las empresas de cola larga y algunas marcas en el extranjero para abrir una brecha clara, el valor de la marca mejorar gradualmente y la ventaja rentable, optimista sobre la futura cuota del líder para mejorar y localización El espacio de crecimiento de la sustitución.
(1) Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) , construir Wanpy, Zeal, liderando como el núcleo de la matriz de la marca, las ventajas fuera de línea, marketing omnichannel, el uso de las ventajas de la capacidad de producción, Wanpy punto de venta principal “fresco”, a la expansión principal de los alimentos, Zeal principales importaciones originales de Nueva Zelanda, el posicionamiento de gama alta, para desarrollar los alimentos húmedos. (2) Goodbaby Pets, que se centra en la marca principal de McFudgie’s, y se centra en los canales de alta gama y emergentes. El canal es principalmente online, con la idea de construir su propia marca con productos explosivos. (3) Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) : centrarse en la marca independiente, los costos de venta se están expandiendo gradualmente, el establecimiento de las tres marcas principales de la fiesta del Señor, la buena idoneidad, la energía dental, la subdivisión de la marca para cubrir la subdivisión de la pista, con el juego explosivo lanzado con éxito pato seco, 98K y otros productos explosivos.
3, el tema recomendado
Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) : 21H2-22H1 epidemia, los tipos de cambio, la fusión y el deterioro de la adquisición constituyen una base baja, los factores desfavorables actuales para eliminar, marcar el comienzo del rendimiento del período de liberación sostenida, se recomienda centrarse en.
Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) : 21H2 efecto de base baja es significativa, se espera que 22H2 tipo de cambio siguen contribuyendo incremental, el rendimiento será hermoso efectivo, la estrategia de marca propia de China después de ajustar el efecto es significativo, mantener la calificación de “comprar”.
Goodbaby Pet: Beneficio de la optimización de la estructura del producto, el aumento de los precios en el suelo, 22H1 rentabilidad récord, la construcción de marcas independientes sin problemas, el año se espera que la lista con éxito, fortalecer el efecto de atención de la pista de mascotas.
Consejos sobre el riesgo
1, expansión de la marca independiente que el riesgo esperado
En la actualidad, las empresas chinas de alimentos para mascotas se están centrando en el desarrollo de sus propias marcas, y la competencia de los productos de alimentos para mascotas en el mercado chino es feroz, si el desarrollo de la marca propia de la empresa no es el esperado, tendrá un mayor impacto en las expectativas de ganancias y la valoración de la empresa.
2. Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
Las materias primas de los productos de alimentación para mascotas de cada empresa son principalmente carne de pollo y pato y granos, y los precios de las materias primas han fluctuado mucho en los dos últimos años, lo que ha tenido un impacto gradual en el margen de beneficio bruto de cada empresa. Si los precios de las materias primas suben bruscamente cuando la presión de los precios no puede trasladarse al principal mercado descendente, el rendimiento estará sujeto a un gran impacto.
3、Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio
En la actualidad, cada empresa de las empresas de exportación de alimentos para mascotas, los ingresos de explotación de las ventas en el extranjero por lo general representan una gran proporción de los ingresos en el extranjero correspondiente a la moneda de liquidación de pedidos es principalmente el dólar de los Estados Unidos y otras divisas, las fluctuaciones del tipo de cambio que resulta en pérdidas de cambio tendrá un impacto en los resultados de explotación de cada empresa.
