Descripción del evento.
Los datos de la industria militar y de defensa de la acción A en la primera mitad de 2022 se dio a conocer: la industria militar y de defensa a partir del 7 de septiembre de 2022, los ingresos de explotación de la industria militar fue de 246553 millones de yuanes, la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación fue de 7,84% año tras año, el ranking 11 entre 31 industrias en la acción A, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 17.990 millones de yuanes, la tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la madre fue de 5,95% año tras año, el ranking 11 entre 31 industrias en la acción A ocupa el 11º lugar, con una capitalización bursátil total de 2303073 millones de RMB.
Revisión del evento.
El sector en su conjunto mantuvo un crecimiento constante, y la industria tiene la característica estacional de concentrar las entregas en la segunda mitad del año. La tasa de crecimiento de los ingresos y los beneficios netos de la industria militar en el primer semestre del año ocupó el undécimo lugar entre los 31 sectores de la acción A, lo que supone un avance relativo. Sin embargo, debemos prestar atención a la fuerte estacionalidad de la entrega de productos en la industria militar, con las características de la entrega concentrada en el tercer y cuarto trimestre. Por lo tanto, la tasa de crecimiento del tercer trimestre y de todo el año puede ser más avanzada. La tasa de crecimiento del subsector de equipos náuticos, del 6,61%, y su beneficio neto cayeron bruscamente en términos interanuales, constituyendo un cierto lastre para la tasa de crecimiento de toda la industria, pero los equipos náuticos no son la corriente principal del sector de la industria militar de la acción A que preocupa a los inversores.
El crecimiento interanual de los ingresos de explotación de los equipos de aviación en el primer subsector, la tasa de crecimiento de los beneficios netos del subsector de armamento terrestre en primer lugar. Los ingresos de explotación del subsector de equipos de aviación representaron el 43,43% de los ingresos de explotación totales de la industria, la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación del 19,20% interanual, los equipos de aviación es también el sector de la industria militar de la acción A los inversores están más preocupados por el subsector, el alto crecimiento del subsector al mercado con la confianza continua. La tasa de crecimiento del beneficio neto del subsector de armamento terrestre de la primera, lo que indica que el margen de beneficio neto de los nuevos productos del sector es mejor, el armamento terrestre de los productos de acogida de comercio exterior y la nueva cadena de la industria de la munición puede superar las expectativas.
Recomendar el misil, el nuevo estándar de la cadena de la industria del equipo principal de combate de la aviación. La renovación de equipos a gran escala de todo el ejército ha continuado durante varios años, el equipo de clase de plataforma en la nueva tasa de crecimiento del número de entrega de aviones de combate es grande y sostenible, el nuevo equipo de clase de misiles por la demanda de actualización y reposición de inventario doblemente bueno. Por lo tanto, se recomienda centrarse en la nueva cadena de la industria de equipos de aviación y misiles, especialmente centrarse en los “equipos de clase de consumo de alto valor” de las empresas relacionadas.
Asesoramiento de inversión: se recomienda la cadena de la industria de misiles Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) . Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) es uno de los principales proveedores de conectores y productos de bus de datos de calidad aeroespacial en China, y se beneficiará del continuo crecimiento de la industria de soporte de misiles. Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) tiene ventajas tecnológicas fundamentales en el campo de la alimentación militar, y tiene una alta cuota en el campo de los productos de alimentación para los nuevos modelos clave de misiles tácticos y estratégicos y equipos de radar y electrónicos. La cadena de la industria de equipos de aviación recomienda Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) y Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) . El exitoso desarrollo del nuevo caza furtivo naval J-35 convierte a la empresa en la tercera del mundo capaz de producir en serie cazas furtivos cualificados. Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) es un importante desarrollador de preimpregnado de fibra de carbono aeroespacial, que es el principal material estructural de los nuevos aviones de combate. Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) es una importante unidad de desarrollo de motores aéreos. Las empresas mencionadas se beneficiarán del crecimiento de la cadena de la industria de misiles y de la cadena de la industria de equipos de aviación.
Riesgos: El proceso de adiestramiento de todo el ejército y el entrenamiento de combate pueden ser menores de lo esperado, y la demanda de los clientes de comercio exterior puede ser menor de lo previsto, lo que hace que el rendimiento de la industria sea menor de lo esperado.
