Resumen del evento:
El 20 de septiembre, el proveedor australiano de litio PilbaraMinerals (PLS) anunció que había completado una subasta al contado de concentrado de litio en la Bolsa de Materiales para Baterías (“BMX”), con una amplia gama de compradores cualificados que mostraron un gran interés en participar y pujar, durante una ventana de subasta de 30 minutos. Se recibieron un total de 22 ofertas en línea. La cantidad de 5.000 toneladas secas al 5,5% (grado de óxido de litio) se vendió a 6.988 dólares por tonelada métrica (SC5,5, FOB Port Hedland), lo que equivale a aproximadamente 7.708 dólares por tonelada métrica (SC6,0, CIF China) para el concentrado de litio, incluido el flete, sobre una base equivalente de litio.
El concentrado de litio se negocia a 7.708 dólares/tonelada y el coste de procesamiento de la sal de litio es de 512800 dólares/tonelada
El 20 de septiembre, PLS completó una oferta de concentrado de litio en la plataforma BMX vendida a 6.988 dólares/tonelada (SC5,5, FOB Port Hedland), calculada con un descuento de SC6,0, más el flete, descontado a 7.708 dólares/tonelada (CIF China), descontado a un coste de procesamiento de carbonato de litio de 25.000 dólares/tonelada, descontado a un coste de carbonato de litio de 512800 dólares/tonelada (IVA incluido). En comparación con el precio de subasta de 6.350 dólares/tonelada (SC5,5, FOB Port Hedland) del 2 de agosto, el coste del carbonato de litio es de 449700 dólares/tonelada (IVA incluido), calculado a SC6,0, más 85 dólares/tonelada de flete, es decir, 7.012 dólares/tonelada. A 20 de septiembre, la oferta de carbonato de litio para baterías de BCF, de 515000 RMB por tonelada, es casi idéntica al coste de esta subasta. Se espera que este lote de concentrado de litio se entregue a mediados de octubre de 2022, teniendo en cuenta el ciclo de envío y el ciclo de procesamiento, se espera que el carbonato de litio de este lote de concentrado de litio circule en el mercado en enero o incluso más tarde. En ese momento, si el precio de la sal de litio no es superior al actual, la planta de sal de litio sufrirá pérdidas. Juzgamos que este precio de subasta del concentrado, otro fuerte apoyo para la posterior tendencia del precio de la sal de litio, los precios de la sal de litio mantendrán la tendencia al alza.
Los precios del concentrado de litio siguen siendo altos, las ventajas de las empresas integradas son evidentes
Las últimas seis transacciones spot completadas por PLS en la plataforma BMX estuvieron todas por encima de los 6.000 dólares por tonelada (CIF China), mucho más alto que el precio del concentrado de litio australiano LCA en el 2022T2 (Allkem: 5.547 dólares por tonelada después de SC6.0), lo que apoya aún más nuestro juicio de nuevos aumentos en los precios del concentrado de litio LCA en el 2022T4/2023T1. De acuerdo con los precios de subasta de concentrado de litio de hoy, las plantas de sal de litio ya no son rentables después de deducir el impuesto sobre la renta y otros gastos. 2022Q4/2023Q1, la cadena de la industria de vehículos de nueva energía para acelerar la prisa, aumentará el consumo de sal de litio, también apoyará el seguimiento de los precios de sal de litio siguen fortaleciendo. En el caso de los precios de la sal de litio para reiniciar la tendencia al alza, el concentrado de litio también seguirá persiguiendo la tendencia. A medida que el precio del concentrado de litio sigue aumentando, los beneficios de la cadena de la industria se han desplazado significativamente hacia el final de los recursos de litio de aguas arriba, los beneficios de las empresas integradas y las empresas de procesamiento se dividen una vez más, los recursos de litio de aguas arriba han garantizado las empresas integradas en el caso de control de costes, los beneficios de la sal de litio por tonelada será significativamente mayor que los procesadores de sal de litio puro a través de la suscripción de concentrado de litio de Australia para procesar, la competitividad de las empresas integradas es evidente.
Leyes de Materias Primas Clave de la UE y EE.UU., con mayor énfasis en la posición estratégica de los recursos de litio
Recientemente, la UE propuso el Proyecto de Ley de Materias Primas Clave, que hace hincapié en la necesidad de garantizar proyectos estratégicos a lo largo de la cadena de suministro de litio y tierras raras, incluyendo la extracción, el refinado, la transformación y el reciclaje de todo el proceso. Según el Proyecto de Ley de Materias Primas Clave, hay cuatro áreas principales: 1) centrarse en las aplicaciones estratégicas; 2) una red de instituciones europeas; 3) una cadena de suministro más resistente; y 4) una igualdad de condiciones fuerte y sostenible para garantizar que el litio y las tierras raras estén en el centro de la economía de la UE. Entre ellas, una cadena de suministro más resistente propone que, para facilitar la puesta en marcha de proyectos específicos sobre materias primas en la UE, se encargue a la Comisión Europea la elaboración de una lista de proyectos estratégicos basada en las propuestas de los Estados miembros. Estos proyectos podrían beneficiarse de procedimientos simplificados y de un mejor acceso a la financiación. También podría establecerse un objetivo para ayudar a la UE a cumplir este requisito, es decir, que al menos el 30% de la demanda de litio procesado de la UE proceda de la UE para 2030. La publicación de la Ley de Materias Primas Clave de la UE, que acorta y simplifica el proceso y el calendario de desarrollo de proyectos de litio en la UE, ha contribuido a acelerar el desarrollo y la construcción de proyectos de litio en la UE, pero también ha intensificado la ya limitada competencia mundial por los recursos de litio. En agosto, los Estados Unidos aprobaron la Ley de Reducción de la Inflación, que también impone requisitos para el acceso a las subvenciones de los vehículos eléctricos, principalmente en minerales clave y componentes de baterías. requisitos, con una proporción creciente de indigenización que se reflejará con el tiempo. Creemos que la introducción del proyecto de ley puede intensificar el acaparamiento de recursos en el caso de que la oferta de recursos de litio a nivel mundial sea limitada, haciéndose patente la posición estratégica del petróleo blanco.
La seguridad de los recursos de litio de ultramar para China ha disminuido drásticamente, y la seguridad del suministro de recursos de litio de China debe abordarse urgentemente
Según nuestras estadísticas, los nuevos proyectos de recursos de litio que se espera que entren en producción en el extranjero en los últimos 2-3 años están claramente desvinculados de China en términos de consumo, y la seguridad del suministro de recursos de litio no es lo suficientemente segura. Entre ellos, está previsto que el futuro concentrado de litio de PLS se utilice para abastecer su planta de procesamiento de hidróxido de litio con POSCO, así como sus propias necesidades futuras de procesamiento de fosfato de litio en Australia; MinRes ha indicado claramente que el proyecto MtWodgina, una empresa conjunta con ALB, adoptará la forma de OEM, adquisición y planta de procesamiento de construcción propia para consumir el concentrado de litio reiniciado; Liontown El proyecto de la Fase I de MtKathleenValley, con una capacidad de 500000 toneladas anuales, ha firmado acuerdos a largo plazo con LGES, Tesla y Ford, con lo que el consumo total combinado alcanza ahora las 450000 toneladas secas al año, lo que representa aproximadamente el 90% de la Fase I. En julio de 2022, Livent firmó un contrato de suministro de hidróxido de litio a largo plazo con General Motors, por el que GM pagará 198 millones de dólares en 2022 que prevé que Livent suministre hidróxido de litio para baterías a GM durante un período de seis años a partir de 2025, y que Livent suministre cada vez más hidróxido de litio para baterías a GM desde sus instalaciones de fabricación en los Estados Unidos durante la vigencia del acuerdo, con el objetivo de trasladar el 100% de las operaciones de procesamiento de hidróxido de litio de Livent a América del Norte; la empresa Sigma con sede en Brasil El proyecto GrotadoCirilo de Sigma en Brasil tiene previsto producir 270000 toneladas de concentrado en la Fase I. Se han firmado acuerdos a largo plazo con LGES y Mitsui por un volumen combinado de aproximadamente 155000 toneladas/año, lo que representa aproximadamente el 60% de la Fase I. El proyecto MtJamesBay de Allkem tiene previsto construir su propia planta de procesamiento de hidróxido de litio, destinada a Norteamérica; el proyecto MtHolland de SQM tiene previsto construir su propia planta de procesamiento de hidróxido de litio, destinada a Norteamérica. MtHolland, una filial de SQM, tiene previsto construir su propia planta de procesamiento de hidróxido de litio, emprendiendo una ruta integrada hacia abajo. De los planes de desarrollo de los recursos mencionados o de los acuerdos de compra firmados, se desprende que la mayor parte de los nuevos recursos que se incorporarán al exterior en los próximos 2-3 años están vinculados a los mercados japonés, coreano y europeo, y las empresas chinas no han firmado suficientes acuerdos para garantizar el suministro de materias primas adicionales. En combinación con el auge del mercado de vehículos eléctricos y la fuerte demanda de recursos de litio, es necesario abordar la seguridad de los recursos de litio de China.
Asesoramiento en materia de inversiones.
PLS en la subasta del 20 de septiembre, el precio de la transacción volvió a subir, reflejando la actual situación de escasa oferta y demanda de recursos de litio. De cara al 2022T4/2023T1, impulsado por el aumento de los precios de las materias primas, junto con la fuerte demanda de las industrias derivadas y la reposición de inventarios olvidando la demanda de existencias, el precio de las sales de litio probablemente mantendrá una tendencia al alza. Sin embargo, teniendo en cuenta el aumento de los costes, los beneficios de la cadena industrial se han desplazado por completo a los recursos anteriores, y las empresas integradas anteriores y posteriores obtendrán mayores beneficios, momento en el que se destaca el valor de las empresas integradas con recursos en China. Recomendado para centrarse en la pronta realización de los ingresos de concentrado de litio, la prefectura de Aba Lijiagou mina de piroxeno de litio pronto se pondrá en producción [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ]; Hichin lago salado mal 2000 toneladas / dispositivo de carbonato de litio línea completa golpeó [ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ]; 134 vena en la producción, la prefectura de Ganzi Kang-Lu zona de concentración industrial plan maestro (20212035) evaluación de impacto ambiental antes del anuncio público [ Youngy Co.Ltd(002192) ]. [ Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ], que está ampliando activamente su producción en la parte minera y se espera que aumente aún más su tasa de autosuficiencia de materias primas; [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ], que está en proceso de pasar de la exploración a la explotación minera en la mina de mica de litio de Xikeng. Entre los objetivos beneficiosos se encuentran [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ], que ha estado aumentando la producción en la mina de Greenbush en los próximos cinco años y puede lograr la liberación de la producción a través de OEM, y [ Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ], que está en proceso de ampliar la producción en la mina de Bikita y se espera que siga aumentando su tasa de autosuficiencia de sal de litio.
Consejos sobre el riesgo.
1) Crecimiento inferior al previsto de la demanda de consumo en sentido descendente.
2) El progreso del desarrollo del concentrado de litio no es el esperado.
(3) la oferta y la demanda de sal de litio mejoraron significativamente, los precios de la sal de litio cayeron rápidamente
(4) Rápida expansión de la capacidad de suministro de concentrado de litio en Australia.
