Vista del núcleo
Análisis del mercado: El índice CSI 300 cayó un 3,94% y el índice GEM un 7,1% en la semana. El índice del sector textil y de la confección cayó un 3,18%, superando a los índices CSI 300 y GEM, con el sector de la fabricación textil bajando un 3,95% y el de la confección de marca un 2,49%. En cuanto a los valores individuales, nuestra cobertura de Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) logró rendimientos positivos.
Hechos destacados en el extranjero: (1) Inditex, empresa matriz de Zara, registró un crecimiento de las ventas del 25% en el primer semestre y tiene previsto volver a subir los precios en el segundo. (2) El Grupo Armani renueva su acuerdo de 15 años con el gigante europeo de las gafas EssilorLuxottica. (3) Zegna lanza su colección de cachemira Oasi Cashmere con trazabilidad total de la cadena de suministro.
Información clave sobre la industria y la empresa: (1) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) : La empresa ha nombrado a Xiaolan Wei, que cuenta con casi 20 años de experiencia en investigación y desarrollo de cosméticos a nivel mundial, para el cargo de Director Científico de Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) . (2) Winner Medical Co.Ltd(300888) : Algunos de los productos de la empresa han obtenido la certificación de la estricta norma de seguridad internacional Oeko-Tex Standard100, la norma de Shenzhen para la evaluación del avance de la norma de Shenzhen para productos textiles y prendas de vestir para bebés y niños, y algunos de los productos no tejidos han superado la certificación AP (2002) 1 de la UE y la CE19352004 para materiales en contacto con alimentos. 2004 Certificación CE de material en contacto con alimentos de la UE, de acuerdo con las pruebas de la norma de calidad alimentaria. (3) Hla Group Corp.Ltd(600398) : El precio de cierre de las acciones de la Sociedad durante treinta días consecutivos de cotización desde el 2 de agosto de 2022 hasta el 13 de septiembre de 2022 fue inferior al 70% del precio de conversión actual y los bonos convertibles de Hailan han entrado en los dos últimos años de intereses. De acuerdo con el Folleto de Bonos Convertibles de la Compañía, la cláusula de reventa condicional de los Bonos Convertibles de Hailan se hizo efectiva. El precio de reventa es de 100,25 RMB por bono (incluidos los intereses corrientes), el periodo de información de la reventa es del 21 de septiembre de 2022 al 27 de septiembre de 2022 y la fecha de liberación de los fondos de reventa es el 30 de septiembre de 2022. (4) 9/3~9/15 Inversión y financiación en el sector del consumo: a. La eficaz marca de cuidado de la piel “Demodoc” completó una ronda de financiación estratégica de varias decenas de millones de RMB; b. La empresa de investigación y desarrollo de biosíntesis de resistencia a los antibióticos “Bai Kwai Rui” completó una ronda de financiación Pre-A+ de varias decenas de millones de RMB; c. La marca de perfumes y fragancias de alta gama “Wen Xian DOCUMENTS” completó una financiación de capital minoritario.
Carteras sectoriales recomendadas esta semana: Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) , Li Ning, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) y Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) . Rentabilidad de la cartera la semana pasada: Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 5%, Li Ning -3%, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 0%, Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) -8% y Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) -2%.
Asesoramiento y objetivos de inversión
El viernes, la Oficina de Estadística divulgó los datos sociales cero de agosto, el total de las ventas minoristas de bienes de consumo de China en agosto creció un 5,4% interanual, a excepción de las ventas minoristas de bienes de consumo de automóviles que crecieron un 4,3%, la tasa de crecimiento mejoró desde julio, de enero a agosto las ventas minoristas de bienes físicos crecieron un 5,8% interanual, de los cuales los artículos de vestir crecieron un 4,0%. En cuanto a la estructura, la mayoría de las categorías mantuvieron un crecimiento positivo en agosto, con el oro, la plata y la joyería en aumento del 7,2% interanual en agosto (22,1% en julio) y los cosméticos y la ropa y el calzado en aumento del -6,4% y el 5,1% interanual (0,7% y 0,8% en julio), con los cosméticos creciendo a un ritmo más débil en la temporada baja. Se espera que la reciente epidemia en varias partes de China tenga cierta repercusión en las ventas de septiembre, pero, en general, el periodo más difícil para el sector del consumo ya ha pasado y cabe esperar una mejora gradual de la calidad del negocio y la rentabilidad del sector en el futuro. A estas alturas del mercado secundario, existe una clara diferenciación estructural en las opciones de consumo, y somos más optimistas en cuanto a la mejora continuada en el segundo semestre del año en los sectores líderes de medicina y belleza, cosmética, ropa deportiva y oro y joyería, así como la competitividad global de algunos líderes del segmento textil. Para poner en práctica la estrategia sectorial de esta semana, seguimos recomendando la asignación “líder de fabricación + líder de seguimiento de auge a medio y largo plazo + ropa de marca de recuperación” (véase la cartera anterior de esta semana). En cuanto a la estrategia de inversión, recomendamos, por un lado, tomar algunos de los líderes de fabricación de exportaciones de alta calidad como posiciones inferiores para aprovechar la certeza de las oportunidades, centrándonos en Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) ( Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) , comprar), Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ( Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , comprar), Huali Industrial Group Company Limited(300979) ( Huali Industrial Group Company Limited(300979) , comprar) y Shenzhou International (02313, comprar). Por otra parte, también tenemos que poner activamente a los líderes de ropa de marca resistentes, especialmente nuestro medio a largo plazo más alcista ropa deportiva y belleza (cosméticos y belleza médica) dos pista de certeza, recomendado Li Ning (02331, comprar), Anta Sports (02020, comprar), Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , comprar), Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , comprar) y Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , comprar). Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , BUY), y recomendamos centrarse en Tebow International (01368, BUY) y Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , ADD). También recomendamos ver Bosideng (03998, BUY), Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) ( Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) , BUY), Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) ( Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , BUY) y Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) ( Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) , Not Rated) para ropa de marca.
Advertencia de riesgo
Repetidas epidemias fuera de China, presión sobre las terminales minoristas en China debido a la desaceleración económica, fricciones comerciales, inflación y volatilidad del tipo de cambio del RMB.
