La demanda alternativa impulsa el precio del carbón al detenerse indefinidamente el gasoducto Nord Stream
En la noche del 2 de septiembre de 2022, Gazprom emitió un comunicado de prensa en el que afirmaba que el Nord Stream-1 no podría reiniciarse el sábado (8 horas BST del 3 de septiembre) como estaba previsto. Como la turbina tenía una fuga de aceite, que debe ser resuelta antes de que se pueda volver a poner en marcha el oleoducto, no es posible saber cuánto tiempo puede tardar en restablecerse el oleoducto. Europa tiene una fuerte dependencia de la energía fósil rusa, con una cuota de Rusia en las importaciones de carbón/gas/petróleo crudo de la UE del 46%/38,6%/27% en 2021. 2021 Europa importa un total de 477,3 bcm de gas, de los cuales 369,1 bcm son de gas por gasoducto y 108,2 bcm de GNL. El gas por gasoducto es una de las vías más importantes de exportación del gas ruso y, según datos de BP, la cuota de Rusia en las importaciones europeas de gas por gasoducto en 2021 es del 45,3%. Si se interrumpe el Nord Stream-1 desde entonces, se espera que el suministro del gasoducto Nord Stream se reduzca en 20,1 bcm en septiembre-diciembre de 2022; y en 61,1 bcm en 2023. Esto se produce tras la aplicación del acuerdo de reducción voluntaria del uso del gas de la UE el 1 de agosto, que compromete a los Estados miembros a reducir la demanda de gas en un 15% respecto al consumo medio de los últimos cinco años entre el 1 de agosto de 2022 y el 31 de marzo de 2023, como preparación para la posible desconexión del suministro del Nord Stream-1. Con el fin de reducir el uso del gas natural, muchos países europeos han anunciado la reanudación de las centrales eléctricas de carbón. 20172021, el consumo medio de gas natural en la UE es de 16,9 exajulios, y se espera que la reducción del uso del gas natural también se sustituya por el carbón, estimamos que la reducción del gas natural en Europa de septiembre a diciembre de 2022 añadirá aproximadamente 22,017 millones de toneladas de demanda de carbón (5.500 calorías), y en 2023 añadirá 66 millones de toneladas de demanda de carbón. 66 millones de toneladas.
El carbón y el crudo rusos se prohíben gradualmente, Europa en la carrera mundial del carbón o seguirá presionando al alza los precios del carbón en el extranjero
Carbón: En 2021, la UE importará unos 110 millones de toneladas de carbón, de los cuales unos 51 millones procederán de Rusia. La mayor parte del carbón ruso que importa Europa se produce en la cuenca carbonífera de Donetsk, en el extremo occidental de Rusia y cerca de Ucrania, y es difícil encontrar un país de sustitución a corto plazo debido a la distancia de transporte, por lo que se prevé que esta parte del suministro de carbón desaparezca en la oferta mundial. Se espera que la prohibición de la UE reduzca el suministro de carbón ruso en 21 millones de toneladas en agosto-diciembre de 2022 y en 50-60 millones de toneladas en 2023. Petróleo crudo: En junio de 2022, la UE anunció una sexta ronda de sanciones contra Rusia que incluía un embargo parcial de petróleo, que entró en vigor inmediatamente y reducirá las importaciones de petróleo de la UE procedentes de Rusia en un 90% para finales de 2022. 47,9 TWh, o el 1,2%, del mix de generación eléctrica de Europa se generará a partir de petróleo crudo en 2021, y esperamos que parte de la demanda de combustible para la generación a partir de petróleo se desplace también al carbón, suponiendo que la generación a partir de petróleo Si la generación de electricidad se convierte totalmente en generación de carbón, la demanda adicional de carbón en Europa en 2023 sería de 18,9 millones de toneladas. La reanudación de las centrales eléctricas de carbón en Europa aumenta aún más la demanda de carbón en el extranjero. Precios del carbón: Desde 2022, el juego geopolítico en el mercado internacional de la energía se ha intensificado, con algunos países europeos abriendo una carrera mundial del carbón bajo la prohibición de la UE. Según la AIE, se prevé que la demanda mundial de electricidad crezca un 2,4% interanual en 2022, y que la reducción de la oferta y el aumento de la demanda provoquen el mantenimiento de los altos precios del carbón en el extranjero. A 26 de agosto de 2022, el precio al contado del carbón energético del puerto europeo ARA/Newcastle (Australia) era de 325 y 451,5 dólares por tonelada, respectivamente, lo que supone un aumento del 117% y el 158%, respectivamente, en comparación con el comienzo del año. Con la prohibición de la UE sobre el carbón ruso oficialmente en vigor, la reducción de las importaciones de petróleo también se está aplicando gradualmente, el suministro de gas Nord Stream-1 se enfrenta a un cierre indefinido, y la demanda alternativa de petróleo y gas también se desplaza hacia el carbón, los precios del carbón en el extranjero pueden seguir siendo presionados al alza.
Los precios del carbón en China cobran impulso al disminuir las importaciones y repuntar la demanda
Juicio futuro: por el lado de la oferta, todavía hay incertidumbre sobre la cantidad incremental de la nueva capacidad de producción, el 20º Congreso del Partido traerá presión sobre la protección del medio ambiente y la supervisión de la seguridad, la producción puede estar sujeta a ciertas restricciones, el precio del carbón energético en el país y en el extranjero sigue siendo invertido, y la prohibición de las sanciones de la UE contra la energía rusa está oficialmente en vigor, hay grandes desafíos para las importaciones de carbón de China; por el lado de la demanda, aunque septiembre y octubre entran en la temporada baja para la electricidad y el carbón, los fundamentos reflejarán tanto la debilidad de la oferta como de la demanda, y la oferta La presión a la baja será mayor que la demanda a la baja, y la política de crecimiento constante y la química del cemento y otra temporada alta de carbón no eléctrico todavía se espera para estabilizar la demanda, además del almacenamiento de invierno se espera que abra temprano, fuera de temporada puede ser muy corto. En la interpretación de la crisis energética de ultramar, China también se enfrenta a los desafíos, Sichuan y Chongqing restricciones de energía han sido expuestos en el rápido desarrollo de la nueva energía en el proceso de diversos problemas, el desequilibrio y el desajuste entre la estructura de la energía debe ser profundamente reflexionado, proceso de doble carbono, la vieja y la nueva energía debe desarrollarse en paralelo, en lugar de esto y aquello, hasta que la nueva energía puede convertirse en el pilar y luego reducir el estado de la vieja energía. Se espera que en China la posición de la energía térmica y el carbón siga siendo la última barrera para la seguridad energética. Futuros fundamentos de carbón de la oferta y la demanda de desajuste o seguirá existiendo, la superposición de la intensificación de la crisis energética, la brecha de la oferta a la demanda alternativa o todavía permitirá que los precios del carbón con el impulso alcista, puede seguir la tendencia a hacer más sector del carbón. Ofertas de beneficiarios de ultramar y de carbón no eléctrico: Yankuang Energy, Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) ; ratio anual de LTA para mejorar las ofertas de beneficiarios no afectados por la política: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) ; ofertas de alto crecimiento: Guanghui Energy Co.Ltd(600256) .
Advertencia de riesgo: riesgo de caída del crecimiento económico, riesgo de que la recuperación de la epidemia sea menor de lo esperado, riesgo de sustitución acelerada de nuevas energías.
