AVIC New Energy Investment Views
Cartera clave: Levima Advanced Materials Corporation(003022) , TCL Central, Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) , Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) , CIMC Anrico H, Dongyue Group H
Opiniones del sector y análisis de seguimiento.
Varios apoyos importantes para el reciente mercado del sector de las nuevas energías no han cambiado significativamente: 1) los conflictos geopolíticos y los cortes artificiales de los mercados han hecho subir los precios de las fuentes de energía de ultramar, como el gas natural y el carbón, y la alta temperatura mundial actual ha provocado una reducción de la oferta hidroeléctrica y un aumento del consumo de electricidad, lo que ha provocado un aumento cuantitativo de los precios y una reconstrucción de la valoración de las nuevas fuentes de energía de carácter alternativo; 2) a pesar de la recesión económica, el crecimiento de la población, el aumento de la renta per cápita, la innovación tecnológica que conduce a un aumento de la demanda informática y El actual déficit de suministro energético a corto plazo es difícil de cubrir, mientras que los precios del petróleo y el gas han disminuido pero siguen siendo elevados, y los precios de la electricidad en Europa han aumentado considerablemente; 3) China, EE.UU. y Europa no han relajado sus objetivos de neutralidad de carbono a largo plazo, y se espera que las continuas altas temperaturas en el hemisferio norte lleven a medidas más estrictas de ahorro energético y reducción de carbono; 4) China tiene abundante liquidez, y el recorte de los tipos de interés (el 15 de agosto) tendrá un impacto significativo en las valoraciones de los valores tecnológicos. 4) China tiene mucha liquidez y el recorte de los tipos de interés (15 de agosto) favorecerá las valoraciones de las acciones tecnológicas y será más resistente para las empresas de pequeña capitalización; 5) Los principales países fabricantes tienen déficits comerciales y el continuo superávit comercial de China ayudará a atraer la inversión de capital mundial. La inflación mundial suele ir acompañada de precios elevados de la energía. En resumen, creemos que la actual ronda del nuevo mercado energético continuará.
Información sobre la industria de la nueva energía: 1) Crecimiento total de la demanda, cambios estructurales: datos de la Oficina Nacional de la Energía, de enero a julio/julio consumo social total de electricidad +3,4%/+6,3% interanual respectivamente, consumo de electricidad de la industria secundaria +1,1%/-0,1% interanual respectivamente, consumo de electricidad residencial +12,5%/+26,8% interanual respectivamente. 2) Cambios estructurales en el suministro de electricidad: afectado por las persistentes altas temperaturas El Departamento Provincial de Economía y Tecnología de la Información de Sichuan y la State Grid Sichuan Electric Power Company emitieron conjuntamente el “Aviso de emergencia sobre la ampliación del alcance de la aplicación de las empresas industriales para dar electricidad al pueblo”, todas las empresas industriales que utilizan electricidad cesaron la producción desde las 0:00 horas del 15 de agosto hasta las 24:00 horas del 20 de agosto para garantizar la seguridad de la red y el sustento de las personas. 21T3 la tasa de generación de energía eólica en el hemisferio norte disminuyó, 22T3 la alta temperatura en el hemisferio norte provocó una escasez de producción de energía hidroeléctrica, fotovoltaica (3) Según los datos de Wind, el gas natural y el carbón europeos repuntaron un +40,8% y un +19,7% en el mes, y un +284,3% y un +213,3% en el año; según los datos de Euronext, Francia y Alemania subieron más de un 700% y un 500%, respectivamente, en los últimos 12 meses, mientras que los índices de la UE Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) y de la energía eólica 2022Q2 fueron +40,2% y +52,3% interanual, nueva energía.
Fotovoltaica: 1) Se acelera la aplicación de la nueva tecnología de células: el 15 de agosto se envió con éxito el primer lote de células TOPCon182 de tipo N de la fábrica inteligente de células monocristalinas de alta eficiencia de Shanxi Zhonglai. Con TOPCon y HJT un gran número de nueva capacidad de producción puso, el equipo correspondiente y de tipo N de silicio / oblea de silicio brecha de capacidad de producción puede ocurrir, el volumen y la valoración se espera que supere los pares de otras rutas técnicas. 2) la escasez local para cambiar el patrón de suministro de la industria: PV silicio aguas arriba, las partículas de EVA, crisol de cuarzo y otras áreas será difícil de llenar la brecha de capacidad en el corto plazo, y las obleas de silicio relacionados, células y otra capacidad de producción El sector recibirá limitaciones. Los beneficios netos semestrales de Tongwei y Daquan atribuibles a la madre de +312,1% y +340,8% respectivamente, la reducción de los precios de las materias primas de silicio industrial y el aumento de los precios de venta de los productos de polisilicio son el principal motor del importante crecimiento de los resultados. Creemos que, si debido a la tensión de la electricidad y el carbón y otros recursos aumentos de precios, traerá una nueva ronda de aumentos de precios de la tarifa eléctrica, el lado de la generación de energía de la mejora de los beneficios, se espera que sea a finales de año o 2023 rápido inicio de la construcción de la central eléctrica centralizada, entonces si la reducción de los precios de los módulos fotovoltaicos no será en los indicadores básicos, por lo que los enlaces de la cadena de suministro (especialmente el material de silicio) puede aparecer local todavía mantener los altos precios del estado. En resumen, céntrate en: Levima Advanced Materials Corporation(003022) , TCL Central, Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) , Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) (cobertura del equipo de fabricación avanzada).
Energía del hidrógeno: El 12 de agosto China Petroleum & Chemical Corporation(600028) publicó su informe anual de responsabilidad social de 2021, en el que se señalaba que la capacidad de producción anual de hidrógeno superaría los 3,5 millones de toneladas en 2021, lo que supondría aproximadamente el 14% del total de la producción nacional, y que hasta marzo de 2022 Sinopec había completado 76 estaciones de repostaje de hidrógeno (incluidas las estaciones combinadas de hidrógeno y petróleo), 1.322 estaciones de carga, 83 estaciones de intercambio y 1.351 sitios de generación de energía fotovoltaica distribuida. augusto La Comisión de Desarrollo y Reforma de Guangdong publicó el 12 de agosto el “Plan de acción para acelerar la construcción de un clúster de ciudades de demostración de vehículos de pila de combustible en la provincia de Guangdong (20222025)”. La industria de la energía del hidrógeno debería centrarse ahora en la construcción de infraestructuras, como estaciones de repostaje de hidrógeno y equipos de almacenamiento y transporte, y en la localización de componentes básicos/materias primas para pilas de combustible/electrolizadores PEM. En resumen, centrarse en: Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) , CIMC Anrico H, Dongyue Group H, Pan Asian Microvent Tech (Jiangsu) Corporation(688386) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) , Shenzhen Center Power Tech.Co.Ltd(002733) .
