Las recientes zonas costeras locales afectadas por el clima de tifón, el aumento de las lluvias, el consumo diario de la planta de energía de nuevo a la baja, la reposición de almacenamiento en su mayoría a la LTA. (1) Por el lado de la oferta: la epidemia ha remitido considerablemente y la producción de carbón eléctrico ha vuelto a los niveles normales. Con la recuperación de la producción y la oferta más tarde, la tensión de la oferta se aliviará y el impulso del aumento del precio del carbón energético tiende a ser más débil. Pero la reunión de los "20" se acerca, el origen de la supervisión de la seguridad tiende a ser estricto, el suministro aunque el alivio, pero limitado. (2) Por el lado de la demanda: En la actualidad, las principales minas de carbón aprovechan la demanda de los usuarios de LTA y aplican precios razonables para los contratos a medio y largo plazo. Se espera que el carbón de la reserva de invierno avance, los controles de seguridad tienden a endurecerse, la demanda aguas abajo se calienta o se adelanta. (3) Inventario y precio: La revisión otoñal de la línea Daqin ha provocado directamente una disminución del ritmo de acumulación en el puerto de Qin y una ralentización del volumen de negocio del transporte, lo que favorece la dificultad de una rápida caída de los precios del carbón. Recientemente, debido a la dificultad de organizar el mercado de la fuente de carbón en el pozo, y el limitado margen de beneficio del envío al puerto, los comerciantes no son muy activos en la operación, los recursos disponibles para la venta en el puerto son todavía limitados, y la escasez estructural de recursos de calidad es difícil de mejorar, por lo que los comerciantes están ofreciendo precios firmes; los usuarios posteriores son principalmente consultas tentativas, y el tirón real se basa principalmente en una pequeña cantidad de la demanda justa, y la aceptación de los altos precios no es generalmente alta. La capacidad nuclear de carbón se ha liberado más, la flexibilidad del suministro a corto plazo es débil, se espera que la industria mantenga un alto auge, mantener la calificación de "recomendado" de la industria.
Placa de carbón de potencia. A partir del 14 de septiembre de 2022, Qinhuangdao carbón de potencia (Q5500) precio de cierre de 735 yuanes / tonelada, plana de año en año, ringgit plana, el precio global se encuentra todavía en un máximo histórico. Al 16 de septiembre de 2022, el precio de negociación compuesto del CCPTD era de 786 RMB por tonelada, lo que supone un aumento del 6% interanual; al 2 de septiembre de 2022, el precio de cabecera de Huangling era de 870 RMB por tonelada, lo que supone un aumento del 21% interanual, y el precio de cabecera de Datong era de 1.023 RMB por tonelada, lo que supone un aumento del 9% interanual; al 9 de septiembre de 2022, el precio al contado del carbón energético Newcastle NEWC era de 452,8 dólares por tonelada, lo que supone un aumento con un aumento del 184% interanual, el precio al contado del carbón energético en el puerto de ARA en Europa, 325 $/t, con un aumento del 122% interanual, y el precio al contado del carbón energético en Richard RB, 320 $/t, con un aumento del 140% interanual.
Segmento del carbón de coque. Los precios del carbón de coque se mantuvieron en una senda descendente, arrastrados por la industria siderúrgica descendente. A 16 de septiembre de 2022, el precio del carbón coquizable principal (puerto de Jingtang, producido en Shanxi) era de 2.550 RMB por tonelada, un 40% menos que el año anterior, mientras que el precio del carbón coquizable principal ( Rizhao Port Co.Ltd(600017) , producido en Australia) era de 2.360 RMB por tonelada, un 36% menos que el año anterior; el precio del carbón coquizable de la mina australiana Peak View era de 273 dólares por tonelada, un 28% menos que el año anterior. Las existencias de carbón de coque en tres puertos ascendieron a 2.090000 toneladas, lo que supone un descenso del 44% interanual; en seis puertos ascendieron a 2.149000 toneladas, lo que supone un descenso del 51% interanual; 247 empresas de muestreo de carbón de coque tenían 811,26 toneladas en existencias, lo que supone un aumento del 18% interanual.
Transporte, importación y exportación. En julio se enviaron 230 millones de toneladas de carbón por ferrocarril, con un aumento del 21,05% interanual; de enero a julio se enviaron 1.325 millones de toneladas de carbón por ferrocarril, con un descenso del 9,07% interanual. En agosto se importaron en China 29,46 millones de toneladas de carbón y lignito, con un aumento del 5,5% interanual; de enero a agosto se importaron 167,98 millones de toneladas, con un descenso del 15,03% interanual. China exportó 460000 toneladas de carbón y lignito, lo que supone un descenso del 1,3% interanual; la exportación total de enero a julio fue de 2,77 millones de toneladas, con un aumento del 53,2% interanual.
Acciones clave: Centrarse en Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) y Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) con ventajas de recursos, Yankuang Energy con recursos de carbón de ultramar, y China Shenhua Energy Company Limited(601088) con la transformación de la energía verde y el crecimiento de la industria química del carbón.
Consejos de riesgo: la atención a los resultados de la empresa no es la esperada; la epidemia afecta repetidamente a la economía; los precios mundiales del petróleo y el gas caen más de lo previsto; la recuperación de la demanda de la industria del acero y el cemento no es la esperada; los precios del carbón siguen cayendo.
