Información clave.
Technology Views Weekly (abajo)
(1) El negocio de Internet industrial de tres grandes operadores contribuyó al principal crecimiento del informe provisional, y el negocio de la nube siguió desarrollándose a gran velocidad. La semana pasada, los tres grandes operadores completaron la divulgación de sus informes provisionales uno tras otro, con un crecimiento de los beneficios que, en general, supera los dos dígitos. Los ingresos de móviles, telecomunicaciones y Unicom para gobiernos y empresas crecieron un 24,6%, 17,6% y 32,0% respectivamente, mientras que el negocio de la nube se duplicó, superando los ingresos de todo el año pasado en sólo seis meses. Desde la perspectiva de la inversión en gastos de capital, los tres operadores se centran estratégicamente en el campo de la computación en nube de TI. Creemos que en el proceso de orientación estratégica nacional de Oriente y Occidente y la transformación de los operadores en proveedores de servicios de información integrados, el negocio de la computación en nube seguirá recibiendo atención y se espera que mantenga un alto crecimiento en el futuro con una inversión vigorosa.
(2) El panorama de la nube pública de China está cambiando gradualmente. 2021 el mercado de la nube pública IaaS de China, la nube de Tianyi, la cuota de la nube móvil han logrado un crecimiento interanual de 0,8pct, la nube de Tianyi ha clasificado constantemente el primer escalón en China. Creemos que el futuro panorama de la competencia en la nube pública de China se dividirá principalmente en los grandes fabricantes tradicionales representados por BAT, las nubes habilitadas por la industria representadas por Huawei, las nubes de los operadores representadas por Tianyi Cloud y los pequeños y medianos proveedores de nubes representados por Ucloud Technology Co.Ltd(688158) y Qingyun.
3) ¿Cómo ve el posicionamiento y desarrollo de la “nube nacional”? En el “Foro de Cooperación de la Conferencia de Ecología de la Nube 2022”, organizado por China Telecom Corporation Limited(601728) el 24 de julio, China Telecom Corporation Limited(601728) propuso el tema de “Fundar la Nube Nacional, liderar el futuro con sabiduría”, definiendo su nueva misión histórica como la “Nube Nacional”. “Creemos que, en comparación con las grandes empresas tradicionales de Internet, no somos capaces de alcanzar el mismo nivel de éxito. Creemos que, en comparación con las grandes empresas tradicionales de Internet, Guoyun se centra más en las nubes del gobierno, el partido y el gobierno, las empresas centrales y otras industrias que están relacionadas con el sustento de las personas y la seguridad de los datos en términos de posicionamiento de los clientes; presta más atención a las tecnologías subyacentes independientes y controlables, como los sistemas operativos, las bases de datos y los chips; y pone más énfasis en la integración de la red en la nube en términos de estrategias comerciales. En cuanto a la trayectoria de desarrollo futuro de la nube nacional, creemos que, en primer lugar, el mercado incremental de la computación en nube en China es todavía lo suficientemente amplio, en segundo lugar, utilizando las ventajas de las salas de comunicación tradicionales, los operadores son más adecuados para “hundir” para hacer la nube de borde, y, por último, en términos de desarrollo ecológico PaaS, los operadores pueden centrarse en hacer esfuerzos para construir un modular estandarizado y replicable Plataforma de desarrollo PaaS.
(4) los métodos de valoración del operador deben ser reconstruidos. 1) los operadores de la nube y los activos subyacentes de la red están altamente multiplexados, no pueden simplemente utilizar el método de valoración del segmento; 2) si la valoración relativa, no hay ningún precedente internacional comparable, creemos que la integración de la red de la nube de la valoración del operador debe estar entre los operadores de comunicaciones tradicionales y los proveedores de servicios en la nube; 3) el punto de vista de la valoración absoluta, de acuerdo con el modelo de descuento de dividendos de las acciones, el aumento del ratio de dividendos del operador, ROE reparación, la mejora del crecimiento, el numerador y el denominador juntos bajo la valoración razonable tiene un mayor margen de mejora.
Asesoramiento en materia de inversiones
Tema de la semana: Se recomienda prestar atención a las oportunidades de inversión en el proceso de aterrizaje y desarrollo de la nube nacional.
(1) la expansión del posicionamiento del operador, los cambios en el patrón de mercado de la computación en nube, el rápido crecimiento del gobierno y la formación del mercado empresarial nuevo impulso, se espera que el sistema de valoración para reconstruir, se recomienda centrarse en el concepto de nube nacional ha tomado forma China Telecom Corporation Limited(601728) .
2) Los operadores invierten estratégicamente en el campo de la digitalización aritmética/industrial, se espera que la escala de recogida de servidores aumente más del 50% este año, se recomienda centrarse en los proveedores de infraestructura en la nube con cuotas de oferta líderes para los operadores, como Zte Corporation(000063) , Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) , Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) , Unisplendour Corporation Limited(000938) , etc.
(3) el enfoque de la nube nacional en controlable independiente, se centran en el sistema operativo, middleware, base de datos, seguridad de la red, CPU, GPU, DPU y otros controlable independiente traer oportunidades alternativas nacionales, las ofertas de beneficiarios pertinentes incluyen Haiguang información, Beijing Zuojiang Technology Co.Ltd(300799) , Topsec Technologies Group Inc(002212) , Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) , etc.
(4) La reconstrucción del patrón de competencia de la nube pública a la cadena de la industria del centro de datos trae cambios, se recomienda prestar atención a tales como los cambios de la estructura de los clientes al por mayor de IDC a la IDC de terceros, los proveedores de Internet para promover la auto-investigación de la infraestructura central a los fabricantes de equipos de caja blanca para traer oportunidades.
Advertencia de riesgo
La lenta recuperación macroeconómica hace que la inversión en TI de los gobiernos y las empresas sea menor de lo previsto, la intensa competencia en el segmento de la nube de los operadores del mercado hace que disminuya la rentabilidad y las fricciones tecnológicas entre China y EE.UU. suponen un riesgo para la seguridad de la cadena de suministro.
