Suceso: El 30 de septiembre, el KRC anunció la lista de ventas de las 100 principales empresas inmobiliarias en septiembre, con un descenso interanual más estrecho y una mejora del ringgit. El área de transacciones de las 30 ciudades clave cayó un 29% interanual y un 4% interanual. La escala de ventas de las 100 principales empresas inmobiliarias cayó un 26% interanual en un solo mes y un 46% acumulado interanual, con un aumento del 4% interanual.
Las ventas de un solo mes y las acumuladas se redujeron en términos interanuales: las 100 principales empresas inmobiliarias lograron una manipulación de las ventas de un solo mes de 570960 millones de yuanes en septiembre, un 25,4% menos en términos interanuales. Según el calibre completo de las ventas, el volumen de ventas de las 100 principales empresas inmobiliarias ascendió a 626880 millones, lo que supone un descenso del 26% con respecto al año anterior, un descenso acumulado del 46% con respecto al año anterior, y una reducción del 2% con respecto al valor anterior; el calibre de los fondos propios, el volumen de ventas de las 100 principales empresas inmobiliarias ascendió a 424780 millones en total, lo que supone un descenso del 30% con respecto al año anterior, un descenso acumulado del 46% con respecto al año anterior, y una reducción del 2% con respecto al valor anterior.
Las ventas de las empresas inmobiliarias Top1-25, Top26-50, Top51-75 y Top76-100 cayeron un 22%, 21%, 23% y 27% interanual, respectivamente, en un solo mes, y un 43%, 53%, 46% y 45% interanual, respectivamente, en conjunto; el ritmo de descenso de las principales empresas inmobiliarias siguió siendo inferior al de las Top 100 en su conjunto, y la cuota de mercado de las empresas inmobiliarias Top10 aumentó un 1,48 pct desde el mes anterior, hasta 42.86%.
El crecimiento de las ventas en un solo mes se ha ralentizado: las ventas del top1-25, del top26-50, del top51-75, del top76-100 y del top 100 general han crecido un 3%, 3%, 3%, 4% y 4% respectivamente en septiembre; las ventas de acciones han crecido un 0%, -2%, 2%, 1% y -2% respectivamente.
En septiembre, la epidemia de múltiples puntos se vio afectada por el ritmo de la oferta de las empresas inmobiliarias y las ventas siguieron cayendo en términos interanuales; sin embargo, el descenso interanual se redujo gracias a una base baja. La ralentización del crecimiento interanual se debió principalmente al fuerte sentimiento de espera de los consumidores, además de las limitaciones de la oferta. Creemos que el ajuste escalonado de la política de crédito a la vivienda diferenciado introducido por el Banco Central el 29 de septiembre y las concesiones de rebajas fiscales introducidas por el Ministerio de Hacienda el 30 de septiembre han favorecido la liberación concentrada de la demanda a corto plazo, impulsando la estabilización y el repunte del mercado.
Las empresas estatales centrales siguieron liderando los resultados: de las 100 primeras empresas inmobiliarias en términos de ventas del mes, cuatro de las 6 primeras empresas inmobiliarias en términos de ventas del mes eran empresas centrales. De las 25 empresas con crecimiento interanual positivo, 15 eran empresas públicas centrales; en términos de crecimiento acumulado, 14 de las 20 primeras eran empresas públicas centrales.
Durante el ciclo descendente de la industria, las empresas estatales centrales lideraron las ventas del sector gracias a su capacidad operativa estable, su buena reputación de marca y sus fuertes ventajas de financiación. La política de rebajas fiscales del Ministerio de Hacienda refleja el apoyo a la demanda de viviendas mejoradas, en las que los consumidores dan más importancia a la calidad de los proyectos. Creemos que en este contexto, las empresas estatales centrales y las empresas privadas de alta calidad con un alto reconocimiento en el mercado se beneficiarán más y se espera que aumenten aún más su cuota de mercado.
Consejo de inversión: Creemos que con el refuerzo gradual de las políticas basadas en la ciudad, junto con la continua relajación de la política monetaria, el mercado mostrará una tendencia de inversión de fondo. El entorno político relajado y la recuperación estructural del entorno del mercado seguirán impulsando la interpretación del mercado. Seguimos con tres líneas principales: 1) empresas estatales locales que se benefician de la mejora del panorama competitivo tras la liquidación de empresas privadas: Shanghai Jinqiao Export Processing Zone Development Co.Ltd(600639) , Nanjing Gaoke Company Limited(600064) ; 2) líderes nacionales que siguen mejorando su calidad empresarial a medio y largo plazo: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Greentown China, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ; 3) empresas privadas de alta calificación y sólida actividad: Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) .
Eventos de advertencia de riesgo: un entorno de financiación más estricto de lo esperado; una política inmobiliaria más estricta de lo esperado; datos atrasados o inoportunos citados; algunos datos del informe proceden de instituciones de terceros, y puede haber cierto riesgo de credibilidad en la autenticidad y exactitud de la información de las instituciones de terceros
