¿Cuál es el consenso del mercado, las divergencias y las dudas sobre el sector inmobiliario?
El sector inmobiliario ha mostrado recientemente una tendencia inestable, lo que refleja que el mercado sigue dividido y con dudas sobre el sector inmobiliario. En primer lugar, el mercado ha formado básicamente un consenso general sobre el sector inmobiliario para establecer un fondo de política, especialmente el ajuste a la baja de LPR en agosto, liberando una señal más positiva de una política de mercado inmobiliario estable. Sin embargo, todavía existen grandes diferencias y dudas en el mercado del sector inmobiliario. 1) Las diferencias se reflejan en si la flexibilización de la política puede transmitirse a las ventas. La actual ronda de flexibilización de la política comenzó en la segunda mitad de la corrección del año pasado, hasta ahora ha pasado casi un año, pero las ventas de viviendas de productos básicos no han dado señales de estabilización. En particular, después de repuntar continuamente en mayo y junio, el ritmo de descenso volvió a ampliarse en julio, lo que aumentó la divergencia de los inversores sobre la tendencia posterior de las ventas inmobiliarias. 2) La duda se refleja en si el riesgo crediticio de las empresas inmobiliarias ha tocado fondo. Desde la segunda mitad del año pasado, el riesgo crediticio de las empresas inmobiliarias ha pasado aproximadamente por las etapas de elaboración, revelación, propagación y brote concentrado. El mercado aún tiene dudas sobre si el riesgo de crédito de las empresas inmobiliarias está totalmente expuesto.
¿Es un buen momento para invertir en el sector inmobiliario?
Para aclarar el consenso, las diferencias y las dudas, el punto actual en el tiempo es una buena oportunidad para la disposición de las acciones de bienes raíces de alta calidad, la lógica es de tres: la política de fondo establecido, las ventas de molienda de recuperación de fondo, la reparación de calificación de crédito. En general, el mercado es demasiado pesimista sobre el sector inmobiliario, y existe una brecha cognitiva entre la tendencia posterior de las ventas inmobiliarias y la evolución del riesgo de crédito a otros niveles. En primer lugar, el recorte de la LPR aglutinó aún más el consenso de que las políticas del mercado inmobiliario estable iban en la dirección de la flexibilización. A algunos inversores les puede preocupar que la política de mercado inmobiliario estable se vea muy restringida bajo el tono de “vivienda y vivienda sin especulación”, pero creemos que no hay ninguna relación contradictoria entre “vivienda y vivienda sin especulación” y “mercado inmobiliario estable”. No existe una relación contradictoria entre “no especulación” y “mercado inmobiliario estable”. En segundo lugar, el mercado está dividido en cuanto a la tendencia posterior de las ventas inmobiliarias, y creemos que las ventas están actualmente en la fase de tocar fondo, y la dirección de la recuperación está clara, pero el proceso es lento y está lleno de fluctuaciones. Por último, el mercado sigue teniendo dudas sobre la evolución posterior del riesgo de crédito de las empresas inmobiliarias, pero creemos que el período de pico de brote de riesgo de crédito de las empresas inmobiliarias puede haber pasado, la política de transición de la protección del proyecto a la protección de las empresas inmobiliarias de alta calidad, especialmente en el crédito de la deuda para algunas empresas inmobiliarias para garantizar la emisión de deuda, las empresas inmobiliarias privadas de alta calidad poco a poco abrir el camino a la reparación de crédito.
Consejos de inversión: ¿cómo es la configuración de las ideas del sector inmobiliario?
La configuración de la placa inmobiliaria se centra en dos ideas: la recuperación del fondo de la industria y la optimización del patrón regional. El enfoque actual del mercado y el punto clave del rendimiento posterior de las acciones inmobiliarias es si las ventas pueden estabilizarse. Creemos que las ventas están en la etapa de tocar fondo, en el recorte de la tasa de interés, para garantizar la entrega de los edificios, las restricciones relajadas en la política para promover la dirección del mercado inmobiliario se recupera gradualmente, pero el proceso de recuperación puede ser lento y lleno de volatilidad, septiembre, octubre la temporada alta tradicional será un período importante ventana de observación. Sobre el tema se recomienda prestar atención a dos ideas: 1) el mercado beta provocado por la recuperación del sector, que beneficia a Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) y otras empresas inmobiliarias líderes; 2) Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) y otras empresas inmobiliarias se benefician del despeje de la oferta del mercado inmobiliario regional y de la solidez de la demanda, lo que se espera que consiga un desarrollo a contracorriente.
Advertencia de riesgo
El efecto de la aplicación de la política no es el esperado, y la situación de la epidemia se deteriora.
