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¿Cómo están ampliando los REITs públicos su captación de fondos? Recientemente, se han declarado y aceptado 5 proyectos de expansión de REITs. Desde el punto de vista del método de expansión, existen tres tipos principales de REIT, a saber, la colocación a los titulares originales, la expansión dirigida y la expansión pública. Esta vez, todas ellas adoptan la expansión dirigida, es decir, la oferta a objetivos específicos, con no más de 35 objetivos; el precio de la oferta no es inferior al 90% del precio medio de los 20 días de cotización anteriores a la fecha de referencia de la fijación de precios. En cuanto a los requisitos para la ampliación, 1) para los proyectos de infraestructuras, los principales requisitos son que los proyectos que se adquieran sean en principio del mismo tipo que los actuales; 2) para los fondos de infraestructuras, los principales requisitos son que la cotización se haya completado en principio durante 12 meses; 3) para los gestores de fondos/custodios/primeros titulares importantes, los principales requisitos son la competencia profesional y la ausencia de violaciones importantes de las leyes y reglamentos. Desde la perspectiva del proceso de expansión, las principales etapas de la misma son la deliberación interna del gestor del fondo, la declaración y recomendación de la NDRC, la aprobación del registro por parte de la SFC, la revisión por parte de la Bolsa, la aprobación por parte de la junta de titulares y la finalización de la oferta de expansión.
Rendimiento del mercado de REITs
El índice de REITs cayó un 0,40% esta semana respecto a hace un año. Los índices de REITs de tipo renta variable y de tipo franquicia cayeron un 0,13% y un 0,71% esta semana en términos interanuales. Entre los REITs de tipo renta variable, el índice de REITs de tipo parque industrial y de almacén y logística subió un 0,52% y cayó un 1,21% respecto al fin de semana anterior. Entre los tipos de franquicia, los índices de REITs de autopistas, ecológicos y energéticos bajaron un 0,92%, un 0,19% y un 0,67% respecto al final de la semana pasada. En el último mes, el índice de REITs superó al índice CSI 300 en un 7,03 pcts. El REIT público líder esta semana fue el Huaan Zhangjiang Guangda REIT, que subió o bajó un 1,27%.
Volumen de negocio de los REITs
El volumen de negocio de los REITs en la semana fue de 1.676 millones de RMB, un 35,98% interanual. Entre ellos, el volumen de negocio del tipo de acciones fue del 73,83% interanual; el del tipo de franquicias fue del 9,72% interanual. Entre los REITs de renta variable, la facturación de los de tipo parque industrial y de almacenamiento y logística fue del 72,36% y del 127,15% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Entre los REITs basados en franquicias, la facturación de los REITs de carreteras, ecológicos y energéticos fue del 22,66%, 3,81% y -29,35% interanual.
Los REITs cambian de manos
Esta semana los REITs cambiaron de manos a un ritmo del 1,06%. Entre ellos, el 0,98% y el 1,27% cambiaron de manos en el tipo de acciones y en el tipo de franquicia. Entre los tipos de capital, la tasa de rotación del tipo parque industrial, el tipo de almacenamiento y logística y el tipo de arrendamiento fue del 1,18%, el 0,70% y el 1,25%. Entre las concesiones, las tasas de rotación de los REITs de carreteras, ecológicos y energéticos fueron del 1,16%, 1,65% y 1,30%.
Asesoramiento en materia de inversiones
Los activos subyacentes de los REITs de viviendas y parques industriales de China están ubicados básicamente en ciudades centrales de primer y segundo nivel, con seguridad y cierto crecimiento, y con la mejora industrial, se espera que los alquileres crezcan razonablemente.
Consejos sobre el riesgo
Hay incertidumbre sobre el progreso de la aprobación de los REIT públicos y el impacto de la epidemia en el flujo de caja de los activos subyacentes.
