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El sector bancario ha visto disminuir la volatilidad del índice en las últimas 26 semanas, con valoraciones al alza esta semana (8,8-8,12) y una buena liquidez en el mercado de financiación. En el último día de negociación de la semana, la relación P/N era de 0,56, el nivel de valoración se mantenía estable semanalmente, el calor del mercado disminuía, el volumen medio diario de negociación era de 988100 millones de yuanes (-4,7% semanal), los repos netos del banco central (incluidos los repos a 7 días) de 2.000 millones de yuanes esta semana, el tipo de los repos a 7 días se mantenía en el 2,10%, la liquidez global estaba en un mejor nivel; el viernes (12 de agosto) se anunció un valor ponderado DR007 de 1,35%, con una subida de 5 puntos porcentuales entre semana, más bajo que el tipo de interés de las repos, la liquidez tiende a ser mejor.
Zhangjiagang Bank publicó sus resultados provisionales de 2022, con un aumento del beneficio neto atribuible a la matriz de casi un 30% interanual. El 10 de agosto de 2022, Zhangjiagang Bank anunció su informe semestral de 2022, el primero que se anuncia para el sector bancario. Las cifras globales fueron similares a las de la instantánea anunciada el 10 de julio, con un aumento de los ingresos del 5,74% interanual hasta los 2.353 millones de RMB y un incremento del 27,76% del beneficio neto atribuible a la empresa matriz hasta los 762 millones de RMB. La dimensión de la calidad de los activos ha seguido mejorando, con una reducción de la tasa de morosidad de 5 puntos porcentuales, hasta el 0,9%, y un aumento significativo de la tasa de cobertura de las provisiones, de 58 puntos porcentuales, hasta el 533%, lo que se traduce en una buena resistencia de los resultados. El saldo de los dos pequeños préstamos superó los 44.400 millones de RMB, lo que supone un aumento de aproximadamente 4.600 millones de RMB desde principios de año y un incremento de más del 11% interanual.
La política monetaria del primer semestre mantuvo una razonable abundancia de liquidez, promoviendo la reducción de los costes de financiación y asegurando el equilibrio interno y externo. Esta semana, el Banco Central publicó el informe sobre la aplicación de la política monetaria de China en el segundo trimestre de 2022: con la eficacia del crecimiento del 0,4% interanual del PIB bajo gran presión en el segundo trimestre, el PIB terminó el primer semestre de este año con un crecimiento interanual del 2,5% y el IPC aumentó un 1,7% en el mismo período, logrando la estabilidad general de los precios en China en un contexto de alta inflación. En la primera mitad del año se produjo una rebaja de 0,25 puntos porcentuales y la entrega de 900000 millones de RMB de beneficios sobre saldos, haciendo pleno uso del redescuento y otras herramientas para mantener una razonable abundancia de liquidez. Además, se proporcionaron herramientas estructurales para apoyar áreas especiales como las pequeñas y medianas empresas en beneficio del público en general para reducir los costes de financiación de las empresas reales.
Rendimiento del mercado y preocupaciones sugeridas
El índice del sector bancario subió un 0,33% esta semana, con un rendimiento inferior al del mercado en general. Esta semana, el índice compuesto de Shanghai subió un 1,55%, el índice Cheng de Shenzhen un 1,22%, el índice GEM un 0,27% y el índice CSI 300 un 0,82%. Se recomienda centrarse en: 1) bancos por acciones de alta calidad ( Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ) rendimiento elástico; 2) grandes bancos estatales de baja valoración: Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , China Construction Bank Corporation(601939) ; 3) bancos agrícolas y comerciales de ciudad de alta calidad ( Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) ( Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) ).
Advertencia de riesgo
Impacto de la epidemia en la economía, riesgo de disminución de la calidad de los activos y aumento de la tasa de morosidad de los bancos debido a la desaceleración económica, riesgo de deterioro del entorno internacional, aparición de grandes riesgos y eventos de impago, etc.
