Análisis de las posiciones largas institucionales: según el valor total de mercado de las participaciones, las tres primeras empresas del sector son Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; según el número de fondos que poseen, las tres primeras empresas del sector son Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ; desde la perspectiva de los cambios en el número de acciones que poseen, las tres primeras posiciones que han aumentado en el informe trimestral son Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , la posición de las participaciones pesadas del segundo trimestre aumentó en 2794, 1563, 5,73 millones de acciones; desde la perspectiva de los cambios en el valor de mercado trimestral de las posiciones, el valor de mercado trimestral de las posiciones aumentadas por las tres primeras empresas fue Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , respectivamente, aumentó en 2,69, 2,64, 1,37 mil millones de yuanes .
El rendimiento general de la placa de alto crecimiento, la tasa de crecimiento del rendimiento de la empresa de equipos de obleas de silicio es más brillante: 2022H1, los ingresos totales de la placa de equipos fotovoltaicos de 28,2 mil millones de yuanes, un aumento del 84,2% interanual; para lograr el beneficio neto atribuible a la madre 4,8 mil millones de yuanes, un aumento del 66,3%. Sub-segmento de ver, se benefician de los precios de los materiales de silicio aumentó bruscamente, los ingresos de la empresa de equipos finales de obleas, la tasa de crecimiento del beneficio neto están por delante de la industria. Entre ellos, Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) tasa de crecimiento del beneficio neto del 224%, 101%, 86% respectivamente. Beneficiándose de la relativa ralentización de la competencia en el lado de los módulos superpuesta al gran auge de la industria, la tasa de crecimiento de los beneficios netos del líder de las soldadoras de hilo Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) fue del 110%. Las empresas de equipos celulares están en la parte inferior de la tasa de crecimiento de los beneficios netos, pero Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) la tasa de crecimiento de los beneficios netos del 57%.
Rentabilidad estable: 2022H1, la rentabilidad global del tablero es estable, y la rentabilidad de los equipos de obleas ha aumentado significativamente. 2022H1, el margen bruto del tablero del 27,96%, un 3,55pct menos que en el mismo período del año pasado; el margen neto del tablero del 17,01%, un 1,83pct menos que en el mismo período del año pasado. la razón de la disminución del margen bruto del tablero es que los ingresos representan el 40,5% del tablero global Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) , debido a la expansión del negocio del silicio monocristalino, el margen bruto cayó un 10,77pct interanual. subsegmento, las empresas de equipos de obleas de silicio como Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) margen bruto y margen neto aumentaron un 4,74/5,48pct respectivamente, lado de los módulos Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) margen bruto fue básicamente plano, el margen neto aumentó un 3,86pct. empresas de equipos de baterías margen bruto y margen neto en comparación con el mismo período del año pasado. básicamente sin cambios.
Capacidad operativa, flujo de caja mejorado significativamente: 2022H1, la tasa de rotación de inventario de la junta de 1,661 veces, la tasa de rotación de las cuentas por cobrar de 7,749 veces, en comparación con el mismo período del año pasado son significativamente mejorados; el flujo de caja neto de la junta de las actividades de explotación 3,392 millones de yuanes, un aumento del 147,8% interanual, para lograr el doble de crecimiento.
El inventario, las obligaciones contractuales y otros indicadores reflejan que la industria está llena de pedidos, se espera que las empresas de equipos de baterías se beneficien de los cambios tecnológicos para abrir una nueva ronda del ciclo de auge: el inventario de placas es de 29.600 millones de yuanes, un aumento del 48,2% interanual. Los pasivos contractuales del segmento ascendieron a 19.500 millones de yuanes, un 40,62% más que el año anterior. Las cuentas de prepago del segmento ascendieron a 3.230 millones de RMB, un 77% más que el año anterior. Por empresas, los tres primeros crecimientos de cuentas de prepago fueron Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Liancheng NC y Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) . La tasa de crecimiento de las cuentas de prepago de las empresas de equipos de baterías es obvia, de las cuales, Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) cuentas de prepago tasa de crecimiento del 98,9%, 42,9% respectivamente.
Consejo de inversión: el cambio tecnológico de las baterías está en marcha, y la batería TOPCon es actualmente la tecnología más madura y la vía de batería más rentable. Recomendamos: Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) .
Consejos de riesgo: la nueva capacidad instalada fotovoltaica no es la esperada, el riesgo de una mayor competencia en el mercado, el riesgo de la iteración de la tecnología de las baterías en el impacto de los equipos
