Lo más destacado de la inversión.
La tensión eléctrica en Sichuan y otras zonas se alivió. Con la bajada de las temperaturas y las continuas lluvias en varias zonas, el consumo general de electricidad comercial e industrial se ha restablecido totalmente en muchos lugares, como Sichuan, y el consumo de electricidad de las grandes industrias se está restableciendo gradualmente, excepto en las empresas con gran carga energética. (1) Por el lado de la oferta: En el lado del origen, el número de minas de carbón que han reanudado la producción ha seguido aumentando, y el número de minas de carbón que han reanudado las ventas normales también ha aumentado en comparación con el día anterior, pero la prevención y el control de la epidemia en la zona de origen sigue en curso, y la eficiencia del volumen de negocios del transporte de vapor sigue viéndose afectada en cierta medida, y la situación general de las ventas ha cambiado. (2) Por el lado de la demanda: En términos de consumo diario en las ocho provincias costeras, aunque el nivel de consumo diario a finales de agosto ya era ligeramente superior al del mismo periodo del año pasado, el número total de días disponibles seguía siendo superior a los 2-3 días del mismo periodo del año pasado debido a unas existencias suficientes y más estables. Tras el descenso de la temperatura, la carga de aire acondicionado se redujo considerablemente, y el consumo diario de electricidad de los residentes también bajó de un máximo de 473 millones de kWh a 340 millones de kWh. En la parte inferior, el consumo diario global de las centrales eléctricas sigue disminuyendo gradualmente y el mercado no es muy receptivo a los precios altos. (3) Existencias y precios: En cuanto a los puertos, bajo la influencia combinada de la epidemia y las primeras lluvias, la capacidad de carbón y la recogida en los puertos se vieron restringidas, las terminales tuvieron una demanda de reabastecimiento y las adquisiciones se mantuvieron positivas, y el rendimiento general de los puertos de carbón energético del Mar de Bohai fue optimista. Los inventarios siguen siendo elevados: a 5 de septiembre, las existencias de carbón en los puertos del norte descendieron a 20,71 millones de toneladas, lo que supone un descenso de casi 4 millones de toneladas intermensuales, pero un aumento de casi 4,5 millones de toneladas interanuales. Los inventarios en ocho puertos del río también están unas 500000 toneladas por encima del nivel de hace un año. En el puerto del norte, los precios del carbón, aunque la continuación de los aumentos de precios, pero la tasa de aumento de nuevo tiende a disminuir, desde el mercado, cada tipo de carbón ha aumentado en menos de 10 yuanes. La capacidad nuclear de carbón se ha liberado más, la flexibilidad del suministro a corto plazo es débil, se espera que la industria mantenga un alto auge, mantener la calificación de “recomendado” de la industria.
Placa de carbón de potencia. A partir del 7 de septiembre de 2022, Qinhuangdao carbón de potencia (Q5500) precio de cierre de 735 yuanes / tonelada, un 2,08% más interanual, ringgit plana, el precio global se encuentra todavía en un máximo histórico. Al 9 de septiembre de 2022, el precio de negociación compuesto de CCTD era de 786 RMB por tonelada, un 2% más que el año anterior; al 2 de septiembre de 2022, el precio de cabecera de Huangling era de 870 RMB por tonelada, un 21% más que el año anterior, y el precio de cabecera de Datong era de 1.023 RMB por tonelada, un 9% más que el año anterior; al 26 de agosto de 2022, el precio al contado del carbón energético Newcastle NEWC era de 451,5 dólares por tonelada, un aumento un 186% interanual, el precio spot del carbón energético del puerto europeo ARA 325 $/t, un 123% interanual, y el precio spot del carbón energético Richard RB 320 $/t, un 140% interanual.
Segmento del carbón de coque. Los precios del carbón de coque siguieron a la baja, arrastrados por la industria siderúrgica. A 9 de septiembre de 2022, el precio del carbón coquizable principal (procedente del puerto de Jingtang y de Shanxi) era de 2.550 RMB por tonelada, lo que supone un descenso interanual del 37%, mientras que el precio del carbón coquizable principal ( Rizhao Port Co.Ltd(600017) , procedente de Australia) era de 2.360 RMB por tonelada, lo que supone un descenso interanual del 31%; el precio del carbón coquizable procedente de la mina Peak View de Australia era de 292 dólares por tonelada, lo que supone un descenso interanual del 10%. A 9 de septiembre de 2022, las existencias de carbón de coque ascendían a 2,104 millones de toneladas en tres puertos, lo que supone un descenso del 44% respecto al año anterior; 2,154 millones de toneladas en seis puertos, lo que supone un descenso del 50% respecto al año anterior; y 8,0789 millones de toneladas en 247 empresas de muestras de carbón de coque, lo que supone un aumento del 18% respecto al año anterior.
Transporte e importación/exportación. En julio se enviaron 230 millones de toneladas de carbón por ferrocarril, con un aumento del 21,05% interanual; de enero a julio se enviaron 1.325 millones de toneladas de carbón por ferrocarril, con un descenso del 9,07% interanual. En agosto se importaron en China 294560 millones de toneladas de carbón y lignito, con un aumento del 5,01% interanual; de enero a agosto se importaron 167978 millones de toneladas, con un descenso del 15,03% interanual. En julio, China exportó 230000 toneladas de carbón y lignito, con un aumento del 171,6% interanual; de enero a julio, la exportación total fue de 2,31 millones de toneladas, con un aumento del 72,3% interanual.
Acciones clave: Centrarse en Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) y Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) con ventajas de recursos, Yankuang Energy con recursos de carbón de ultramar, y China Shenhua Energy Company Limited(601088) con la transformación de la energía verde y el crecimiento de la industria química del carbón.
Consejos de riesgo: la atención a los resultados de la empresa no es la esperada; la epidemia afecta repetidamente a la economía; los precios mundiales del petróleo y el gas caen más de lo previsto; la recuperación de la demanda de la industria del acero y el cemento no es la esperada; los precios del carbón siguen cayendo.
