El crecimiento de los ingresos de las empresas de poliuretano en el extranjero se ralentizó en el segundo trimestre, con un volumen y un precio más débiles. Según los informes de resultados de las empresas, los ingresos del 22T2 de BASF, Costco, Huntsman y Dow aumentaron un 16%, un 19%, un 17% y un 13% interanual, el EBITDA aumentó un 6%, un 33%, un 29% y un 14% interanual. 24% (segmento PU), +16%, en comparación con el 22T1, las ventas del segundo trimestre de las empresas básicamente se convirtió en negativo año tras año, el crecimiento de los ingresos se basa en el aumento de los precios de los productos, sin embargo, la magnitud tiende a ser más débil, de poliuretano en Europa y los Estados Unidos el mercado final de consumo de muebles y la demanda de negocios de la construcción se suavizó, combinado con el impacto a corto plazo de la epidemia china también formó una presión sobre el volumen y el precio, de los cuales Kostron es particularmente dañado, debido a su compra de energía en el mercado al contado, el costo de la capacidad de producción europea Como consecuencia de sus compras de energía en el mercado al contado, el coste de su capacidad de producción europea pasó a primer plano y dejó de estar totalmente cubierto por los aumentos de precios, lo que provocó un importante descenso de los beneficios.
El 2 de septiembre Gazprom declaró que la última turbina operativa del Nord Stream-1 estaba dañada y el gasoducto se vio obligado a parar indefinidamente, y en sólo tres meses, el Nord Stream-1 se redujo dos veces de la principal transmisión de gas ruso-europea a cero; según el GIE, la tasa de almacenamiento de gas en la UE fue del 82% y del 86% en Alemania durante el mismo período, y en años anteriores, después de mediados de octubre El pico de gas del invierno europeo que viene, la tasa de almacenamiento de gas será un punto de inflexión de la fase, la tasa de almacenamiento del 100% puede satisfacer la demanda máxima de más de dos meses, el futuro una vez encontrado invierno frío, superpuesto sobre el impacto de los cortes de gas, la situación energética de invierno en Europa o acelerar el deterioro del gas natural correspondiente y los precios de los futuros de la electricidad han alcanzado recientemente máximos históricos, para las empresas químicas para añadir insulto a la lesión, a MDI, por ejemplo, de acuerdo con la química diaria, el gas y la comparación de la cabeza de carbón, las materias primas chinas actuales MDI y los costos de energía que Alemania casi 3.500 yuanes / tonelada, sólo esta brecha de margen bruto de casi el 23%, por lo que la primera mitad de las exportaciones de isocianato de China para mantener un alto nivel. Cabe señalar que, de acuerdo con la química diaria, la reciente Shanghai Costron aumentó significativamente el precio de la mordida TDI, y el aumento de las exportaciones a Europa, el mercado interno no puede garantizar el suministro normal en el corto plazo, además de las 300000 toneladas de capacidad de producción de TDI se ha aparcado, Costron Europa y 750000 toneladas de MDI, 60.000 toneladas de capacidad de producción de monómero de HDI se enfrenta a una enorme presión de los costos, el futuro de las exportaciones de isocianato chino se espera que siga beneficiando.
Las empresas extranjeras de poliuretano rebajaron en general en el segundo trimestre sus previsiones de beneficios para el 22T3 y para todo el año. De acuerdo con los informes financieros de las empresas, BASF 22T2 margen EBIT ~ 10%, su esperado 2022 empresa EBIT antes de proyectos especiales en entre 6,8 ~ 7,2 mil millones de euros, anillo de pivote margen EBIT 1pct al 8%; Costron 22FYEBITDAQ1 orientación de 2 ~ 2,5 mil millones de euros, Q2 abajo a 1,7 ~ 2,2 mil millones de euros, se espera El EBITDA del 22T3 será de Shenzhen Jt Automation Equipment Co.Ltd(300400) millones de euros, lo que corresponde a un Q4 de 0,05~450 mil millones de euros; Huntsman espera un EBITDA ajustado del segmento de poliuretano en el 22T3 de 170200 millones de dólares, pivotando a la baja, los tipos de interés hipotecarios de EE.UU. suben en la demanda de MDI; Dow rebaja las previsiones de ventas del 22T3 a 14.300~14.800 millones de dólares.
Consejo de inversión: la actual agitación geopolítica en el impacto de la energía europea continúa, de acuerdo con la química diaria, Europa TDI, MDI, HDI agente de curado capacidad de producción representó el 24%, 27%, 30% del mundo, si la producción de isocianato Europea se ve afectada, entonces es obligado a causar fluctuaciones de precios significativos, las exportaciones de China también se espera que se beneficien, se recomienda prestar atención a: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Cangzhou Dahua Co.Ltd(600230) .
Riesgos: fluctuaciones significativas de los precios de la energía y las materias primas, acontecimientos geopolíticos internacionales que superen las expectativas, etc.
