Servicios médicos: las pruebas COVID-19 aportan ingresos adicionales al sector, el crecimiento de los ingresos de la clase de hospitales especializados/generales se ralentiza
Las pruebas de COVID-19 aportan ingresos adicionales a la industria, y las ofertas de la clase hospitalaria se ven afectadas negativamente por la epidemia. Excluimos las empresas que cotizan en 2022 y que tienen grandes cargos por deterioro del fondo de comercio, y seleccionamos un total de 11 empresas de muestra de servicios sanitarios de la clase A, entre las que se encuentran tres empresas de servicios de diagnóstico y una de dispositivos médicos (cuatro empresas que aportan más del 50% de los ingresos de los servicios de diagnóstico en 2022H1), y las siete empresas restantes son hospitales especializados/generales de servicios sanitarios más sólidos y maduros. 2022 En el primer semestre del año, con la epidemia de alcance nacional, 11 empresas obtuvieron unos ingresos de aproximadamente 48.200 millones de RMB (+30,4%) y un beneficio neto atribuible de aproximadamente 5.520 millones de RMB (+47,5%). Si se excluyen las cuatro empresas que aportaron ingresos adicionales debido a las pruebas de COVID-19, se calcula que las siete empresas de la muestra que operan exclusivamente en servicios sanitarios maduros tendrán unos ingresos de 21.500 millones de RMB (+7,2%) y un beneficio neto atribuible de 860 millones de RMB (-36,9%) en 2022H1. Los hospitales especializados/generales se vieron afectados por la epidemia en el primer semestre de 2022, con una ralentización del crecimiento de los ingresos y un crecimiento negativo de los beneficios. Rentabilidad, 2022H1, siete empresas margen bruto alcanzó el 32%, abajo 2,3pp en comparación con 2021H1, el margen neto 4,8%, abajo 2,7pp en comparación con 2021H1, la deducción de no madre margen neto 5%, abajo 2pp en comparación con 2021H1, la epidemia tiene un mayor impacto en el sector de servicios médicos.
El apoyo político a los servicios médicos privados, el ajuste del sistema de precios de los servicios médicos es algo que merece la pena esperar. Al centrarse en las especialidades, los hospitales privados pueden ofrecer servicios diferenciados que complementan a los hospitales públicos, al tiempo que alivian la actual situación de insuficiencia de recursos médicos públicos. Los servicios médicos privados prestan servicios diferenciados y gozan de derechos de fijación de precios independientes, y los hospitales operan de manera más eficiente.2022 En la noche del 19 de julio, la Oficina del Seguro Médico emitió un aviso sobre la mejora de la gestión de los precios de los servicios médicos, que hace hincapié en el apoyo a los servicios médicos con contenido técnico y a los servicios médicos innovadores, al tiempo que realiza un buen trabajo de gestión y ajuste de los precios de los servicios diarios, y se espera que los precios de los servicios médicos en el futuro En general, se espera que el nivel de precios de los servicios médicos privados aumente con la ayuda de los servicios diferenciados. Apoyándose en las ventajas de la reputación, la tecnología, el talento y el capital, los servicios médicos privados siguen mejorando el ROE y el margen de beneficio neto.
Las sugerencias se centran en: se recomienda prestar atención a la segmentación de las ofertas líderes como Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) , Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) , etc.
Consejos de riesgo: riesgo de que la operación sea inferior a lo previsto; riesgo de póliza; riesgo de emanación de epidemia; riesgo de negligencia médica, etc.
