Las participaciones de los fondos públicos con sesgo activo en el sector de la electrónica en el 2022T2 siguieron cayendo en porcentaje
En el segundo trimestre de 2022, el sector de la electrónica experimentó un profundo retroceso en el primer trimestre, la capitalización total del mercado y la valoración del sector tocaron fondo a finales de abril de 2022, seguido de una pequeña reparación. De acuerdo con la clasificación del nivel de Shen Wan, 2022Q2 sesgo activo fondos públicos pesados en la industria de la electrónica ocupó el cuarto lugar, situado en los alimentos y bebidas, equipos de energía, farmacéutica y biológica después de las participaciones pesadas representaron el 4,97%, una disminución de 0,85 pct, la posición representó continua a la baja. Desde la perspectiva de la cantidad absoluta del valor de mercado, el valor de mercado de los fondos públicos de sesgo activo en la industria electrónica en el 2022T2 volvió a caer a 157003 millones de yuanes, un 7,03% menos que el anillo.
La asignación de la industria de semiconductores se mantuvo en primer lugar, la proporción de la asignación de la electrónica de consumo aumentó
De los segmentos de la industria electrónica Shen Wan dos, las posiciones largas de fondos de acciones públicas parciales activas en la proporción de asignación de la industria de semiconductores y el valor de mercado sigue siendo el primero en la industria electrónica, electrónica de consumo, los componentes por dos o tres. En comparación con el primer trimestre de 2022, excepto la proporción de asignación de la industria de electrónica de consumo, componentes y óptica y optoelectrónica aumentó, la proporción de asignación de otras industrias secundarias electrónicas de Shenwan ha disminuido. Desde la perspectiva del valor del mercado, 2022Q2 electrónica de consumo, componentes, óptica y optoelectrónica posición valor de mercado de la cadena para mejorar, incluyendo el sector de la electrónica de consumo posición valor de mercado de la cadena se recuperó significativamente, el sector de los semiconductores posición valor de mercado disminuyó ligeramente, productos químicos electrónicos II, otros electrónicos II posición valor de mercado disminuyó. De la clasificación de tres niveles de Shenwan Electronics, el ratio de asignación y el valor de mercado del diseño de chips digitales ocuparon el primer lugar, las piezas de electrónica de consumo y el montaje, el ratio de asignación del diseño de chips analógicos el segundo y el tercero, pero el ratio de asignación de la industria del diseño de chips digitales cayó del 1,97% en el 2022Q1 al 1,63%. Desde la perspectiva del valor absoluto de la capitalización del mercado, además de los componentes ópticos, otros electrónicos III aumento del anillo de capitalización del mercado, LED, materiales semiconductores, componentes pasivos, diseño de chips analógicos, piezas de electrónica de consumo y el anillo de capitalización del mercado de montaje básicamente sin cambios, otros Shen Wan tres de la industria electrónica de capitalización del mercado se reducen, incluyendo el envasado de circuitos integrados, el panel, la electrónica de consumo de la marca, el anillo de capitalización del mercado de la posición de la placa de circuito impreso disminución significativa, respectivamente, hacia abajo 65.31%, 51.38%, 37.64%, 27.21%.
Los líderes de las subcategorías siguen siendo favorecidos, con el mayor número de puestos en Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475)
En el 2022T2, entre las 10 posiciones más largas de los fondos de acciones públicas parciales activas, los cinco primeros valores electrónicos mantenidos en el fondo fueron Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sg Micro Corp(300661) , en comparación con el 2022T1, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) salió de los cinco primeros puestos para ocupar el séptimo, y Sg Micro Corp(300661) entró por primera vez en los cinco primeros. En términos de valor de mercado de las posiciones, en comparación con el 2022T1, Goertek Inc(002241) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) salieron de los 15 primeros puestos, Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) entraron en los 15 primeros, y el valor de mercado total de las 15 primeras posiciones se deslizó de 116171 millones de RMB en el 2022T1 a 107371 millones de RMB.
Calificaciones del sector y estrategias de inversión
En 2022, la oferta y la demanda de semiconductores mejoraron significativamente, pero algunos chips industriales y de automoción de alta calidad siguen siendo escasos, principalmente debido al largo ciclo de validación de dichos chips y a las altas barreras técnicas, junto con la expansión de la capacidad de fabricación en las fases previas es todavía limitada. El lado de la demanda de la estrategia de neutralidad de carbono para traer la revolución de la energía, la nueva energía trae un gran número de la demanda de chips electrónicos de potencia, y el futuro ciclo sostenido es muy largo, se ejecutará a través de todo el ciclo de neutralidad de carbono, correspondiente a la demanda de semiconductores de potencia seguirá siendo un crecimiento constante en el largo plazo, los semiconductores de potencia es la era de neutralidad de carbono de “vendedores de agua”, seguimos alcista y recomendado. La inteligencia automotriz provocará una explosión en la demanda de semiconductores para automóviles, el valor de los vehículos de nueva energía es varias veces el valor de los vehículos de combustible tradicionales, con el aumento continuo de la tasa de penetración de los vehículos de nueva energía, la demanda de semiconductores para automóviles también mantendrá un alto crecimiento, recomendamos centrarse en la potencia, la computación, la simulación, la MCU y otros productos de grado de vehículo de desarrollo y producción en masa de la empresa.
En el campo de la electrónica de consumo, los teléfonos móviles de pantalla plegable han resuelto un gran número de puntos de dolor de la industria, entró oficialmente en la era de la producción en masa, con el efecto de escala de la aparición del teléfono móvil de pantalla plegable ASP disminuirá gradualmente en 2022, el consumo de teléfonos móviles de pantalla plegable se civilizará gradualmente, se espera que los envíos aumenten rápidamente, se recomienda centrarse en las empresas relevantes de la cadena de la industria. A largo plazo, la ecología de la RA/VR se está estableciendo gradualmente, y el meta-universo impulsará la RA/VR para convertirse en la vía principal de la futura electrónica de consumo, y se espera que el envío de dispositivos de RV aumente aún más en 2022, y sugerimos centrarse en la fabricación de máquinas completas relacionadas con la ARVR, las piezas y las empresas de chips.
La inteligencia automotriz, además de traer un gran aumento en la demanda de semiconductores de automoción, también traerá la cabina inteligente y la demanda del sistema de entretenimiento en el coche, la gran pantalla multi-pantalla y la interacción se convierten en la tendencia principal, se espera que las empresas de electrónica de consumo para cortar gradualmente en la pista relacionada con el coche, se recomienda centrarse en los componentes electrónicos de automoción y componentes pasivos y los fabricantes de piezas estructurales correspondientes.
No se puede ignorar es este año la industria electrónica aguas abajo, especialmente la dirección de la electrónica de consumo aguas abajo rendimiento débil, la industria parte de un gran número de la acumulación de inventario acelerado, porque la demanda a corto plazo no puede ver el punto de inflexión, se espera que el inventario de la digestión del ciclo se alargará, pero esperamos que la corriente es la etapa más débil de la industria, para el próximo año para ver, el ciclo de la industria es probable que para arriba, la industria electrónica también marcará el comienzo del punto de inflexión, con tres o cuatro trimestres de los esfuerzos de la compañía de inventario. Se espera que el sector de la electrónica inicie un largo ciclo de oportunidades de distribución, por lo que le damos la calificación de “recomendable”.
Consejos sobre el riesgo
El riesgo de la bonanza económica, el riesgo de la escasez de capacidad de fundición, el riesgo de que la demanda no sea la esperada, el riesgo de la política exterior, el riesgo de que los precios de las materias primas fluctúen significativamente, el riesgo de que el rendimiento de la empresa no sea el esperado.
