Lo más destacado de la inversión.
Distribución de las existencias de Xiang en el sector de los equipos mecánicos. Seleccionado Shenwan maquinaria y equipo en las seis acciones de Hunan de las empresas, el valor total de mercado de 146826 millones de yuanes, el valor de mercado de todo el sector representó el 4,01%, la estática global P / E ratio de maquinaria y equipo Hunan acciones es 25,63 veces. De la distribución de los subsectores, hay 4 empresas de maquinaria de construcción, equipos de transporte ferroviario II, equipos especiales son 1 empresa.
En el primer semestre de 2022, los seis stocks mecánicos de Xiang alcanzaron en conjunto unos ingresos de 37.638 millones de yuanes, un 47,56% menos que en el año anterior, para lograr un beneficio neto de 3.706 millones de yuanes, un 47,98% menos que en el año anterior. 6 stocks de Xiang, Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) y China Railway Construction Heavy Industry Corporation Limited(688425) son las empresas de cabecera del sector, el efecto de escala es sobresaliente, de los cuales Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) Los ingresos alcanzaron 21.299 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 1.759 millones de yuanes, China Railway Construction Heavy Industry Corporation Limited(688425) los ingresos alcanzaron 5.362 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 1.015 millones de yuanes.
La electrificación de la maquinaria de construcción y la mejora de la estructura inteligente siguen profundizando. En la industria de la maquinaria de construcción, “electrificación, inteligencia” se ha convertido en una palabra de alta frecuencia, la industria está promoviendo plenamente la electrificación, la inteligencia, acelerando la transformación y la actualización de la maquinaria de construcción. Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) Continuar fortaleciendo la integración de la nueva digital, la nueva energía, los nuevos materiales y otras innovaciones tecnológicas, los productos de gama alta siguen surgiendo, Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) han lanzado decenas de electrificación, productos inteligentes, y seguir promoviendo la transformación y actualización de la industria. El Grupo Sany ha elevado la electrificación a la cúspide de la estrategia de la empresa en 2021, acelerando el ritmo del proceso de electrificación, al tiempo que sigue promoviendo la construcción de fábricas faro inteligentes para ayudar plenamente a la transformación de sabiduría de la maquinaria de construcción.
Asesoramiento en materia de inversiones. Se recomienda centrarse en el líder de la maquinaria de construcción, cerca del fondo del ciclo, y en el líder emergente del ferrocarril. [ Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ] (1) se puede esperar un punto de inflexión en el rendimiento, la cuota de mercado de la empresa sigue mejorando. (2) La tasa de crecimiento en el extranjero es brillante, y los atributos del ciclo siguen debilitándose. (3) La tasa de electrificación y penetración digital de la empresa está aumentando. Se espera que en 20222023, la empresa logre un beneficio neto de 5.002 millones de RMB y 5.586 millones de RMB, lo que corresponde a un BPA de 0,58 y 0,64 RMB respectivamente, lo que corresponde a un PE de 10,20 veces y 9,13 veces respectivamente. La empresa está cerca de la parte inferior del ciclo y se espera el punto de inflexión del rendimiento, lo que da a la empresa un rango de valoración PE de 11x-13x en 2022, lo que corresponde a un precio de la acción de 6,38-7,54 yuanes, la primera cobertura, la calificación de la empresa “mantener”. 【 Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) 】 (1) Con la recuperación gradual de la licitación de equipos de transporte ferroviario de China, se espera que el negocio tradicional de equipos de transporte ferroviario se recupere. (2) Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) la tasa de crecimiento es brillante, los componentes centrales de los semiconductores de potencia se han convertido en una tendencia de sustitución nacional. (3) Los pedidos del módulo IGBT 20232024 están llenos, la empresa diseña activamente la aplicación de la nueva generación de materiales semiconductores SiC. Se espera que en 20222023, la empresa logró un beneficio neto atribuible a la madre 2.232 millones de yuanes, 2.759 millones de yuanes, EPS correspondientes fueron 1,58 yuanes, 1,95 yuanes, PE correspondientes fueron 36,17 veces y 29,27 veces, las dos partes de la empresa de la diferencia de negocios, tomar la valoración del segmento: considerar el equipo de tracción ferroviaria de la empresa y el estado de la industria de productos de electrificación, combinado con el nivel de valoración de la industria Dar el sector ferroviario de la empresa 2022 valoración P / E 20-25 veces; Considere la compañía como una empresa líder en el calibre del vehículo IGBT, la capacidad de producción supera la demanda, en combinación con el nivel de valoración de la industria, dar a la empresa Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) sector 2022 valoración P / E razonable 12-15 veces, lo que corresponde a 2022 precio de la acción de 72,05-90,06 yuanes, mantener la empresa “Calificación de compra”.
Consejos de riesgo: la inversión en infraestructuras de China es menor de lo previsto, la demanda de maquinaria de construcción es menor de lo esperado, la epidemia supera el desarrollo previsto.
