Esta semana, Computer (Shenwan Level 1) ha caído un 3,91% en 5 días, situándose en el puesto 24 de todo el sector. El índice SSE y el índice GEM cayeron un 1,22% y un 2,68% respectivamente.
Tres líneas maestras del rendimiento trimestral: 1) alto crecimiento de los ingresos
Lado de los ingresos del alto crecimiento del tema, como se menciona en nuestro informe semanal, el software industrial en la subdivisión del tema o mejor rendimiento, como Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) y New Trend International Logis-Tech Co.Ltd(300532) . Las ofertas mencionadas han mostrado un rendimiento más impresionante en el informe provisional. En el tercer trimestre, el impacto de la epidemia es mucho menor que en el primer semestre, de acuerdo con su auge en la industria petroquímica y de nuevas energías y con suficientes pedidos en mano, se espera que siga teniendo un buen rendimiento de crecimiento por el lado de los ingresos.
En segundo lugar, los temas relacionados con EDA, como Huada Jiutian, la probabilidad de Lun Electronics, Guangli Micro, se benefician de la inevitable sustitución nacional, se espera que continúe el crecimiento anterior.
El sector de la instrumentación científica, como Puyuan Jingdian, Dingyang Technology, la tasa de crecimiento de los pedidos H1 por la epidemia se ve menos afectada, el crecimiento futuro se mantiene.
Tres ejes de actuación trimestrales: 2) control de gastos
Se espera que la tasa de coste disminuya en temas típicos como Hundsun Technologies Inc(600570) , Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111)
Hundsun Technologies Inc(600570) el ratio de gastos de ventas del primer semestre, el ratio de gastos de gestión y el ratio de gastos de investigación y desarrollo aumentaron un 40,6pct, un 2,79pct y un 3,33pct. La razón del aumento del ratio de gastos incluye el aumento de la depreciación de los activos fijos para la primera fase de la base de producción de los productos de la nube financiera de Hang Seng puesta en marcha, y el aumento de los gastos de pagos basados en acciones para el plan de propiedad de acciones de los empleados. Entre ellos, el impacto de los gastos por pagos basados en acciones fue de 92,38 millones de yuanes; el impacto de la depreciación y amortización fue de unos 40 millones de yuanes.
Las perspectivas para el tercer trimestre parecen.
(1) Según el calibre interanual, sólo se espera el impacto de la depreciación y la amortización, de aproximadamente 20 millones de RMB.
2) En cuanto al número de personal, mostrando una optimización continua. El número de personal de I+D era de 7.148 y 6.554 en los informes provisionales de 2021 y 2022, respectivamente. Así, el descenso interanual del personal de I+D es más evidente y se espera que los gastos se optimicen aún más.
Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) En los tres primeros trimestres de 2021 se produjo un aumento interanual de más del 60% del personal de I+D, lo que supuso un rápido incremento de los salarios del personal en los gastos de I+D. Este año, el número de personal de I+D y el número total de empleados crecen a un ritmo mucho más lento. Sólo a partir de la primera mitad del año, 4.199 personas a finales de 2021, el número total de personal 4.221 personas en el informe de mediados de 2022, se espera para reducir significativamente la tasa de crecimiento de los costos de compensación de personal relacionados.
Consejos sobre el riesgo
1) la intensificación de la epidemia reduce el gasto de las empresas en tecnologías de la información; 2) las políticas fiscales y monetarias son más bajas de lo esperado; 3) la mayor volatilidad de la cadena de suministro afecta al desarrollo de la industria tecnológica.
