Opinión principal: el sector CXO entra en una fase de ajuste y se centra en las oportunidades de crecimiento en la industria de animales modelo
Oportunidades de crecimiento
1, el sector CXO ha entrado recientemente en la fase de ajuste, las fluctuaciones a corto plazo no cambian la tendencia a largo plazo del sector al bien
El índice CRO cayó un 16,11% en enero, más débil que el aumento general del sector farmacéutico, el sector CXO continuó ajustando, con referencia a nuestros últimos informes mensuales sobre el rendimiento de la industria CXO y los indicadores de orden de seguimiento continuo, creemos que dado el alto auge de la industria CXO en China, los hermosos resultados del informe provisional, y la cabeza de la empresa llena de pedidos, el desarrollo a largo plazo de los buenos fundamentos no han cambiado, creemos que las fluctuaciones a corto plazo no cambian el Creemos que las fluctuaciones a corto plazo no cambiarán la tendencia a largo plazo del sector.
2, la industria de animales modelo para mostrar las oportunidades de crecimiento, el líder de la industria camino de desarrollo de un centenar de flores
El mercado de productos y servicios para modelos de ratones se encuentra en una fase temprana de desarrollo y crecerá rápidamente: el mercado de productos y servicios experimentales para ratones de China se encuentra en una fase de rápido crecimiento y, según las previsiones de Frost & Sullivan, el mercado total alcanzará los 8.500 millones de RMB en 2024, con una CAGR del 24,4% entre 2019 y 2024
Tanto el mercado global como el mayor segmento del mercado de modelos de ratones comerciales muestran fragmentación: según Frost&Sullivan, en 2019, el mercado de productos y servicios de ratones de laboratorio en China, la filial de CharlesRiver en China, Vitonlivar, tiene la mayor cuota de mercado, representando solo el 7,7%, y Pharmachem Bio tiene la segunda mayor cuota de mercado, representando el 6,7%. 2019 El tamaño del mercado de ventas de ratones acabados en China es de aproximadamente 1.600 millones de RMB, de los cuales Vitonlivar tiene la mayor cuota de mercado con un 13,7% aproximadamente y Pharmachem Bio tiene la segunda mayor cuota de mercado con un 6,0% aproximadamente. Los cuatro principales proveedores, entre ellos Vitonics, Pharmachem, Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) y Spefo, tienen una cuota de mercado combinada de sólo un 30,3% aproximadamente.
Pharmachem Bio se centra en los modelos comerciales de ratón, Nanmo Bio equilibra los modelos comerciales y el negocio más tradicional de cría de agentes, Biosetu desarrolla un negocio innovador de medicamentos basado en la plataforma RenMice, y Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) profundiza en su negocio de pruebas toxicológicas
3, el impacto de la divergencia de la tasa de crecimiento de los ingresos de los proveedores de animales del modelo epidémico, la disposición de la capacidad de producción de los principales fabricantes tiene sus propias características
Desde la perspectiva de la escala de ingresos y la tasa de crecimiento, entre los proveedores de animales modelo, el crecimiento de los ingresos varió mucho en la primera mitad de 2022 en el contexto del impacto de la epidemia. En referencia a los proveedores chinos de animales modelo que han divulgado sus resultados provisionales en 2022, Pharmachem Biologicals logró unos ingresos de 250 millones de RMB de su negocio principal en el primer semestre de 2022, lo que representa un crecimiento interanual del 40,29%. En el primer semestre de 2022, Nanmo Bio obtuvo unos ingresos del negocio principal de 130 millones de RMB, lo que supone un aumento del 6,73% interanual, debido a la concentración de la capacidad de producción y los pedidos de Nanmo Bio en la región de Shanghái, que se vio afectada por el control de la epidemia en el segundo trimestre.
En términos de nivel de capacidad y disposición, el este de China sigue siendo el centro de atención de los proveedores de animales modelo. La capacidad de producción de Nanmo Bio se centra en el este de China, con un número de jaulas en Shanghai que alcanza las 101100 jaulas; el número de jaulas en la zona de Haimen de Biosetu alcanza las 110000 jaulas y todavía tiene potencial de expansión, lo que es significativamente mayor que la escala de la capacidad de producción en el norte de China; según la información de la presentación de los resultados provisionales de 2022 de Pharmachem Bio, las jaulas de la empresa en el este de China, el sur de China y el suroeste de China suman unas 200000 jaulas, considerando Nanjing como la sede de Pharmachem Bio, nos esperan que se concentre la disposición de las jaulas de la empresa en el este de China.
4、CXO placa sugieren enfoque en el tema.
Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Pharmachem Biological, Bacheng Pharmaceutical, Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) .
Consejos de riesgo: riesgo de reflujo de órdenes COVID-19, riesgo geopolítico, riesgo de reducción de inversiones y financiación.
