Vista del núcleo
Revisión del mercado en septiembre: el funcionamiento de la industria sigue esperando una mejora, el mercado sigue oscilando a la baja. En un contexto de mejora relativamente lenta de la demanda, el mercado del sector de los materiales de construcción continuó la tendencia a la baja de la oscilación, el sector de los materiales de construcción cayó un 7,96% en septiembre, perdiendo 2,64 pct del índice CSI 300, de los cuales el sector del cemento cayó un 9,87% en un solo mes, perdiendo 4,56 pct del índice CSI 300, el sector del vidrio cayó un 9,86%, perdiendo 4,54 pct del índice CSI 300, otros sectores de los materiales de construcción cayeron 6,35%, superando al índice CSI 300 en 1,03 puntos.
La construcción de infraestructuras sigue impulsando, las políticas de pesos pesados del sector inmobiliario para aumentar el código. Con la política de “crecimiento estable” sigue promoviendo, enero-agosto el crecimiento de la infraestructura amplia nacional de 10,37% interanual, la tasa de crecimiento de 0,79pct más alto que los siete meses anteriores, agosto tasa de crecimiento de un solo mes de 15,4%, el nivel más alto de un solo mes desde 2021T2, con el aterrizaje del proyecto de avance, la segunda mitad de la parte de transporte se espera que el poder y consolidar el anual Crecimiento de la inversión en infraestructuras. Los datos de bienes raíces antes de la disminución de la zona de ventas de agosto se ha reducido ligeramente, la demanda mostró una pequeña mejora marginal, la política reciente es todavía más aumento, el final de las políticas de peso septiembre se han publicado, incluyendo el ajuste de la fase de la política de crédito a la vivienda diferencial, el apoyo a los residentes para el intercambio de la vivienda relacionados con la política de impuesto sobre la renta personal, por debajo de la primera serie de los tipos de interés de los préstamos del fondo de previsión de la vivienda individual, etc, además, la regulación instruyó a un número de grandes bancos para aumentar el apoyo a la financiación de bienes raíces Fuerza, en general, la actual operación de bienes raíces en la etapa de tocar fondo, una serie de medidas políticas para ayudar a la reparación de la confianza del mercado, el futuro de la operación de bienes raíces se espera que marque el comienzo de una reparación gradual.
La oferta y la demanda de vidrio mejoran marginalmente, y se espera un fuerte aumento del hilo electrónico. La industria del vidrio en septiembre el número de líneas de producción de reparación en frío aumentó significativamente, mientras que los pedidos mejoraron ligeramente, el patrón de la oferta y la demanda ha mejorado, una pequeña cantidad de almacenamiento de aguas abajo al final del mes, se espera que sea estable en el precio a corto plazo o la operación fuerte, el último todavía tienen que prestar mucha atención a la mejora de la orden aguas abajo; fibra de vidrio local de la línea de producción del horno de la piscina de reparación en frío, pero el inventario se encuentra todavía en un nivel alto, la presión de la oferta a corto plazo es todavía mayor, se espera que apoye el lado de los costos y la demanda de una mayor recuperación se espera que Con el precio del hilo electrónico cayendo a un nivel bajo, el lado de los costos formó un fuerte apoyo, mientras que el downstream sólo tiene que recoger los bienes más la preparación local adecuada para impulsar la producción global y la fase de ventas mejoró, los precios se espera que toque fondo un pequeño repunte; afectados por la epidemia, la escasez de fondos y otros factores, la demanda de cemento es lento para recuperarse, los precios tocaron fondo una pequeña recuperación, después de la fiesta del Día Nacional, muchos lugares todavía tienen planes de cierre del horno de pico, algunos Después de la Fiesta Nacional, sigue habiendo planes de cierre escalonado de los hornos en muchas zonas y algunas zonas están aplicando el pico escalonado de la temporada de calefacción antes de lo previsto, lo que se espera que alivie la presión sobre los inventarios.
En octubre, la cartera recomendada clave: Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) . El rendimiento de la cartera de septiembre fue del -6,91%, superando al índice Shenwan de materiales de construcción en 1,62 puntos porcentuales.
Consejo de inversión: el peor momento ha pasado, se recomienda hacer activamente más empresas de la cadena inmobiliaria. Desde principios de año, la parte de las infraestructuras sigue esforzándose por mantener una tendencia operativa estable y progresiva; de cara al cuarto trimestre, si la parte inmobiliaria puede avanzar hacia un ciclo de mercado saludable y benigno o se convertirá en el centro de la posterior política de “estabilización del crecimiento”, desde la reciente introducción de la política, la política inmobiliaria ascendente sigue aumentando el código, “para garantizar la entrega “Implementado gradualmente, las políticas positivas siguen acumulando actualización, las transacciones de vivienda de segunda mano han mejorado gradualmente, las ventas de viviendas nuevas de un solo mes, la finalización de los datos también tienen signos de tocar fondo, mirar hacia adelante a la posterior inversión final de la reparación de los datos pertinentes. Desde la perspectiva de los fundamentos corporativos, es probable que el segundo trimestre sea el punto bajo fundamental, se espera que el rendimiento de la cadena inmobiliaria en el tercer trimestre entre en el proceso de mejora gradual, aunque hay una cierta incertidumbre en la fuerza de la recuperación, pero la actual ronda de ajuste ha acelerado la reorganización de la industria, la certeza de la empresa principal es alta, el espacio de crecimiento a largo plazo y el potencial sigue siendo. Por lo tanto, reiterar la propuesta a corto plazo para aumentar activamente las posiciones en la disposición de la cadena de bienes raíces, activamente agarrar la ventana para hacer más, recomendó Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , industria de la plantilla de aluminio y otros segmentos de calidad de la cabeza de la empresa, mientras que se centra en China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) , Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) , Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) , Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) y otras variedades de calidad.
Consejos de riesgo: la operación inmobiliaria de la infraestructura es menor de lo esperado; el aumento de los costes supera las expectativas; se repite la epidemia.
