I. Visión general de la empresa: gestión estable y rápido crecimiento de la escala. Sunshine Insurance es un gran grupo asegurador privado con una estructura accionarial descentralizada, una gestión estable, un crecimiento continuo de las primas y una cuota de mercado superior en seguros personales y patrimoniales. Desde el punto de vista de la distribución geográfica, la empresa tiene una ventaja relativa en el norte, pero su cuota de mercado sigue teniendo una gran diferencia con las principales aseguradoras.
Disposición empresarial: disposición integral de la vida, la propiedad, la salud y la asistencia sanitaria. El negocio de seguros de vida y patrimoniales de Sunshine Insurance se desarrolla de forma equilibrada, pero el seguro de vida es la principal fuente de beneficios. En general, la empresa ha acelerado su transformación digital y ha centrado su estrategia global en el servicio diferenciado al cliente y en el desarrollo de alta calidad; en cuanto a la asistencia médica y sanitaria, se ha comprometido a desarrollar un modelo de servicio que permita que la asistencia médica y sanitaria actualice el negocio principal de los seguros.
En 2021, las primas originales de Sun Life fueron de 60.826 millones de RMB (a/a+10,38%) y el total de nuevas pólizas fue de 33.588 millones de RMB (a/a+4,48%); el VNB fue de aproximadamente 3.015 millones de RMB (a/a+4,36%), un crecimiento en contra de la tendencia. El canal de bancaseguros es la principal fuente de ingresos por primas y primas de nuevas pólizas, con una disposición estable de la red y un negocio principalmente de prima única; los seguros personales se adhieren al desarrollo del valor y optimizan la estructura del negocio, con un negocio predominantemente de prima única. En consecuencia, el NBVM de seguros individuales de Sun Life es de aproximadamente el 43%, que está básicamente al mismo nivel que el de sus principales pares; su NBVM de seguros de vida es de aproximadamente el 9%, que es mucho más bajo que el de sus principales pares, pero generalmente estable. Bajo la presión de la transformación de todo el sector, el tamaño de la fuerza de agentes ha disminuido significativamente y las nuevas pólizas de seguros individuales están bajo presión. La empresa se dedica principalmente al negocio de los bancaseguros, y aunque las nuevas pólizas no se ven muy afectadas, la contribución de las nuevas pólizas de bancaseguros al VNC es limitada y la escala global del VNC es pequeña.
En 2021, la prima original de los seguros patrimoniales fue de 40.531 millones de RMB (YoY+8,75%), impulsada principalmente por el negocio de los no vehículos, con la proporción de las primas de los seguros de vehículos disminuyendo. En 2021 se produjo una mejora en el ratio de coste global de los seguros no de vehículos, pero un aumento gradual del ratio de pago de los seguros de automóviles y un deterioro del ratio de coste global, lo que pesó en la rentabilidad de los seguros generales. Con el debilitamiento del impacto de la reforma del seguro de automóviles en la base media de las primas, se espera que las primas del seguro de automóviles y el ratio de coste global mejoren, impulsando un mayor desarrollo del negocio de seguros generales.
Inversión: Desarrollo del negocio de gestión de activos de terceros con la adecuación del capital y el pasivo como núcleo. La proporción de la asignación de activos generales de Sunshine Insurance es similar a la de sus homólogos, con un ligero descenso de los rendimientos de las inversiones; sin embargo, la escala y la contribución de los ingresos del negocio de gestión de activos de terceros ha aumentado. A finales de 2021, la renta fija, la renta variable y los fondos de renta variable, así como las inversiones atípicas, representaban el 42,0%, el 11,5% y el 16,6%, respectivamente, con un rendimiento total de las inversiones del 5,4% (1,1% interanual).
VI. Advertencia de riesgo: 1) Siniestros de seguros de vida bajo presión; 2) Entorno externo que afecta al desarrollo de nuevos negocios en seguros de vida; 3) Volatilidad en las ventas de coches nuevos y en los siniestros de vehículos de nueva energía; 4) Subida de los siniestros de seguros de garantía; 5) Aumento de la volatilidad en el mercado secundario que afecta a la rentabilidad de las inversiones y al nivel de beneficios de la Compañía; 6) Tipos de interés bajos y volátiles a largo plazo que afectan a la rentabilidad de las inversiones.
