Vista del núcleo
Reunión ordinaria del Estado para reintroducir el estímulo económico, centrado en el volumen de cemento de la temporada alta de la construcción y la recuperación de los precios. Esta semana se celebra la reunión estatal ordinaria de agosto para seguir desplegando un paquete de políticas para estabilizar la economía. Para la industria de materiales de construcción relacionados con tres específicos: 1. aumentar más de 300 mil millones de yuanes cuota de instrumentos financieros de la política, de acuerdo con la ley para utilizar más de 500 mil millones de yuanes de límite de saldo local de la deuda especial, emitida a finales de octubre; 2. aprobar el inicio de una serie de infraestructura madura y otros proyectos; 3. permitir local “una ciudad una política” uso flexible de crédito 3. Permitir que las localidades utilicen de forma flexible el crédito y otras políticas en cada ciudad para apoyar razonablemente una demanda de vivienda rígida y mejorada. Las políticas propuestas contribuyen a mejorar la prosperidad de los sectores de infraestructuras e inmobiliario, lo que a su vez mejorará la demanda de materiales de construcción relacionados. En combinación con los primeros fondos de rescate inmobiliario, el gobierno para garantizar la finalización y la entrega de la vivienda, la política actual se puede ver a seguir aumentando la intensidad. El negocio de la empresa es uno de los principales en la industria de los materiales de construcción, y la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa siguen enfrentándose a una doble caída de los ingresos y los beneficios, con los múltiples impactos de los bienes inmuebles, las epidemias, los costes y las deudas incobrables. La prosperidad general del 22T2 es más débil que la del 22T1. Creemos que el mercado es pesimista sobre el informe después de las expectativas pesimistas, combinadas con las bajas valoraciones y las mejoras políticas, o un mejor momento para disponer el sector de los materiales de construcción. Desde el punto de vista de la segmentación, en el tercer trimestre desde la aplicación de la política de producción pico de verano en muchos lugares, algunas regiones días pico adicionales, las empresas de cemento para aumentar aún más las restricciones de producción. En la segunda mitad del año, al mejorar la situación en torno a la prevención y el control de la epidemia, junto con el apoyo político de la reunión estatal ordinaria de esta semana, la demanda de construcción de infraestructuras mejorará, existiendo una base de rebote del volumen y el precio del cemento. Se espera que los precios del cemento repunten ligeramente en septiembre, y que la mejora de los datos fundamentales siga aumentando. La valoración actual de la placa de cemento también se encuentra en un mínimo histórico, el margen de seguridad es alto, se recomienda que el seguimiento activo a corto plazo de los cambios regionales del boom del cemento.
Resumen del mercado de esta semana: esta semana (202208/22202208/26) el índice de placas de materiales de construcción (CITIC) cayó un 4,2%, en relación con el exceso de rentabilidad de Shanghai y Shenzhen 300, que fue del -3,2%. En lo que va de año, el sector de los materiales de construcción ha obtenido un -15,2%, con un exceso de rentabilidad del 0,7% en relación con el CSI 300. La Cartera Preferida rindió un -2,0% la semana pasada, con un exceso de rentabilidad del -0,7% en relación con el Índice de Materiales de Construcción, para una rentabilidad acumulada/exceso de rentabilidad del 1,2%/5,0%.
Resumen de los datos semanales de los materiales de construcción: El precio medio nacional del vidrio flotado en la semana fue de 88,2 RMB/caja de peso, con una variación interanual de +0,8%/-43,2%; las existencias fueron de 6,04 millones de cajas de peso, con una disminución interanual del 2,5% y un aumento del 177,3%. El precio medio nacional del hilo directo para bobinado fue esta semana de 6.150 RMB/tonelada, con un aumento del 5,1% interanual; el precio medio del hilo electrónico fue de 9.400 RMB/tonelada, con un descenso del 0,3% interanual. El precio medio del mercado nacional de cemento esta semana fue de 426 RMB por tonelada, un 0,7% más que la semana anterior. El índice de envíos de cemento esta semana fue del 61,2%, un 2,3% menos que el año anterior; el índice de almacenamiento fue del 65,7%, un 6,4% menos que el año anterior. Entre las materias primas de consumo para la construcción de esta semana, el precio medio del asfalto fue de 5659 RMB/tonelada, con un aumento del 0,1% interanual; el precio medio del PVC fue de 6605 RMB/tonelada, con un descenso del 1,7% interanual.
Asesoramiento y objetivos de inversión
Recomendamos Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) ( Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , comprar) para el sector fotovoltaico/nuevos materiales y Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , comprar) para la cadena de la industria de infraestructuras. Además, recomendamos centrarse en los líderes de vidrio Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ( Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , comprar) y Csg Holding Co.Ltd(000012) ( Csg Holding Co.Ltd(000012) , comprar), así como, las variedades elásticas de cemento Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , no calificado), los nuevos materiales y la placa UTG se espera que crezca rápidamente Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , comprar) La próxima semana, recomendamos la combinación de: Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Consejos sobre el riesgo
El crecimiento de la inversión en infraestructuras/inmobiliaria no cumple las expectativas, los precios de las materias primas fluctúan significativamente
