Resumen del mercado de esta semana (19-9-23)
El índice CSI 300 -1,95%, el SSE -1,22% y el índice de viajes y ocio -2,33% ganan esta semana, situándose en el puesto 70/109.
Ganancia semanal de los valores relacionados con el operador libre de impuestos: China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) -1,64%, China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) H -0,06%, Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) -0,50%, Wangfujing Group Co.Ltd(600859) +2,32%, Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) -0,35%.
Los valores relacionados con la propiedad libre de impuestos subieron semanalmente: Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) +2,84%, Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) 0,00%, Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) -1,03%, ST Foundation +2,75%, Meilan Airports H -9,52%.
Revisión de la información clave
(1) Según las estadísticas de la Aduana de Sanya, del 1 de agosto al 19 de septiembre, el importe de las compras libres de impuestos en las cuatro tiendas libres de impuestos de las islas periféricas de Sanya fue de 660 millones de RMB. Según Duty Free Horizons, las ventas online de Sinopharm Chinese Clothing fueron mejores de lo esperado durante el periodo.
2) Según el Hainan Daily, la Fase I y la Fase II de la Ciudad Internacional de Sanya con Franquicia de Impuestos reanudaron su actividad el 21 de septiembre.
3) Según el Hainan Daily, los lugares de interés turístico, los hoteles y las tiendas libres de impuestos de Sanya reanudaron su actividad uno tras otro a partir del 21 de septiembre. Los datos de Ctrip muestran que cerca de 1.300 hoteles reanudaron su apertura en el conjunto de Sanya el 21 de septiembre, alcanzando el 70% del número total de hoteles en Sanya.
4) Según China News, Hainan seguirá emitiendo vales de consumo libre de impuestos para impulsar el consumo libre de impuestos. Entre ellas, la ciudad de Haikou y la de Sanya emitieron 70 millones de yuanes en vales de consumo para las tiendas libres de impuestos, de alimentos y bebidas, y para el comercio minorista en las islas periféricas.
Hainan Duty Free Tracker: Sanya International Duty Free City reanuda su actividad el 21 de septiembre, el flujo de pasajeros de Hainan se recupera de forma significativa
Situación de la epidemia y de la política de viajes en Hainan: 1) Desde las 12:00 p.m. del 24 de septiembre, Sanya abrió el canal de salida de la ciudad, y las personas sin antecedentes de viaje a zonas de riesgo medio y alto en un plazo de 7 días entraron y salieron de Sanya con la prueba de 1 prueba de ácido nucleico negativa en un plazo de 48 horas. 2) El 24 de septiembre, Sanya quedó libre de zonas de alto riesgo. 3) Del 20 al 24 de septiembre, la ciudad de Sanya tuvo 0 casos nuevos confirmados y personas infectadas asintomáticas durante 5 días consecutivos.
Aeropuerto de Sanya Phoenix: 1) Capacidad de vuelo: Según Flight Manager, la capacidad media de vuelo diaria de esta semana (9.17-9.23) fue de 60, un 186% más que la semana pasada y un 79% menos que en 21 años. 2) Rendimiento de pasajeros: Según FMS, el rendimiento medio diario de pasajeros de la semana pasada (9.12-9.18) fue de 2.714, un 73% más que la semana pasada y un 8,4% del nivel medio diario de septiembre de 21 años. Fue el 6,0% de la media diaria del 19 de septiembre.
Aeropuerto de Haikou Meilan: 1) Capacidad de vuelo: Según el gestor de vuelos, la capacidad media de vuelo diaria de esta semana (9.17-9.23) fue de 214, un 42% más que en el año anterior y un 39% más que en el año anterior. 2) Rendimiento de pasajeros: Según el FMS, el rendimiento medio diario de pasajeros de la semana pasada (9.12-9.18) fue de 18.857, un 61% más que en el año anterior y un 45,3% más que en el año anterior. 45,3% y 33,0% de la media diaria del 19 de septiembre.
Seguimiento de los descuentos en las tiendas libres de impuestos: la fuerza general de los descuentos de Nissin Direct Mail (~84% de descuento), CDFG Hainan (~77% de descuento), CTS (~30% de descuento), CSC (~78% de descuento), CSC (~30% de descuento) y SDFG (60%-8% de descuento) no ha variado esta semana en términos interanuales.
Seguimiento de las ventas libres de impuestos en los aeropuertos: la ejecución de los vuelos internacionales y regionales siguió aumentando
Políticas relacionadas con los vuelos entrantes e internacionales: Por el momento, no hay nuevos cambios esta semana.
El volumen de los vuelos internacionales se recupera gradualmente: esta semana se operaron 526 vuelos internacionales y regionales en China, lo que supone un aumento del 8,2% respecto a la semana anterior.
Aumenta el número de pasajeros internacionales y regionales en los aeropuertos de primer nivel: En agosto, el número de pasajeros internacionales y regionales en los aeropuertos de Shanghai Pudong, Guangzhou Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) , Beijing Capital y Shenzhen Bao’an fue de 10,1, 7,5, 5,1 y 18.000 respectivamente, lo que supone un aumento del 26%, 15%, 77% y 29% interanual.
Seguimiento de la venta minorista de viajes en el extranjero
1) Datos de ventas de Korea Duty Free en julio: las ventas se recuperaron hasta el 56% del año fiscal 19; de las cuales, el 14% de los visitantes extranjeros contribuyeron al 90% de las ventas, con los canales de la ciudad, el aeropuerto y las islas periféricas representando el 91%, el 4% y el 5% de las ventas, respectivamente.En julio, las ventas de Korea Duty Free fueron de aproximadamente 954 millones de dólares, un -17% interanual y un 17% menos que en el año fiscal 21, recuperándose hasta el 56% del mismo periodo de 2019. Los viajes de compras fueron aproximadamente 967500, +2% a/a y +111% a/a, recuperando el 24% del mismo periodo de 2019; el gasto per cápita fue de 986 dólares, -61% a/a.
(2) Según TRBusiness, Corea del Sur introdujo medidas políticas para apoyar el desarrollo de la industria libre de impuestos para permitir las compras en línea en las tiendas libres de impuestos de entrada y salida.
Recomendaciones de inversión
Recomendación Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) : Una vez que se reanude el flujo internacional de pasajeros, se espera que también se reanuden las ventas de productos libres de impuestos en los aeropuertos, y se espera que la empresa inicie una doble reparación de rendimiento y valoración.
Recomendar China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) : Bajo la disposición integral de las islas periféricas + online + aeropuerto + ciudad, la empresa aún tiene más margen de crecimiento, y se espera que la expansión de las tiendas libres de impuestos en las islas periféricas en 22 años traiga nuevos catalizadores.
Recomendar el Aeropuerto H de Meilan: Se beneficiará del repunte del fondo del flujo de pasajeros de Hainan a corto plazo y de la mejora de las ventas libres de impuestos en las islas periféricas; a medio y largo plazo, seguirá disfrutando de los dividendos del rápido desarrollo de las ventas libres de impuestos en las islas periféricas. Se recomienda prestar atención a Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) .
Advertencia de riesgo
Una recuperación de la epidemia menor de la esperada, una demanda menor de la esperada, unas ventas libres de impuestos menores de las esperadas.
