Lo más destacado de la inversión.
Rendimiento del sector de la automoción: esta semana el CSI 300 ha subido un 0,82%; el descenso global del 0,48% en el sector de la automoción, que ha subido en 31 industrias en el puesto 30. En cuanto a las piezas de automóvil, los subsegmentos de carrocería y embellecedores, chasis y sistemas de motor, neumáticos y ruedas, otras piezas de automóvil y sistemas electrónicos y eléctricos de automóvil han variado un +0,92%, +0,76%, -0,96%, +2,18% y -1,54%, respectivamente.
Continúa el auge del consumo de automóviles, con un elevado crecimiento de los turismos y un descenso cada vez menor de los vehículos comerciales. Según la Asociación China de Fabricantes de Automóviles (CAAM), la producción de automóviles en julio fue de 2,245 millones de unidades, un 32% más que en el mismo mes; las ventas fueron de 2,420 millones de unidades, un 30% más que en el mismo mes. En cuanto a la segmentación del mercado, ① Turismos: la producción de julio fue de 2,210 millones de unidades, +43% interanual; las ventas de 2,174 millones de unidades, +40% interanual, continuando el elevado crecimiento desde junio, impulsado por las políticas del sector, como la reducción a la mitad del impuesto a la compra de turismos y las subvenciones a la compra de coches locales. Vehículos comerciales: ventas en julio de 246000 unidades, -22% interanual, incluyendo 3,0 millones de autobuses, -21% interanual; 216000 camiones, -21% interanual. Debido a la menor base del segundo semestre, se espera que el mercado de vehículos comerciales, especialmente el de camiones, siga reduciendo el descenso interanual.
La tasa de penetración de la electrificación de los turismos superó el 26%, con una importante contribución independiente. Según la Asociación de Asociaciones de Transporte de Pasajeros, las ventas al por menor/mayor de julio de vehículos de pasajeros de nueva energía alcanzaron los 36,0 millones/ 421000 unidades, con un aumento del 91%/112% interanual, con un índice de penetración al por menor/mayor del 26,7%/26,4%, de los cuales el 51,7%/45,9%, el 8,7%/15,8% y el 4,9%/5,2% fueron penetrados por marcas independientes, marcas de lujo y marcas de empresas conjuntas principales, respectivamente. Entre las marcas autónomas, Byd Company Limited(002594) , Zero Run, Nezha, Guangqi Ean y Geely Geometry crecieron por encima del 100% interanual, y empezaron a lanzarse modelos de producción en serie como AITO, Changan Deep Blue y Avita; entre las marcas de lujo y las principales de JV, Tesla y Volkswagen Norte y Sur vendieron en julio alrededor de 28.000 vehículos de nueva energía, mientras que la tasa de penetración de la electrificación del resto de las marcas era todavía baja.
Los mercados de BEV y PHEV experimentaron un crecimiento significativo. Según la Asociación China de Fabricantes de Automóviles, las ventas al por mayor de BEV en julio fueron de 428000 unidades, un 109% más que en el mismo mes; las ventas al por mayor de PHEV fueron de 136000 unidades, un 187% más que en el mismo mes. BEVs: Byd Company Limited(002594) ventas de 81.000 unidades, +224% interanual; SAIC-GM-Wuling 59.000 unidades, +117% interanual; Geely 22.000 unidades, +349% interanual; Nezha, Zero Run, Xiaopeng, Ideal y Weilai y otros nuevos modelos de potencia vendieron más de 10.000 unidades. SAIC-GM-Wuling, Changan y Chery se beneficiaron de la mejora continua de las ventas de los modelos de la clase A00, como Hongguang MINI EV, Lumin, QQ Ice Cream y Little Ant, con un mejor crecimiento interanual. ②PHEV: En julio, las ventas de Byd Company Limited(002594) fueron de 81.000 unidades, +224% interanual, mientras que Geely vendió 10.000 unidades, +365% interanual. Los modelos PHEV compiten en su mayoría con los modelos de combustible, y las ventas de los modelos de plataforma de bajo consumo Byd Company Limited(002594) DM-i y de los modelos de plataforma Geely Thunderbolt Hi-P están funcionando bien. Con el lanzamiento de nuevos modelos como el Frigate 07 y el Starling L Hi-P, se espera que las ventas de PHEV sigan aumentando.
Centrarse en las empresas de vehículos y componentes que se benefician de la tendencia a la electrificación. En el segmento de los vehículos, el mercado de los turismos está evolucionando rápidamente bajo la tendencia de la electrificación, con marcas independientes y nuevas fuerzas que aumentan su cuota de mercado, por lo que hay que centrarse en las empresas de automóviles con un lanzamiento intensivo de nuevos modelos y una fuerte competitividad de producto. En el ámbito de las piezas de automóvil, el auge de las marcas independientes y de las nuevas fuerzas en el mercado de los vehículos de nueva energía también ofrece oportunidades para que los proveedores nacionales de piezas amplíen su cuota de mercado y mejoren sus productos, centrándose en la electrificación, la inteligencia y otras vías de alto crecimiento con ventajas técnicas, y cooperando en profundidad con las marcas independientes y las empresas de automóviles de nueva fuerza, compartiendo los dividendos del cambio de la industria.
Factores de riesgo: 1, el riesgo de que las ventas de coches sean inferiores a las previstas; 2, el riesgo de las fluctuaciones de los precios de las materias primas; 3, el riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio.
