Zhejiang Wandecai Fluid Equipment Technology Co.
Anuncio especial sobre los riesgos de inversión en relación con la oferta pública inicial de acciones y la cotización en el GEM
Patrocinador (Suscriptor principal): Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
(en adelante, “Wandecai”, “Emisor” o “Sociedad”) para la oferta pública inicial de acciones ordinarias en RMB (acciones A) (en adelante, “la Oferta”). (en adelante, “la Emisión”) y su solicitud de cotización en el GEM ha sido considerada y aprobada por el Comité de Cotización en el GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen (en adelante, “SZSE”) y ha sido aprobada por la Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante, “CSRC”). La solicitud de cotización en el GEM ha sido examinada y aprobada por el Comité de Cotización en el GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen (“SZSE”) y ha sido aprobada para su registro por la Comisión Reguladora de Valores de China (“CSRC”) (Permiso [2022] nº 1241 de la CSRC).
Según lo determinado por el Emisor en consulta con el Patrocinador (Suscriptor Principal) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) (en adelante ” Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) ” o “Patrocinador (Suscriptor Principal)”), el número de acciones a emitir es de 25 millones, todas ellas acciones nuevas que se emitirán en público. Los accionistas del Emisor no podrán transferir las acciones antiguas. Las acciones que se emitirán están destinadas a cotizar en el GEM Board de la Bolsa de Shenzhen.
El Emisor y el Patrocinador (Colocador Principal) llaman específicamente la atención de los inversores sobre lo siguiente.
1. Una vez concluida la investigación inicial, el Emisor y el Patrocinador (Suscriptor Principal), de conformidad con las normas de exclusión establecidas en el “Anuncio de la Oferta Pública Inicial de Acciones y la Cotización en el GEM de Zhejiang Wondercraft Equipment Technology Co. Una vez eliminados los resultados de la investigación preliminar que no cumplían los requisitos de la cotización, se eliminaron por consenso todos los objetivos de colocación cuyo precio de suscripción propuesto era superior a 47,60 RMB por acción (excluyendo 47,60 RMB por acción); se eliminaron todos los objetivos de colocación cuyo precio de suscripción propuesto era de 47,60 RMB por acción y cuya cantidad de suscripción era inferior o igual a 6,1 millones de acciones (inclusive). El proceso anterior excluyó un total de 96 objetivos de colocación, correspondientes a un número total de suscripciones propuestas de 633,8 millones de acciones, lo que representa el 1,0080% del número total de suscripciones propuestas de 6.287830 millones de acciones tras el rechazo de las cotizaciones de los inversores no conformes en la investigación preliminar. La parte excluida no participará en los abonos offline y online.
2. El emisor y el patrocinador (suscriptor principal), sobre la base de los resultados de la investigación preliminar, y teniendo en cuenta los fundamentos del emisor, la industria, las condiciones del mercado, el nivel de valoración de las empresas cotizadas en la misma industria, los requisitos de recaudación de fondos y los riesgos de suscripción, han negociado y determinado que el precio de la emisión sea de 39,00 RMB por acción, sin más solicitudes de ofertas acumulativas para la emisión fuera de línea.
Se invita a los inversores a realizar suscripciones en línea y fuera de línea a este precio el 6 de septiembre de 2022 (día T), sin lo cual, el horario de suscripción fuera de línea es de 9:30 a 15:00, y el horario de suscripción en línea es de 9:15 a 11:30, 13:00 a 15:00.
3, el precio de emisión de la emisión no supera la mediana y la media ponderada de las cotizaciones de los inversores fuera de línea tras excluir la cotización más alta y tras excluir la cotización más alta a través de la oferta pública de fondos de inversión en valores (en lo sucesivo, “fondos de oferta pública”), la Caja Nacional de la Seguridad Social (en lo sucesivo, “fondos de la seguridad social”), el fondo de seguro básico de pensiones (en lo sucesivo, “fondos de la seguridad social”), el fondo de seguro básico de pensiones (en lo sucesivo, “fondos de la seguridad social”). (en lo sucesivo, los “Fondos Públicos”), el Fondo Nacional de la Seguridad Social (en lo sucesivo, el “Fondo de la Seguridad Social”), el Fondo del Seguro Básico de Pensiones (en lo sucesivo, el “Fondo de Pensiones”), el Fondo de Anualidades de Empresa establecido de conformidad con las Medidas para la Administración de los Fondos de Anualidades de Empresa (en lo sucesivo, el “Fondo de Anualidades de Empresa”) y el Fondo de Seguros de conformidad con las Medidas para la Administración del Uso de los Fondos de Seguros y otras disposiciones. El más bajo de la mediana y la media ponderada de los precios de cotización (en lo sucesivo, los “cuatro valores”) de 424660 RMB por acción para los fondos de seguros (en lo sucesivo, los “fondos de seguros”) que cumplen las Medidas Administrativas sobre la Utilización de los Fondos de Seguros y otras disposiciones. De acuerdo con el artículo 39(Ⅳ) de las normas de aplicación, la filial pertinente del patrocinador, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Zhengyu Investment Company Limited (en adelante, “ZGIC”), no está obligada a participar en la colocación estratégica, y el número de acciones invertidas inicialmente por ZGIC se asignará en su totalidad a la oferta fuera de línea.
No se organizará ninguna colocación estratégica para los planes de gestión de activos de la alta dirección y el personal básico del emisor y otros inversores externos.
El número inicial de colocaciones estratégicas en esta emisión es de 1,25 millones de acciones, que representan el 5,00% del número de acciones de esta emisión. Finalmente, no habrá colocación dirigida a inversores estratégicos en esta emisión y la diferencia de 1,25 millones de acciones entre la colocación estratégica inicial y el número final de acciones de colocación estratégica se asignará de nuevo a la emisión fuera de la red.
4. La Oferta se llevará a cabo, en última instancia, mediante una combinación de colocación fuera de línea a inversores elegibles (en lo sucesivo, la “Oferta fuera de línea”) y la fijación de precios en línea a inversores públicos que posean acciones A no restringidas o recibos de depósito con valor de mercado en el mercado de Shenzhen (en lo sucesivo, la “Oferta en línea”). (“Oferta en línea”).
La emisión offline se llevó a cabo a través de la plataforma electrónica de la emisión offline de la Bolsa de Shenzhen; la emisión online se llevó a cabo a través del sistema de negociación de la Bolsa de Shenzhen mediante la emisión de precios por suscripción de valor de mercado.
5, el precio de emisión de 39,00 yuanes/acción corresponde a la relación precio-beneficio de.
(1) 27,39 veces (beneficio por acción calculado de acuerdo con el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz antes de las ganancias y pérdidas no recurrentes auditadas por una empresa de contabilidad de acuerdo con las normas de contabilidad de la RPC en 2021 dividido por el capital social total antes de la emisión); (2) 28,55 veces (beneficio por acción calculado de acuerdo con el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz después de las ganancias y pérdidas no recurrentes auditadas por una empresa de contabilidad de acuerdo con las normas de contabilidad de la RPC en 2021 dividido por el capital social total antes de la emisión) (3) 36,52 veces (calculado sobre la base del beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz antes de las ganancias y pérdidas extraordinarias auditadas por una empresa de contabilidad de acuerdo con las normas de contabilidad de la RPC para el año 2021 dividido por el capital social total antes de la emisión); (4) 38,06 veces (calculado sobre la base del beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz antes de las ganancias y pérdidas extraordinarias auditadas por una empresa de contabilidad de acuerdo con las normas de contabilidad de la RPC para el año 2021 dividido por el capital social total antes de la emisión) (4) 38,06 veces (calculado sobre la base del beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes para el año 2021 auditado por empresas de contabilidad de acuerdo con las normas de contabilidad de la RPC, dividido por el capital social total después de la emisión). 6. El precio de la emisión es de 39,00 RMB por acción. Se pide a los inversores que juzguen la razonabilidad del precio de la emisión basándose en las siguientes circunstancias
(1) De acuerdo con las Directrices de Clasificación Industrial para Empresas Cotizadas (revisadas en 2012) de la CSRC, el emisor pertenece a la industria de fabricación de equipos generales (C34). A 1 de septiembre de 2022 (día T-3), la media de la relación P/E estática de un mes del sector publicada por CSI Index Co.
El precio de emisión de 39,00 RMB por acción corresponde a una relación P/E diluida de 38,06 veces el menor de los beneficios netos del emisor antes y después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes para 2021, que es superior a la relación P/E estática media de un mes del sector publicada por CSI Index Co.
(2) A 1 de septiembre de 2022 (T-3), los niveles de valoración de las empresas cotizadas comparables son los siguientes
2021 Deducido 2021 Deducido T-3 Día Acción Correspondiente Estática Correspondiente Estática Código de Acción Nombre corto No-Pre BPA No-Post BPA Precio de cierre (RMB) Ratio P/E estático (RMB/acción) (Pre-deducido) (Post-deducido)
Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) 0.0605 0.0476 7.98 131.92 167.60
Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) Jintian 0,5009 0,4661 7,64 15,25 16,39
Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) 0.1289 -0.0095 4.13 32.04 -433.91
Valor medio – – – 23,65 16,39
Fuente: Información eólica, datos a 1 de septiembre de 2022 (T-3).
Nota: 1. Cálculo del BPA antes/después de deducciones en 2021: Beneficio neto atribuible a la sociedad matriz antes/después de ganancias y pérdidas no recurrentes en 2021 / Total de fondos propios a 1 de septiembre de 2022 (T-3).
2. El cálculo de la media de la relación P/E estática (antes de las deducciones) excluye los valores atípicos ( Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) ); el cálculo de la media de la relación P/E estática (después de las deducciones) excluye los valores atípicos ( Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) ) y los negativos ( Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) ).
El precio de emisión de 39,00 RMB por acción corresponde a una relación P/E diluida de 38,06 veces el menor de los beneficios netos del emisor antes y después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes en 2021, que es superior a la relación P/E estática media de un mes del sector publicada por China Securities Index Co. El ratio P/E de 16,39 veces supera en un 132,21% el ratio P/E estático medio de empresas comparables en 2021, y existe el riesgo de que el precio de las acciones del emisor caiga en el futuro, causando pérdidas a los inversores.
La razonabilidad del precio de la emisión se explica de la siguiente manera.
En primer lugar, posición de liderazgo en la industria: la empresa ha dominado con éxito la tecnología del proceso de cobre sin plomo, la eficiencia de la producción de cobre sin plomo se ha acercado a la del cobre con plomo, y ha logrado la producción en masa de válvulas y accesorios de cobre sin plomo. En segundo lugar, los fructíferos logros en materia de investigación y desarrollo: la empresa tiene una gran capacidad de investigación y desarrollo, ha sido nombrada pequeña y mediana empresa de base científica y tecnológica en la provincia de Zhejiang, ha construido un centro provincial de investigación y desarrollo de empresas de alta tecnología, tiene un laboratorio de pruebas acreditado por el Servicio Nacional de Acreditación de China para la Evaluación de la Conformidad, ha presidido o participado en la formulación de cuatro normas nacionales, dos normas industriales, ha emprendido cinco proyectos provinciales de desarrollo de nuevos productos industriales, ha emprendido proyectos clave de innovación tecnológica en la provincia de Zhejiang 1 proyecto, y obtuvo el reconocimiento de excelencia en la fabricación de Zhejiang
La empresa también ha emprendido 5 proyectos de desarrollo de nuevos productos industriales a nivel provincial, ha realizado 1 proyecto de innovación tecnológica clave en la provincia de Zhejiang y ha obtenido 1 reconocimiento de excelencia en la fabricación en la provincia de Zhejiang. Al final del periodo de referencia, la empresa había obtenido 128 tecnologías de patentes, incluidas 13 patentes de invención. En tercer lugar, el desarrollo del negocio mostró un buen crecimiento: durante el periodo de referencia, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 512289.000 RMB, 559463.400 RMB y 746366.600 RMB respectivamente, con una tasa media de crecimiento anual compuesto del 20,71%; durante el periodo de referencia, la empresa obtuvo unos beneficios netos de 51.136000 RMB, 70.339600 RMB y 106187.000 RMB respectivamente, con una tasa media de crecimiento anual compuesto del 20,71%. Durante el periodo de referencia, la empresa obtuvo unos beneficios netos de 51.136000 RMB, 70.339600 RMB y 106187.000 RMB respectivamente, con una tasa media de crecimiento anual compuesto del 44,09%. En cuarto lugar, la calidad de los productos es reconocida internacionalmente: los productos de la empresa se venden principalmente a los Estados Unidos, el mercado de válvulas de fontanería de Estados Unidos es el mercado de umbral de acceso técnico más alto del mundo, la empresa tiene la certificación de calificación principal para entrar en el mercado de América del Norte, incluyendo NSF, cUPC, UL, CSA y otras certificaciones, después de un largo período de precipitación de negocios, la empresa ha acumulado un gran número de recursos de clientes de alta calidad, en la investigación y el desarrollo, pruebas, control de calidad y otros aspectos de la formación de un La empresa ha desarrollado una importante posición de ventaja en I+D, pruebas y control de calidad.
El emisor y el patrocinador (suscriptor principal) desean llamar la atención de los inversores sobre los riesgos de la inversión, juzgar cuidadosamente la razonabilidad del precio de la emisión y tomar decisiones de inversión racionales.
(3) Se recuerda a los inversores que presten atención a las discrepancias entre el precio de emisión y las cotizaciones de los inversores fuera de línea, cuyos detalles se publican en China Securities Journal, Shanghai Securities Journal, Securities Times y Securities Daily el mismo día y en el sitio web de información de Juchao (www.cn.info.com.cn.) como “Zhejiang Wandecai Fluid Equipment Technology Co. (en adelante, el “Anuncio de Oferta”). (4) El importe de los requisitos de recaudación de fondos que se indican en el Folleto de Oferta Pública Inicial de Acciones y Cotización en GEM de Zhejiang Wondecai Fluid Equipment Technology Co, El precio de emisión de 39,00 RMB por acción corresponde a una escala de financiación de 97.500,00 millones de RMB, que es superior a la mencionada cantidad de necesidades de captación de fondos.
(5) La emisión sigue el principio de fijación de precios basado en el mercado, siendo el precio de emisión cotizado por los inversores fuera de línea sobre la base de su verdadera intención de suscripción durante la fase de indagación inicial. El emisor y el patrocinador (suscriptor principal) determinarán el precio de emisión en consulta sobre la base de los resultados de la indagación inicial y teniendo en cuenta factores tales como los fundamentos del emisor, el sector, las condiciones del mercado, el nivel de valoración de las empresas cotizadas en el mismo sector, las necesidades de captación de fondos y los riesgos de suscripción. El precio de emisión no podrá ser superior al más bajo de la mediana y la media ponderada de las cotizaciones de los inversores fuera de línea tras excluir las cotizaciones más elevadas y la mediana y la media ponderada de las cotizaciones de los fondos públicos, los fondos de la seguridad social, los fondos de pensiones, los fondos de rentas de las empresas y los fondos de seguros tras excluir las cotizaciones más elevadas. Se considerará que todo inversor que participe en la suscripción ha aceptado el precio de emisión y se le aconseja que no participe en la emisión si tiene alguna objeción al método de fijación de precios y al precio de emisión.
(6) Existe el riesgo de que la emisión caiga por debajo del precio de emisión después de la cotización. Los inversores deben ser plenamente conscientes de los factores de riesgo que implica el mercado de precios, ser conscientes de que el precio de emisión puede caer por debajo del precio de emisión después de la cotización, aumentar su conciencia de riesgo, reforzar el concepto de inversión de valor y evitar la especulación ciega, ya que el regulador, el emisor y el patrocinador (colocador principal) no pueden garantizar que el precio de emisión no caerá por debajo del precio de emisión después de la cotización.
7. Sobre la base del precio de emisión de 39,00 RMB por acción y la emisión de 25 millones de acciones nuevas, se espera que los ingresos totales que obtenga el Emisor sean de 975,00 millones de RMB y que los ingresos netos sean de aproximadamente 861134.000 RMB, una vez deducidos los gastos de emisión previstos de aproximadamente 113686.600 RMB (sin IVA). Existe el riesgo de que la emisión tenga un impacto significativo en el modelo de producción y explotación del emisor, en su capacidad de gestión y control de riesgos, en su posición financiera, en su rentabilidad y en los intereses a largo plazo de los accionistas, como consecuencia del aumento sustancial del tamaño del patrimonio neto como consecuencia de la adquisición del producto de la emisión.
8. Entre las acciones de esta emisión, las acciones de la emisión en línea no tienen restricciones de circulación ni acuerdos de periodo de venta restringido y estarán disponibles para su circulación a partir de la fecha de cotización de las acciones de esta emisión pública en la Bolsa de Shenzhen.
La emisión fuera de línea está sujeta a un bloqueo proporcional, por el que los inversores fuera de línea se comprometen a asignar el 10% del número de acciones (redondeado al alza) durante un período de 6 meses a partir de la fecha de la oferta pública inicial y la cotización del emisor. Es decir, el 90% de las acciones asignadas a cada objetivo de colocación tendrán un periodo de venta ilimitado y estarán disponibles para su circulación a partir de la fecha de cotización y negociación de las acciones de esta emisión en la Bolsa de Shenzhen; el 10% de las acciones tendrán un periodo de venta restringido de 6 meses, que se calculará a partir de la fecha de cotización y negociación de las acciones de esta emisión en la Bolsa de Shenzhen. Una vez que los inversores fuera de línea hayan hecho una oferta, se considerará que han aceptado el acuerdo de período de venta restringido fuera de línea de la emisión.
9. Los inversores en línea expresarán sus intenciones de suscripción de forma independiente y no confiarán a la sociedad de valores la plena autoridad para realizar suscripciones de nuevas acciones.
10. Los inversores fuera de línea pagarán los fondos de suscripción de las nuevas acciones en su totalidad y de manera oportuna de acuerdo con el precio de emisión finalizado y la cantidad de asignación preliminar antes de las 16:00 horas del 8 de septiembre de 2022 (día T+2) de acuerdo con el Anuncio de los Resultados de la Asignación Preliminar de la Oferta Pública Inicial de Acciones y la Cotización en el GEM de Zhejiang Wandecai Fluid Equipment Technology Co. Los fondos de la suscripción deben pagarse dentro del plazo establecido
