Situación del índice: El índice tecnológico Hang Seng registró un descenso en la segunda semana de agosto, mientras que el índice Nasdaq de Internet registró una ganancia. El índice tecnológico Hang Seng cayó un 1,49% en una sola semana, debido principalmente a la preocupación de los inversores por las condiciones empresariales de los valores inmobiliarios y de gestión de la propiedad que afectan al rendimiento general del mercado en general. El índice Nasdaq de Internet subió un 4,48% en una sola semana, debido principalmente a la publicación, el 10 de agosto, del crecimiento del IPC no ajustado de EE.UU., que fue del 8,5% interanual en julio, frente al 9,1% de junio, con lo que el enfriamiento de la inflación hizo que los inversores creyeran que había disminuido la probabilidad de que la Reserva Federal siguiera subiendo los tipos de interés en 75 puntos básicos el mes que viene. A 12 de agosto de 2022, el índice tecnológico Hang Seng PS-TTM se situaba en 1,95x, lo que supone el cuartil de inicio del 3,77%.
En cuanto a los valores individuales, los del sector de Internet subieron o bajaron. En Hong Kong, Cloud Music, NetEase y ReadWrite Group fueron las tres empresas que más subieron esta semana, con un 4,1%, un 3,5% y un 2,4% respectivamente, superando al índice tecnológico Hang Seng en un 5,6%, un 5,0% y un 3,9% respectivamente.
Flujo de dinero: Tencent fue la principal entrada neta de dinero hacia el sur. Entre los valores que componen el índice tecnológico Hang Seng, las cinco primeras empresas con entradas netas de capital hacia el sur fueron Tencent Holdings, Hua Hong Semiconductor, Xiaopeng Auto-W, Shang Tang-W, Byd Company Limited(002594) Electronics; las cinco primeras empresas con entradas netas de capital no dirigidas al sur fueron Alibaba-SW, Jingdong Group-SW, Tencent Holdings, Meituan-W y Racer-W.
Noticias clave del sector de Internet: Noticias de la industria: 1) 5 empresas centrales anunciaron el lanzamiento de la salida de Estados Unidos; 2) Pekín lanzó la primera política de apoyo especial a la industria humana digital de China. Noticias de empresas: 1) Tencent: la aplicación Tencent Watchpoint dejará de funcionar, la aplicación Sogou Search dejará de prestar servicio; 2) Jingdong: cooperación estratégica con el proveedor de equipos logísticos China International Marine Containers (Group) Co.Ltd(000039) ; 3) Alibaba: Softbank anuncia la liquidación anticipada de 242 millones de acciones de Alibaba ADS; 4) Meituan: se autoriza la patente para la entrega de drones; 5) Racer: lanzamiento del chip de procesamiento de vídeo inteligente basado en la nube SL200; 6) Otros: Byte Jump gastó decenas de miles de millones para adquirir el Hospital MCC.
Consejo de inversión: cambio de valoración a 2023, desde la perspectiva del espacio de precios de las acciones y la certeza, nuestro orden de recomendación en 2022H2 es: Tencent, BOSS Direct, Meituan, NetEase, Racer, Jingdong. La rentabilidad ajustada de Tencent ha entrado en un canal ascendente, y se espera que el subsiguiente lanzamiento de productos de primera línea, el repunte de los resultados y el aterrizaje normativo catalicen la reparación de la valoración, esperándose un exceso de rentabilidad en la segunda mitad del año; BOSS se encuentra en una vía de alto crecimiento, con ventajas significativas en la industria de cuello blanco y un gran espacio en el mercado de cuello azul, y se espera que BOSS haga un gran avance, aportando elasticidad al precio de la acción; desde la perspectiva de la valoración, el reciente impacto de la situación internacional y del mercado general, la Internet Desde el punto de vista de la valoración, el reciente impacto de la situación internacional y del mercado en general, el declive general del sector de Internet, la valoración líder de alta calidad se ha vuelto atractiva, la empresa sigue manteniendo una calificación de “comprar”.
Riesgos: riesgos políticos, riesgo de repetición de epidemias, riesgo de deterioro del panorama competitivo de la industria del vídeo corto, riesgo de que la recesión macroeconómica provoque un crecimiento menor del esperado en el mercado publicitario, riesgo de que los nuevos productos de la empresa de juegos no puedan ponerse en marcha según lo previsto o un rendimiento menor del esperado.
