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En la segunda quincena de septiembre, el tráfico de mercancías de los principales puertos hubs costeros fue de un +8,1% interanual, de los cuales el tráfico de comercio exterior fue de un +2,5% interanual, y el tráfico de contenedores de ocho puertos hubs costeros fue de un +4,4% interanual, de los cuales el tráfico de cajas de comercio exterior/comercio interior fue de un +5,9% y un -0,3% interanual, con una tasa de crecimiento interanual global ligeramente inferior a la de los diez días anteriores.
Datos portuarios en la segunda quincena de septiembre
(1) En general: el tráfico de mercancías de los principales puertos centrales costeros ha aumentado un 8,1% interanual (8,8% en la primera mitad del mes pasado), un 0,7 por ciento menos que el nivel del semestre anterior; entre ellos, el tráfico de comercio exterior ha aumentado un 2,5% interanual (4,2% en el semestre anterior), un 1,7 por ciento menos que el nivel del semestre anterior.
(2) Contenedores: El tráfico de contenedores de los ocho principales puertos centrales fue de un 4,4% interanual (11,9% en la primera mitad del mes pasado), un 7,5% menos que en el semestre anterior; entre ellos, el tráfico de contenedores de comercio exterior fue de un 5,9% interanual (8,4% en la primera mitad del mes pasado), un 2,5% menos que en el semestre anterior; el tráfico de contenedores de comercio interior fue de un 0,3% interanual (23% en la primera mitad del mes pasado), un 23,3% menos que en el semestre anterior. Por puertos, Tianjin Port Co.Ltd(600717) aumentó un 53%, mientras que el puerto de Shanghai y el de Ningbo Zhoushan lo hicieron en un 26%.
(3) Rendimiento de cargas clave, inventario portuario
Petróleo: el tráfico de crudo en los principales puertos de seguimiento fue del -2,4% interanual (-18,2% en los diez días anteriores), con un aumento del 15,8% respecto al nivel de los diez días anteriores; las existencias portuarias de crudo fueron del -6,1% interanual (-4,8% en los diez días anteriores), con un descenso del -1,3% respecto al nivel de los diez días anteriores.
Mineral de hierro: La producción de mineral de hierro en los principales puertos supervisados aumentó un 5% interanual (+8,2% interanual), lo que supone un descenso del 3,2% respecto al nivel de los diez días anteriores; las existencias portuarias de mineral de hierro aumentaron un 14,99% interanual (+14,63% interanual), lo que supone un aumento del 0,36% respecto al nivel de los diez días anteriores.
Carbón: El rendimiento del carbón en los puertos de Qinhuangdao y Shenhua Huanghua fue de un 19,6% interanual (+6,1% interanual), un 13,5% más que el mes anterior. Las existencias en ambos puertos aumentaron un 4,4% interanual a 30 de septiembre, un 1,2% más que el 20 de septiembre.
Se espera que el ajuste de la política arancelaria tenga un impacto neutro en los puertos, se sigue prestando atención al ajuste de las tarifas de manipulación de contenedores
Se espera que el ajuste de la política de tarifas tenga un impacto neutro en los puertos: el 2 de marzo, la “Notificación de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma del Ministerio de Transporte sobre la reducción y consolidación de las tasas portuarias y otros asuntos relacionados” ajustó dos métodos de facturación portuaria: 1) se suprimió el precio gubernamental de las tasas de seguridad de las instalaciones portuarias y se sustituyó por precios regulados por el mercado, que se incorporaron a la tasa de la suma global de la operación portuaria como un sub-elemento, y la tasa no podía ser más alta que el cargo original, no se redujo ni se suprimió; 2) se ajustó la clasificación La estructura de facturación de las tasas de practicaje (atraque), la aplicación de diferentes proporciones de ajuste de precios, la reducción direccional de las tasas y los ingresos portuarios no están relacionados.
Seguir prestando atención al ajuste de la tasa de manejo de contenedores: 1 de diciembre de 2021, Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) anunció que desde el 1 de enero de 2022 en adelante a la compañía naviera de 20 pies, 40 pies de carga de contenedores pesados vacíos y las tasas de descarga de la nave para implementar alrededor de 25,4%; 3 de diciembre de 2021, Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) anunció que el comercio interno de 20 pies de las tasas de transbordo de contenedores pesados aumentó alrededor del 50%; 8 de diciembre del año pasado, Guangzhou Port Company Limited(601228) anunció un aumento de aproximadamente el 8% en las tasas de operación portuaria a tanto alzado para los contenedores pesados de comercio exterior ordinario por barcaza y un aumento de aproximadamente el 19% para los contenedores pesados de comercio exterior ordinario por remolque y contenedores vacíos a partir del 1 de enero de 2022; el 9 de febrero, Qingdao Port International Co.Ltd(601298) QQCT anunció un aumento de aproximadamente el 14% y el 12% en las tasas de manipulación para los contenedores pesados de comercio exterior de 40 pies y 20 pies respectivamente. Cálculos de sensibilidad: se espera que la subida de precios aporte ingresos adicionales, pero no hay coste marginal. Suponemos un aumento del 10% en el precio del negocio de los contenedores integrados en cada puerto y un tipo impositivo integrado del 25%.
Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) : 2021 ingresos de contenedores de 14,906 mil millones de yuanes, el beneficio neto total atribuible a la madre de 14,682 mil millones de yuanes, los precios integrados como un aumento del 10% (correspondiente a un crecimiento del 10% en los ingresos de contenedores), la elasticidad del beneficio estático de alrededor del 8%.
Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) : 2021 ingresos relacionados con los contenedores de 6.748 millones de RMB, beneficio neto total atribuible de 4.332 millones de RMB, elasticidad estática de los beneficios de alrededor del 12% si los precios globales aumentan un 10% (correspondiente a un crecimiento del 10% de los ingresos por contenedores).
Qingdao Port International Co.Ltd(601298) : En 2021, QQCT (51% de participación), responsable del negocio de contenedores, tendrá unos ingresos de 4.189 millones de RMB y un beneficio neto total atribuible a la madre de la empresa de 3.964 millones de RMB, y si los precios de los contenedores aumentan un 10% (lo que corresponde a un crecimiento del 10% de los ingresos de QQCT), la elasticidad estática de los beneficios será de alrededor del 8%.
Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) , Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) , Guangzhou Port Company Limited(601228) , Qingdao Port International Co.Ltd(601298) QQCT El aumento de los gastos de gestión es un ajuste del precio publicado, pero hay que tener en cuenta que puede haber diferencias entre la tarifa publicada y la tarifa real acordada y firmada con la naviera, y no se pueden descartar diferentes estrategias de precios para diferentes clientes de la naviera.
Últimos datos portuarios mensuales
(1) Carga en los principales puertos costeros supervisados en septiembre: el rendimiento es de un 2,5% interanual (+0,7% el mes pasado).
(2) Contenedores de septiembre: El tráfico de contenedores en los ocho principales puertos centrales fue del +1,5% interanual (+3,3% el mes pasado), lo que supone un descenso del 1,8% respecto al nivel del mes anterior; de ellos, el tráfico de contenedores de comercio exterior fue plano (+0,1% el mes pasado), lo que supone un descenso del -0,1% respecto al nivel del mes anterior; el tráfico de contenedores de comercio interior fue del +6,4% interanual (+13,4% el mes pasado), lo que supone un descenso del -7% respecto al nivel del mes anterior.
(3) Rendimiento de los principales tipos de carga en septiembre (calibre del puerto de seguimiento de la Asociación Portuaria)
Petróleo: el caudal de crudo en los principales puertos de seguimiento aumenta un 0,2% interanual (+0,5% el mes pasado)
Mineral de hierro: el rendimiento del mineral de hierro en los principales puertos de seguimiento aumenta un 6% interanual (+9,5% en el mes anterior)
Carbón: el rendimiento del carbón en el puerto de Qinhuangdao y en el de Shenhua Huanghua aumentó un 8,8% interanual (+0,3% en el mes anterior). (4) Principales puertos costeros en agosto
El rendimiento de la carga de los principales puertos costeros del norte creció a un ritmo más rápido, siendo el rendimiento de la carga del puerto de Qinhuangdao, Tangshan Port Group Co.Ltd(601000) y Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) de +12,1%, +12,3% y 13,8% interanual respectivamente en el mismo mes.
Comercio exterior: Tangshan Port Group Co.Ltd(601000) tasa de crecimiento interanual del 5,2%, puerto de Ningbo-Zhoushan tasa de crecimiento interanual del 3,4% en el mes.
Contenedores: A excepción de los puertos de Yingkou, Jinzhou Port Co.Ltd(600190) y Zhuhai Port Co.Ltd(000507) , el rendimiento de los contenedores de los principales puertos costeros de seguimiento ha experimentado un crecimiento interanual positivo. Entre ellos, el puerto de Qinhuangdao, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) , Tianjin Port Co.Ltd(600717) tasa de crecimiento del rendimiento de contenedores del 20,0%, 16,3%, 11,5% interanual respectivamente.
Puertos clave: De enero a agosto, Qingdao Port International Co.Ltd(601298) (calibre de la ciudad) alcanzó un rendimiento de carga acumulado de 442 millones de toneladas, con un rendimiento de carga de comercio exterior y de contenedores del +2,1% y del +7,3% interanual, respectivamente, manteniendo un negocio estable tras la ampliación de las rutas marítimas.
Últimos índices de tarifas de envío
Baltic Dry Index (BDI) (7 de octubre): 1961 puntos, +11,42% semanal, -65,29% interanual.
Índice de Transporte de Petróleo (BDTI) (7 de octubre): 1461 puntos, -1,08% en la semana, +118,71% en el año.
Índice de flete de contenedores de exportación de Shanghái (SCFI) (30 de septiembre): 192295 puntos, -7,2% semanal y -58,32% interanual.
Índice de carga de contenedores de exportación de China (CCFI) (30 de septiembre): 232881 puntos, -5,94% en la semana y -27,69% en el año.
Asesoramiento en materia de inversiones
Qingdao Port International Co.Ltd(601298) : Verificación gradual de la lógica de volumen y precio positivos. Aprovechando el crecimiento del negocio de contenedores impulsado por la expansión de las rutas marítimas y el crecimiento del rendimiento de graneles líquidos impulsado por la liberación de la nueva capacidad de graneles líquidos en la zona portuaria de Dongjiakou, el rendimiento de carga Qingdao Port International Co.Ltd(601298) (calibre de ciudad) del 22H1 fue de 415 millones de toneladas, un 9,7% más que el año anterior, y el rendimiento de contenedores fue de 13,01 millones de TEUs, un 11,6% más que el año anterior; en términos de tarifas, el 28 de enero, Qingdao Port International Co.Ltd(601298) el 51% de las acciones del Grupo fueron transferidas a la provincia de Shandong de forma gratuita. La transferencia de acciones a Shandong Provincial Port Group completó el cambio de registro industrial y comercial, el correspondiente Qingdao Port International Co.Ltd(601298) accionista cambió a Shandong Provincial State-owned Assets Supervision and Administration Commission, promoviendo aún más la mejora del patrón regional de puerto en la provincia de Shandong, se espera que continúe mejorando el lado de la tarifa del bien, además de 9 de febrero Qingdao Port International Co.Ltd(601298) QQCT anunció el comercio exterior 40 pies y 20 pies cargos de manejo de contenedores pesados se elevaron en alrededor de 14%, 12%. El volumen y el precio se verifican gradualmente, la empresa 22H1 beneficio neto atribuible a la madre de 2.311 millones de yuanes, un aumento del 5,97% interanual.
Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) : líder en valoración baja, se beneficia de la ventaja de la ubicación, sigue siendo optimista sobre el crecimiento de la industria portuaria principal de la empresa. Aprovechando el progreso constante de múltiples líneas de negocio, el beneficio neto de la compañía en el 22S1 atribuible a la madre de 10.814 millones de yuanes, un aumento del 24,04% interanual. Además, la operación de capital acelerado, múltiples sinergias para potenciar, la compañía planea celebrar una filial Jinjiang envío spin-off de la lista, mientras que la inversión estratégica propuesta en Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 372 millones de acciones, después de esta emisión se espera que Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) ratio de participación del 23,08%. El puerto de Shanghái ha resistido el restablecimiento de sus operaciones tras la epidemia, con un volumen medio diario de operaciones de 131000 TEU a principios de julio y un aumento interanual del 13,8% en el comercio nacional.
Advertencia de riesgo
Fluctuación de la situación política y económica internacional; intensificación de la competencia en el sector; continuación de la escalada de la epidemia de COVID-19 en el extranjero.
