Últimas recomendaciones de inversión en el sector
Resumen del rendimiento del segmento de coches completo Q2: 1) revisión del auge de la industria: 2022Q2 mercado del segmento de automóviles de pasajeros en la epidemia después de la reanudación de los trabajos para reanudar la producción continuó y la política de subsidio de impuestos de compra nacional para estimular y una variedad de nueva energía de peso pesado nueva lista de coches y otros factores catalizados por la continua hacia arriba; epidemia de control de sellado bajo el impacto del lote de producción Q2 básicamente plana año tras año, la disminución de la venta al por menor es más grande. (2) Las empresas de automóviles clave: se benefician de la industria de cambio de energía nueva para promover, Byd Company Limited(002594) /Ean/Xiao Peng/Ideal y otras empresas de automóviles Q2 rendimiento del lote de producción es hermosa, los ingresos en su conjunto para mantener un alto crecimiento. Q2 presión de los costos de aguas arriba continúa, la nueva energía Los márgenes brutos de las empresas de automóviles como Great Wall/Changan se beneficiaron de la optimización de la estructura de los productos, Byd Company Limited(002594) se beneficiaron del fortalecimiento del efecto de escala y de la optimización de la estructura de los productos, los márgenes brutos se mejoraron. La tasa de costes globales de la industria del segundo trimestre se mantuvo al alza, las empresas de automóviles siguen aumentando la introducción de talento y la inversión en tecnología. Las ganancias, Tesla / Byd Company Limited(002594) para mantener un liderazgo sostenido, el resto de las ganancias reales de las empresas de automóviles son diferentes grados de disminución.
Resumen de los resultados del segmento de recambios en el segundo trimestre: 1) indicadores del sector: la producción nacional de turismos en el segundo trimestre de 2022 alcanzó los 4,84 millones de unidades, +1,72% interanual, -10,5% en ringgit. El segmento del segundo trimestre de 2021 alcanzó unos ingresos de 236680 millones de yuanes, -5,02% interanual, -4,92% en ringgit, la tasa de crecimiento de los ingresos en ringgit es mejor que la del mercado. 2) resultados financieros, los precios de las materias primas a granel cayeron, impulsando El margen bruto de las empresas ligeras repuntó, pero el descenso de los ingresos provocado por las deseconomías de escala hizo que el segmento del margen bruto general estuviera bajo presión. (3) perspectivas de rendimiento, 2022 H2 recuperación de las ventas de los clientes de las empresas de automóviles, la producción en masa de aterrizaje de nuevos productos inteligentes, los precios de las materias primas a granel siguen cayendo, la economía de efecto de escala reaparece, el margen de beneficio neto de la placa se espera que siga mejorando.
Consejo de inversión: seguir con firmeza en el sector de la automoción en general. Los factores de perturbación a corto plazo provocados por el ajuste de la placa han sido suficientes, optimistas sobre el rendimiento de los datos de la temporada alta + tres informes trimestrales catalizados por el mercado de la placa. Perspectiva para los próximos 6 meses estrategia de configuración: las partes mejor que el coche entero. Línea principal uno: la ventaja principal sigue siendo clara y el rendimiento de alto crecimiento del sujeto preferido [ Byd Company Limited(002594) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ]. Línea principal dos: pista preferente de tres partes: 1) componentes centrales inteligentes [ Foryou Corporation(002906) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) + Torchlight Technology]; 2) fundición a presión integrada [ Ikd Co.Ltd(600933) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) + Wencan Group Co.Ltd(603348) ]; 3) componentes de confort [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) + Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ]. Línea principal tres: disposición de todo el vehículo hacia arriba variedades de ruptura: [coche ideal + Geely Automobile + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) + Huawei ( Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ) + Great Wall Motor Company Limited(601633) ]. Con otras coberturas del tema: el coche entero [coche Xiaopeng + coche Weilai + Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) + Saic Motor Corporation Limited(600104) ], piezas [ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) + Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) + Neste + Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) + China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) + Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ], etc.
Consejos de riesgo: el control global de las epidemias no es el esperado; el índice de penetración de la electrificación/inteligencia no es el esperado.
