Revisión del mercado: el índice de corretaje bajó un 1,4% en las dos últimas semanas, superando al índice CSI 300 en un 0,6pct
En las dos últimas semanas (8.15-8.26), el índice de la Bolsa de Shanghai cayó un 1,2%, el de la Bolsa de Shenzhen un 2,9%, el índice CSI 300 un 2% y el índice GEM un 1,9%. Las finanzas no bancarias (Shenwan) subieron un 0,02%, subiendo o bajando el ranking 8/31, superando al índice CSI 300 en un 2pct; de los cuales, el índice de corretaje cayó un 1,4%, superando al índice CSI 300 en un 0,6pct, índice de corretaje PB valoración 1,28x, en la última década del 7% sub.
Las cinco empresas de valores con mayores ganancias en las dos últimas semanas fueron: Huaan Securities Co.Ltd(600909) (+5,5%), Northeast Securities Co.Ltd(000686) (+3,5%), Sdic Capital Co.Ltd(600061) (+2,1%), Founder Securities Co.Ltd(601901) (+2%), Changjiang Securities Company Limited(000783) (+1,8%).
Las cinco empresas de valores con mayores descensos fueron China International Capital Corporation Limited(601995) (-3%), Hongta Securities Co.Ltd(601236) (-3,4%), Orient Securities Company Limited(600958) (-3,4%), Nanjing Securities Co.Ltd(601990) (-4,5%) y China Merchants Securities Co.Ltd(600999) (-5,3%).
Datos semanales del sector: el volumen de negocios medio de los fondos de renta variable cayó un 2,5% la semana pasada con respecto al año anterior, pero se mantuvo por encima del billón
Negocio de intermediación: la semana pasada (8.15-8.26), el volumen de negocio medio diario de los fondos bursátiles de Shanghái y Shenzhen descendió un 2,5% con respecto al año anterior, hasta los 1.112700 millones de RMB. El volumen de negocios medio diario de los fondos de renta variable se ha mantenido por encima del billón durante 12 semanas consecutivas, y las operaciones se han mantenido activas.
Banca de inversión: La semana pasada (8.15-8.26), la escala de financiación de capital fue de 36.800 millones de RMB (-17% interanual); entre ellas, la escala de financiación de OPI fue de 20.600 millones de RMB (+67% interanual); la escala de refinanciación fue de 16.200 millones de RMB (-49% interanual). En cuanto a la emisión de bonos, hasta el 26 de agosto, la escala de emisión acumulada de bonos corporativos y de empresas este año disminuyó un 10% y un 13% interanual, respectivamente, mientras que la escala de emisión de bonos del Estado y de las administraciones locales aumentó un 32% y un 24% interanual, respectivamente.
Negocio de intermediación de capitales: Hasta el pasado viernes (8.26), el saldo de la financiación y los valores de financiación en Shanghái y Shenzhen era de 1,63 billones de yuanes, un 0,6% interanual. La relación entre el saldo de las dos financiaciones y el valor total de mercado de las acciones A en circulación fue del 2,46%, sin cambios respecto al año anterior. El número de acciones pignoradas fue de 404400 millones, lo que representa el 5,32% del total de los fondos propios, y el valor de mercado de las acciones pignoradas fue de 3,47 billones de yuanes.
Lo más destacado del sector: el beneficio neto del sector cae un 10% en el primer semestre, los resultados del segundo trimestre de las empresas de corretaje cotizadas mejoran en ringgit
En el primer semestre de 2022, 140 sociedades de valores obtuvieron unos ingresos de explotación de 205919 millones de yuanes (-11,40% interanual) y un beneficio neto de 81.195 millones de yuanes (-10,06% interanual). Entre ellos, los ingresos procedentes de las inversiones en valores (incluidos los cambios en el valor razonable) cayeron en 26.809 millones de RMB con respecto al año anterior, lo que supuso el principal lastre para los resultados.
Desde la perspectiva de las empresas de corretaje que cotizan en bolsa, un total de 23 empresas de corretaje publicaron sus informes semestrales (excluyendo a las empresas controladas por el oro) al 28 de agosto, 2022H1 lograron unos ingresos de 102400 millones de RMB (-22% interanual) y un beneficio neto atribuible de 30.100 millones de RMB (-31% interanual). Sin embargo, en el segundo trimestre se alcanzaron unos ingresos de 64.700 millones de RMB (+72% interanual) y un beneficio neto atribuible de 21.700 millones de RMB (+158% interanual), lo que supone una importante mejora de los resultados, ya que cuatro corredurías pasaron de tener pérdidas a tener beneficios ( Guoyuan Securities Company Limited(000728) , Northeast Securities Co.Ltd(000686) , Huaxi Securities Co.Ltd(002926) , Western Securities Co.Ltd(002673) ) y sólo Central China Securities Co.Ltd(601375) una pasó de tener pérdidas a tener beneficios. Cabe destacar que 23 empresas de corretaje que cotizan en bolsa obtuvieron unos ingresos de 20.200 millones de yuanes procedentes del negocio por cuenta propia en el segundo trimestre (una pérdida de 5.900 millones de yuanes en el primer trimestre), lo que se convirtió en el principal motor del crecimiento positivo en el segundo trimestre.
Asesoramiento en materia de inversiones
Se espera que el sistema de registro completo se acelere durante el año, y la expansión del mercado de capitales promoverá el desarrollo a largo plazo de la industria de valores al alza. Se espera que el rebote del mercado promueva la mejora trimestral de los resultados de la intermediación, junto con el recorte del FML para liberar aún más las señales de flexibilización de la liquidez, la valoración de la placa PB en un nivel históricamente bajo de 1,28x, el valor de configuración destacado. Se recomienda prestar atención a la transformación de la gestión de la riqueza de las principales oportunidades de inversión de corretaje, mantener la calificación de la industria “Hold”.
Advertencia de riesgo
Riesgo macroeconómico a la baja; riesgo de descenso significativo del mercado secundario; riesgo de aumento de la competencia en el sector, etc.
